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美股流动性创去年9月来新低,机构纷纷警告“风暴”即将来临(2)

2019-04-19 17:39:47    第一财经  参与评论()人

摩根大通量化和衍生品策略主管科兰诺维奇(Marko Kolanovic)在此前的研报中也称,截至今年3月底的过去6个月内,从个人到对冲基金,再到量化交易员,摩根大通追踪的几乎所有类别的投资者均未表现出追逐(美股)涨势的意愿。它们的股票敞口处于历史区间的低端。美股流动性糟糕。

大跌迫在眉睫?

成交量低迷、流动性不足经常会让人与大跌联想在一起。例如,去年12月,当标普500指数暴跌至熊市边缘时,不少分析师就指出,流动性不足有可能加剧股市抛售,这暗示众多投资者已不再愿参与到股市中来。

事实上,一段时间以来,不少机构和分析师均认为美股存在骤然大跌的潜在风险。

有“新债王”之称的双线资本创始人兼CEO冈拉克(Jeff Gundlach)在3月的主题为“通往地狱的高速公路”的投资者网络直播会上表示,美股近期的反弹很大程度上是因为美联储态度180度大转变,淡化加息预期带来的虚假繁荣。但从市场反馈到一系列数据揭示的经济发展状况都说明,全球经济增长速度都在放缓。

他称,美股一直且会继续处于熊市之中,“更糟糕的是,标准普尔500指数在2019年年内将会跌破去年12月的低位,全年也将收跌”。

管理着3100亿美元的古根海姆资产管理公司(Guggenheim Partners)的全球首席投资官米纳德(ScottMinerd)近日发表研报称,虽然近期出现衰退的可能性仍有限,但未来24个月发生衰退的可能性已经增加了一倍多,下一次衰退最早可能在2020年上半年开始出现,其衰退程度预计不会像上一次那么严重,但可能会比以往持续更长时间,结果更可能出现一个“U”型而非“V”型的周期。

“当经济衰退真的到来时,与之相关的美股熊市程度是由之前牛市中估值所处的高度决定的。考虑到估值在本轮周期中已升至较高水平,我们预计下一次衰退时,美股将陷入跌幅达40%~50%的严重熊市。”他称。

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