Q2净利环比大增近3.5倍！万亿“宁王”上半年大赚81亿

财联社8月23日讯（编辑笠晨记者李子健）总市值超1.3万亿元的宁德时代晚间发布中报，2022年上半年公司营收1129.7亿元，同比增长156.32%，净利润81.7亿元，同比增长82.17%。公司董事会审议通过15.9亿元现金的分红预案。

Q1净利14.93亿元，据此计算，Q2净利66.77亿元，环比增长347%。

截至今日收盘，6个月以内共有36家机构对宁德时代的2022年度业绩作出预测，其中归母净利预估均值为257.11亿元。

谈其业绩增长原因，宁德时代称克服了原材料供应紧张等挑战，持续发挥技术研发、极限制造、产业链深度布局等竞争优势，实现业务快速发展。

有分析人士最新接受财联社记者采访时表示，宁德时代的半年报业绩可以分两部分来看，一个是动力电池，一个是储能。其中，动力电池通过价格传导，已处于稳定盈利的局面，并且进入大规模出货的稳定阶段。而储能业务，其实它今年上半年的盈利是低于预期的，毛利率同比下降了近30个百分点。这里面有两个因素，一是宁德时代主要面向大型储能，客户对单价比较敏感，价格传导相对困难。二是储能目前尚处于0到1的爆发阶段，可能宁德时代认为目前阶段抢夺市场份额比盈利更重要。

21年全球动力电池装机约在300GWh，储能约在33GWh，天风证券预计25年分别达1439、440GWh。从市场空间看，分析师预计21年动力电池在2647亿元，25年达1万亿，复合增速40%，储能21年在528亿，25年达3575亿，复合增速61%。

根据SNE Research，宁德时代动力电池使用量连续5年位列全球第一，2022年上半年全球市占率达34.8%，比去年同期提升6.2%。主营业务是专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。主要产品包括动力电池系统、储能系统、锂电池材料。

国盛证券郑震湘在8月17日发布的研报中表示，国内三元动力电池领域，宁德领先；磷酸铁锂动力电池领域，宁德和比亚迪系国内双雄。2022年1-6月，宁德三元电池装车量22.89GWh，占比约50%，远远领先第二名中创新航。宁德磷酸铁锂电池装车量29.61GWh，占比46%，和第二名比亚迪差距较小，但远远领先国内其他厂商。

宁德深度绑定上下游，布局四大材料，与下游合作共建产能。分析师表示，宁德通过合资、购买、自建等方式布局完善上游产业链，增强材料自供，有助于降本及保障供应。宁德时代从最上游的资源到正极材料布局均通过股权方式实现，拥有三元材料、磷酸铁锂、负极、锂资源等。

中信建投昨日指出，宁德时代8月宣布匈牙利工厂规划，这是继德国工厂后的第二个欧洲工厂，建成将成为欧洲最大的电池工厂。公司独资/合资、国内/海外双线布局，根据公司当前已公告项目，预计2022、2025年总产能462、839GWh，4年CAGR达39%，权益产能403、772GWh。叠加未来3年将继续公告新扩产项目，预计2025年公司产能有望达到1000GWh，成为全球首个TWh级别电池厂。

郑震湘表示，宁德时代布局高端麒麟电池，抢占行业制高点。随着钠离子电池量产，4C充电、换电等标准推出，公司拉大行业差距；固态、半固态、凝聚态等新品继续加大投入，高强度研发投入及高效研发转换效率有望维持公司竞争力；AB型解决方案及钠离子进一步夯实中低端及储能优势。

根据盈利预测与估值测算，预计2022年归母净利润同比增速为91.2%，2023年归母净利同比增速降至64.7%。

若从国内动力电池厂商市场占有率方面来看，宁德时代的优势却在慢慢减弱。业内人士表示，被称为“宁王”的宁德时代，目前的压力不小。根据数据显示，2022年上半年宁德时代虽然实现了47.67%的市场占有率，但相比于去年同期49.10%的市占率减少了1.43个百分点；反观其身后的比亚迪和中创新航，两者的市占率从2021年同期的14.60%和6.90%，增长到今年上半年的21.59%和7.58%。