中国业务令人失望 星巴克股票再跌3%创新低

　　6月22日，继大跌9%之后，星巴克股票昨天再跌3%，创一年半以来股价新低。美国咖啡连锁巨头星巴克糟糕的股市表现，源于其糟糕的业绩预期。两天前，星巴克对外预计今年第二季度业绩不及预期，截至6月的三个月在中国的同店营收没有成长。国际知名投行摩根士丹利、巴克莱银行纷纷下调星巴克股票评级。

　　星巴克公司预计，今年第二季度同店销售额将增长1%，这是9年来的最差表现。这低于 Factset的增长1.5%的预期，也远低于美国调研公司 Consensus Metrix的2.9%的预期。今年迄今，星巴克的股价已经下跌了6.6%，而同期标准普尔500指数则上涨了3.7%。星巴克本周二还宣布，将2018财年每股收益预期下调10美分。同时，星巴克还表示，公司在下一财年将关闭美国市场上150家直营店面，这一数字是星巴克往年每年直营店关店数量的三倍。

　　中国市场曾经被星巴克寄予厚望，甚至称将来定能超过美国市场。此次对于中国市场，星巴克也表达了悲观的观点：预计在截至6月的三个月在中国的同店营收没有成长。星巴克执行长 Kevin Johnson周三接受CNBC采访时表示：“显然我们取得的业绩没有达到我的预期，也没有达到股东的期望。”

　　在星巴克做出悲观的预测后，摩根士丹利与巴克莱银行均下调了其股票评级，摩根士丹利分析师 John Glass将星巴克股票评级从“表现超越同业/大盘”下调至“表现与同业/大盘一致，”并表示星巴克对中国业务的预估令他感觉意外，引发对星巴克中国业务增长可持续性的疑问。Glass指出，仅三个季度以前，在中国的同店销售还增长8%。其他分析师也同Glass一样感到意外，指出在几周前的投资者日活动上，星巴克还一直乐观看待中国业务的增长，并称高度仰重这个市场。

　　中国市场已经成为全球咖啡消费潜力巨大的市场。不过在中国市场上，以luckin coffee为代表的互联网咖啡品牌正在快速兴起。与星巴克不同，这些咖啡创业公司在业务层面均提供外送服务，产品更贴合用户需求，产品品质不输于星巴克，而售价却更低。凭借灵活的市场策略，这些新咖啡品牌正在成为星巴克中国的噩梦。

　　日前，高盛发布了一篇专项报告，通过对当前火爆的luckin coffee进行专项研究来分析中国消费者的消费趋势。报告指出，luckin coffee和行业里的竞争对手相比，虽然进入市场较晚，但是已成为中国咖啡连锁品牌中线下店铺数量第二多的品牌，仅次于星巴克，并且单杯均价在市场份额排名前5的咖啡品牌里是最低的；与星巴克相比，luckin coffee的消费群体更加年轻，24岁以下消费者占比高达48%；luckin coffee线下门店集中在商业办公区。而且值得注意的是，luckin coffee北京地区55%的门店距离最近的星巴克不到500米，两者竞争态势明显。

　　此外，星巴克中国还面临法律方面的新麻烦。5月15日，luckin coffee发布公开信，指责星巴克中国与很多物业签订的合同中存在排他性条款，涉嫌构成垄断，并向法院提起诉讼。