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基金:债市转机或近在眼前 可转债攻守兼备

2018-06-13 09:24:28    上海证券报  参与评论()人

  ⊙记者 陈玥 ○编辑 于勇

本周随着一系列重磅财经事件亮相,低迷许久的债市有望迎来转机。基金普遍认为,下半年债市有望回归慢牛,可转债在经历了近期的快速下跌之后或迎来投资机会。

  债市震荡探底

债市今年上半年整体震荡下行,债基收益率也明显回落,6月份以来所有债券型基金平均收益为-0.05%。分板块来看,中证企业债上涨0.036%,中证国债下跌0.1602%,中证转债下跌了0.4561%。机构表示,近期随着多重干扰因素逐一落地,债市转机或近在眼前。

鹏扬基金更看好利率债。他们认为,从经济周期看,产出缺口从繁荣顶点走向回落阶段,信用收紧对经济需求形成抑制,从中长期看利率债的机会更大,但需要关注外围市场变化对国内利率债的影响。

对于信用债,机构认为大的趋势性机会或难出现,但优质券种值得关注。鹏扬基金表示,近期高等级信用债走势平稳,资质有瑕疵的弱AAA、弱城投债及高杠杆地产企业利率继续上行,在此背景下,季度末永续债供给上升以及短久期债券资金面波动时或存在一定的交易性机会,但对于长久期低评级城投债仍维持悲观预期。

银河基金有限公司固定收益部总监韩晶认为,高评级信用品种估值中枢很可能会重新定位。配置方面,可以重点围绕该类品种拉长久期进行配置。他认为信用事件仍然呈现“点状”特点,可以积极挖掘一些流动性可控、价值被低估的优质品种,尤其要关注所在行业是否有明显回暖迹象,同时控制久期以赚取票息。

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