大涨15.73%！寒武纪稳居A股“股王”宝座

8月28日，寒武纪（688256）股价大幅收涨15.73%，收于1587.91元/股。值得注意的是，寒武纪当日收盘价超越贵州茅台的收盘价格1446.1元/股，收盘价首次位居A股第一。值得一提的是，8月27日，寒武纪股价也曾一度超过茅台。（此前报道：寒武纪股价一度超茅台！创始人为江西学霸兄弟，身价超1700亿元）

交易行情显示，8月28日，寒武纪高开3.49%，开盘后公司股价震荡上行。尾盘期间，公司股价拉升走高，盘中一度触及1595.88元/股高点，再创历史新高。截至当日收盘，公司股价收涨15.73%，收于1587.91元/股，总市值6643亿元，当日成交金额260.24亿元。

西街观察

寒武纪已经成功实现了预期落地，投资者预期中的寒武纪从高科技概念转化为高科技蓝筹股正在走向现实。这种预期的落地是很多高科技上市公司不断追求的方向，管理层鼓励未盈利公司上市，本质上也是在期待预期落地时刻的到来。可以说，寒武纪给相关上市公司带了一个好头。

但是寒武纪本身还有两个问题值得投资者关注。一是公司的市净率依然处于较高水平，目前约为84倍，即便考虑到科技类上市公司的估值溢价，相比普通上市公司而言依然较高。对于寒武纪而言，后续能否持续通过提升净利润来提高每股净资产值，仍是一种挑战。

二是寒武纪后续的分红预期能否落地。对于成长股而言，在业绩实现扭亏为盈之后，市场会存在新的分红预期，在一定程度上也会关系到寒武纪后续的市场估值。而寒武纪后续业绩水平能否保持超预期增长，并且满足市场的分红预期，仍是未知数。

对于科技类成长股，投资者可以多一些期待，但不能忽视相关投资风险。类似寒武纪的扭亏为盈并非每一家高科技成长股都能实现，毕竟高科技行业研发投入有风险，这也是科创板和创业板的公司风险较主板公司更大的一个原因。

投资者买入并持有未盈利高科技公司，其实是一种风险投资。近期在二级市场上，创新药等板块估值持续走高，其中不乏一些尚未盈利的成长股，但它们并不一定都能和寒武纪一样实现市场预期的落地。