上周主力跑得最狠的三个板块，今天回来了

9月7日，A股收盘呈现鲜明的成长领涨格局：创业板指大涨3.41%，科创50上涨2.42%，深证成指上涨1.91%；上证指数微涨0.07%报3932.70点，全市场合计成交约1.96万亿元。

更引人注目的是，上周主力资金流出排名前三的赛道半导体、元件、通信设备恰恰成为今日主力流入最多的方向。Wind数据显示，通信设备、元件、半导体分别获主力净流入175.5亿元、123.71亿元、26.46亿元，三者包揽今日申万二级行业主力净流入前三。

一日狂欢能否延续，还是仅是超跌后的情绪释放？

资金面概览：上周主力资金流出678亿元，今日主力回流341亿元

上周（2026年8月31日至9月4日），主力资金、ETF规模、两融余额三大指标同步收缩。

数据显示，主力资金单周净流出678.20亿元，流出强度环比放大约2.6倍；ETF总规模降至49015亿元，单周减少489.32亿元，而此前一周尚增加161.79亿元，由增转降的拐点特征突出；两融余额连续第三周下降，单周降幅由前一周的12.59亿元扩大至212.71亿元。

然而，今日主力资金单日净流入341.63亿元，回补了上周全周净流出678.20亿元的约一半。从结构看，开盘和尾盘均为净流入，资金全天维持买入态势。

主力资金：上周连续四日净流出，今日科技三赛道由“流出”变“流入”

从逐日节奏看，全周仅周一（8月31日）净流入61.78亿元，其后连续四日净流出；周三（9月2日）流出318.58亿元，为全周最大单日流出；周五再度流出221亿元。全周超大单合计净流出约200亿元，机构资金是流出的主要来源。

行业层面，流入方向体量有限且分散，汽车零部件（+21.04亿元）、广告营销（+19.98亿元）、游戏（+18亿元）居前。流出方面，半导体（-191亿元）、元件（-120亿元）、通信设备（-94亿元）位居流出前三，三大行业合计净流出405亿元，约占全周主力净流出的六成。

个股层面，流入前十个股九涨一跌。其中，协创数据获主力净流入17.71亿元居首位，股价却微跌0.39%。流出前十被AI算力与新能源权重占据且均下跌，东山精密（-44.99亿元）、中际旭创（-34.70亿元）、胜宏科技（-33.01亿元）居流出前三。

今日行情对上周的格局形成"纠偏"。上周被主力抛弃的元件板块暴涨7.55%，通信设备大涨7.15%，半导体反弹3.36%。主力资金同步大举回流：元件净流入123.71亿元，通信设备净流入175.5亿元，半导体净流入26.46亿元，三者包揽今日申万二级行业主力净流入前三。

ETF资金：宽基与债券类获大额申购，科创50"越跌越买"

ETF市场结构上呈"哑铃型"配置：一端抄底权益，宽基指数ETF净流入138.56亿元居首；一端增配避险，货币、信用债、利率债ETF合计净流入182.68亿元。

宽基内部，科创50指数上周下跌5.10%，却获99.19亿元净流入；创业板指下跌4.03%，获57.61亿元申购。今日科创50大涨2.42%、创业板指涨3.41%，上周逆势申购的科创50ETF、创业板指ETF随9月7日指数反弹，净值得到修复。

行业主题ETF层面，半导体和芯片方向成为净申购主力。半导体ETF国联安、科创芯片ETF嘉实、科创半导体ETF华夏等五只产品合计净申购约48亿元，尽管相关ETF净值普遍下跌5%至10%。净流出端方面，煤炭ETF国泰净赎回25.35亿元居首，证券和券商ETF合计净赎回22.27亿元。值得警惕的是，养殖ETF（涨3.84%）、银行ETF（涨3.79%）、游戏ETF（涨4.73%）虽录得正收益，却均遭净赎回，呈现"逢高减仓"特征。

杠杆资金：两融余额3周连降，偿还集中于科技与金融

两融余额连续3周减少，融资买入额占A股成交额比例持续下滑，杠杆资金风险偏好明显收缩。

数据显示，两融余额由周一的26647.50亿元降至周五的26378.40亿元，融资余额下降262.35亿元。融资买入额占A股成交额比例由周一的8.93%一路降至周五的8.17%，杠杆交易活跃度趋势性下降。

行业层面，净买入方面，通用设备（+8.13亿元）、农化制品（+6.40亿元）、玻璃玻纤（+4.40亿元）居前，加仓方向以机械设备与周期资源类为主。净偿还方面，半导体（-65.08亿元）、通信设备（-43.34亿元）、元件（-12.88亿元）合计被净偿还121.30亿元；证券、股份制银行、保险等大金融板块亦合计净偿还29.70亿元。

个股层面，宁德时代下跌4.75%仍获10.18亿元净买入居首；协创数据（+8.12亿元）位列第二，与主力净流入第一形成两类资金的合力；澜起科技、精智达等深跌个股均获超3亿元级承接。净偿还方面，中际旭创（-16.18亿元）居首，同时其主力流出达34.70亿元，遭遇两类资金共同减持；新易盛（-9.83亿元）、长鑫科技（-7.97亿元）等亦被明显偿还。