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硅谷风投之父缔造千亿美元隐形帝国 成全球行业标杆

2019年10月28日 11:34 来源:长江商报
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硅谷风投之父红杉资本创始人逝世 缔造千亿美元隐形帝国成全球行业标杆

硅谷风投之父缔造千亿美元隐形帝国 成全球行业标杆

长江商报消息●长江商报记者蔡静

硅谷的真实传说逝去了。

10月26日,红杉资本宣布其创始人唐·瓦伦丁(Don Valentine)于美国加州伍德赛德的家中去世,享年87岁。

“Don的一生与硅谷的发展交织在一起。”在讣告中,红杉资本表示。在风险投资界,几乎无人不知唐·瓦伦丁的大名,他被誉为“硅谷风投之父”,与阿瑟·洛克、约翰·杜尔和维诺德·科斯拉一起被誉为“风险投资四大巨头”。

中国私募首富、红杉资本中国基金的创始人沈南鹏也发朋友圈悼念:唐·瓦伦丁协助创立了一个行业,并成为硅谷的传奇人物。

据统计,纳斯达克上市的公司中,有超20%的企业是红杉资本投资的,其中包括苹果、谷歌、思科、甲骨文等等。2018年,红杉资本上市和被收购的成员企业总市值达1000亿美元。

“创造了一个行业”

沈南鹏提到的“一个行业”,指的是整个风险投资行业。再往大一点说,唐·瓦伦丁与美国科技行业的发展、与硅谷这一具有意义的地标崛起都密不可分。

唐·瓦伦丁1932年出生于纽约,在福特汉姆大学学习化学。在他创立红杉资本之前,瓦伦丁所待过的每一家公司都大名鼎鼎。他在20世纪50年代时搬到了南加州,成为了雷神公司的销售工程师,雷神公司是美国大型国防合约商,美国国防部五大武器供应商之一。

后来,他又为了参与到半导体行业中去,搬到了旧金山半岛,加入了仙童半导体公司。

关于仙童半导体最出名的一句话是苹果创始人史蒂夫·乔布斯说的。他这样比喻这家公司:“仙童半导体公司就像个成熟了的蒲公英,你一吹它,这种创业精神的种子就随风四处飘扬了。”

仙童半导体对半导体行业和整个硅谷的意义非常重大。《硅谷热》一书中认为,“硅谷大约70家半导体公司的半数,是仙童半导体公司的直接或间接后裔”,而仙童最有名的“后裔”莫过于英特尔与AMD了。

瓦伦丁同样是仙童这株蒲公英吹出来的“拥有创业精神的种子”。在离开仙童后,瓦伦丁加入了美国国家半导体公司担任销售和市场副总裁。在此期间,瓦伦丁开始对科技公司进行个人投资。

他在1972年成立了红杉资本,参与投资的公司包括甲骨文、思科、雅虎、谷歌、LSI公司等等。其中,他给思科带来了尤其深的印记——他认为创始人思科夫妇不善管理,要求夫妇只能保留35.2%的股票、放弃公司管理权。瓦伦丁认为,在创始人夫妇的领导下,思科不可能发展到应有的规模,随后,瓦伦丁向约翰·钱伯斯递出橄榄枝,邀请他来带领思科。

思科在进入“钱伯斯时代”后,规模不断扩大,成为世界级企业,瓦伦丁的董事长之位更是一坐就是30年。

据统计,红杉资本总共投资超过500家公司,其中超过350家为新科技公司,有200多家成功上市。纳斯达克上市的公司中,有超20%的企业是红杉资本投资的。据《硅谷商业期刊》报道,2018年,红杉资本上市和被收购的成员企业总市值达1000亿美元。其中,瓦伦丁投资过的公司包括苹果公司、谷歌公司、开创游戏机工业先河的Atari、最有名的数据库软件公司Oracle(甲骨文)、网络硬件巨人Cisco、钢铁侠的PayPal、网络传奇雅虎一系列知名企业。瓦伦丁也因此被视为“硅谷风投之父”般的传奇存在。

“下注于赛道,而非赛手”

作为创始人,唐·瓦伦丁为自己的合伙制企业选择了“红杉”这个名字,代表着红杉树长久的生命力,在各种环境中都能顽强生长。成立40多年来,红杉一直经久不衰,引领风投潮流。

但他从未试图把“红杉”据为己有。从一开始为红杉资本命名时,他就抛弃了当时那种以创始人姓名来为公司命名的做法,体现出谦卑之心。瓦伦丁一直是红杉资本的驱动力和核心人物,直到1990年代中期,他放弃了对红杉资本的控制权,退居二线不再干涉具体业务,但他对红杉的影响也从有形变为无形。

瓦伦丁的投资策略至今仍影响着红杉资本,也影响着无数投资人。他的投资风格,可以归纳为一句话:“投资于一家有着巨大市场需求的公司,要好过投资于需要创造市场需求的公司”。在这一策略领导下,每一个大热的行业或公司里,总能窥见红杉资本的大名。后来这句话被引申为风投领域最有名的话:“下注于赛道,而非赛手。”

红杉成功的重要因素之一是对行业趋势的前瞻性判断,然后选择最有前途和投资机会的领域去投资,也就是买最好的赛道。

在斯坦福商学院的一场演讲中,瓦伦丁表示,自己一直只投市场,而创始人的性格、品质都是次要的,首先要寻找最大的市场,然后在市场里寻找最好、最具有成长空间的商品,最后才是创始人。

瓦伦丁与红杉中国

“从不投资距离硅谷40英里半径以外的公司。”红杉资本曾如此宣称,彼时美国高科技公司大多诞生自加州,红杉资本保持聚焦精耕细作。但伴随投资市场竞争的加剧,以及新兴市场的迅速崛起,红杉资本也开始拓展自己的投资半径。

据媒体报道,早在2003年,瓦伦丁就将目光投向蓬勃发展中的中国市场,开始加紧对中国市场的考察,在与中国多位创业投资团队进行了广泛接触后,瓦伦丁选择与德丰杰全球基金原董事张帆和携程网原总裁兼CFO沈南鹏一起始创了红杉资本中国基金。

瓦伦丁的投资理念在红杉中国也有所延续。“赌赛道”被视为红杉中国投资的经典章法。

十几年前,因为抓住了电子商务蓬勃发展所带来的机遇,红杉中国成为这场资本游戏中的佼佼者,阿里巴巴、麦考林、乐蜂网、聚美优品、美丽说,彼时几乎能叫得上名字的电商背后都有红杉中国的影子。再到7年前,伴随移动互联网的升温,红杉中国又开始押注本地生活类项目,大众点评网、美团网、饿了么、赶集网都成为O2O赛道上的重量级玩家。

但赌赛道并非买下整个赛道,对于投资机构,特别是专注于早期和成长期的投资机构而言,投资赛道意味着对机构的管理能力提出了很高的要求。首先要抓准热点、赌准赛道。

嗅觉敏锐、进入早、速度快成为红杉中国一大特色。除此之外,在抓热点、赌赛道之外,深耕赛道,红杉中国在同一领域“多点占位”,但又不会去投两家直接在同一时段竞争的公司。

沈南鹏认为中国投资人崛起,最大的支撑依据是整个市场起来了,中国的新经济甚至比美国有更大成长空间。的确在投资上,以沈南鹏为代表的一批优秀投资人在向世界讲述中国故事,并证明中国投资市场的日趋成熟。

“Don曾说过,投资人一半回报来自你的选择标的,另一半来自投后服务,但他有一点没提,就是投资基金布局的重要性。”在接受媒体采访时,沈南鹏曾如此表示。

投资已经成为科技创新重要引擎,唐·瓦伦丁已逝去,但红杉资本和“下注于赛道,而非赛手”的投资理念仍将影响一个又一个投资者和企业,正如红杉资本中国发表的颂词那样,“传奇终将永存”。

(责任编辑:任宪奎 CF001)

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