小赛道“巨头林立”，澳优“强敌环饲”地位难保？

凭借“佳贝艾特”羊奶粉闯出名堂的澳优，却在不知不觉间陷入巨头的包围圈。

在牛奶粉陷入增长泥潭之后，羊奶粉成为兵家必争之地。

近日，美赞臣和菲仕兰分别通过收购、海外引进的方式进入羊奶粉细分赛道。

而这些巨头的进入，势必会对目前国内羊奶粉市场占有率第一的澳优发起攻势。

可偏偏时运不济，2020年经历疫情后，澳优羊奶粉业务受创，在2021年进入恢复期，还未回到巅峰状态，就要面对外部强敌。

“打江山容易，守江山难”，澳优能否捍卫自己的“羊奶粉帝国”？

宝座松动

澳优羊奶粉第一的宝座或许有些松动。

数据显示，澳优在2021年上半年实现收入42.7亿元，同比增长10.7%，权益持有人应占利润5.94亿元，同比增长45.3%，撇除额外存货拨备及或然代价调整，利润应同比增长20.8%至6.94亿元。

与上年同期相比，澳优收入、利润增速放缓。在2020年上半年，澳优收入同比增长22.6%，经调整权益持有人应占利润同比增长32.1%。

澳优相关工作人员向记者坦言，随着体量越大，业务基数越来越大，增速会有受到一定影响。

澳优当家品牌“佳贝艾特”在2021年上半年恢复增长，销售收入16.88亿元，同比增长2%，一改在2020年下半年下降的状态。可是，即便从下降的阴影中走出，澳优羊奶粉增长幅度也不及以往。

从2019年澳优羊奶粉增长40.5%以后，澳优的羊奶粉业务开始萎靡，2020年，仅同比增长8.8%。

彼时，澳优表示，受疫情影响，羊奶粉产品渠道遭受干扰，由于进行营销活动及向顾客提供面授教育服务时受到掣肘，因而造成零售市场价盘紊乱，尤其是封城期间，部分母婴店须暂时停业，新客开发乏力。直至年底，渠道整改行动取得了实质性成果，市场价格渐趋稳定，存货及零售终端销售水平亦回复正常。

“过去羊奶粉原料供应短缺，很多企业没有对羊奶粉进行大量布局，只有澳优进行布局，目前国内、国际羊奶粉原料充足，为布局差异化市场，越来越多的企业开始布局羊奶粉，包括伊利、蓝河等，加剧了市场层面的竞争，本来羊奶粉市场容量有限，所以澳优也受到了市场的影响，”乳业专家宋亮向记者表示，大环境来看，人口出生率下降，高端、超高端奶粉动销萎缩，也是干扰澳优的因素之一。

在羊奶粉领域，并非只有澳优一家企业面临增长难题。

正在试图登陆资本市场的红星美羚以及美庐股份在2018年至2020年期间，增长亦不明显，营业收入一直维持在3亿元左右。

原广州市奶业协会理事长王丁棉在接受记者采访时表示，羊奶粉最近两年已经处在增长放缓的阶段，在2018年之前出现几年的发展高峰期，但是现在市场规模并没有较大的突破，包括陕西的羊奶粉企业也没有明显的进步，这样来看目前羊奶粉的市场出现些许瓶颈。

澳优也并未将鸡蛋放在同一个篮子里。澳优董事长颜卫彬表示，2022年工作重点继续做大做强核心业务，核心业务单元2022年高双位数增长；完成新国标注册；更大力度加强营养品益生菌业务，确保营养品业务的战略目标；加大特医食品的布局，取得相应注册。

巨头围追堵截

随着牛奶粉遭遇瓶颈，奶粉企业急需新的细分品类突破困境。

有第三方数据显示，中国羊奶粉市场规模按零售额统计于2020年已近200亿元。尽管市场空间有限，但是行业处于小散乱的状态，在大型企业看来，市场集中度较低，更容易获取市场份额。

一时间，吸引行业各大品牌公司加码推出羊奶粉产品。

2021年，飞鹤通过收购小羊妙可，时隔7年重新入局羊奶粉领域。同年11月，飞鹤旗下奶源公司原生态牧业收购一处位于陕西省的羊奶资产，其中包括奶山羊的养殖设施、羊奶生产线，以及若干养殖场的土地使用权。

飞鹤工作人员告诉记者，中国羊奶市场潜力巨大，此次原生态收购陕西羊奶产业是看重其优质的奶山羊及养殖设备，此次收购有助于扩大羊奶粉业务，丰富产品品类，以满足中国消费者对羊奶粉产品的需求。

近期，已经独立运营的美赞臣中国收购羊奶粉企业美可高特。

外资奶粉企业菲仕兰也开始涉及羊奶粉领域，菲仕兰中国区总裁陈戈向记者透露，在2月初，美素佳儿羊奶粉已经在跨境电商项目试水。

伊利则是在2019年就推出自有羊奶粉品牌金领冠“悠滋小羊”。2021年，伊利成为澳优的控股股东。

“巨头纷纷入局羊奶粉，对澳优的影响会很大，因为未来羊奶粉的集中度会越来越高，龙头企业之间的竞争会越来越强化，所以澳优选引入伊利作为控股股东，也是为自己寻找后盾。”有接近交易双方的人士指出。

“其实在2020年、2021年，健合、蓝河等羊奶粉企业就已经在蚕食佳贝艾特的份额，总体来说，羊奶粉目前整体处于存量竞争状态，也就意味着羊奶粉领域增长并没有之前可观，”有奶粉从业者告诉记者，羊奶粉总体规模大概在120亿元、130亿元左右，市场虽然不大，但是有可观的毛利，并且为了避免掉队，无论大、小企业都想在羊奶粉市场分一杯羹。

香颂资本执行董事沈萌告诉记者，羊奶粉是个相对小众的产品，虽然在品质上可能属于高端，但是从规模上远远低于牛奶粉。在疫情冲击消费的背景下，价格较高的小众羊奶粉可能受影响较大。但是随着新生人口增速放缓，未来的消费结构可能还会出现调整、需求上移，对于羊奶粉或许也是利好。