谋远虑难解近忧，奶粉业挑战进入“地狱模式”

新冠肺炎疫情的出现，使得各行各业进入深度调整阶段。奶粉行业的挑战难度更是快进到“地狱级别”。

人口红利消失、乳企间的兼并整合、细分品类的竞争等，均是空前激烈，一时间行业内风起云涌。

在激烈交战的背后则是奶粉企业对现状的思考以及对未来的探索，寻找到一条新航路至关重要。

“近忧”

随着4月财报季接近尾声，奶粉企业们也纷纷亮出2021年的成绩单。

不同于前些年奶粉行业红火时的“喜报满天飞”，2021年的奶粉行业则是在“泥潭里跳远”。

澳优作为奶粉行业新贵，凭借羊奶粉在奶粉市场杀出一条血路，在国内奶粉市场上的排名逐渐靠前。

可是在2021年，这家羊奶粉大户的脚步却有放缓。澳优2021年实现营业收入88.73亿元，同比增长11.1%，澳优权益持有人应占利润10.40亿元，仅同比增长3.6%。

一路快马加鞭，以碾压之势坐上国内奶粉品牌头把交椅的飞鹤，业绩较以往相比略有暗淡。财报显示，2021年飞鹤营收达227.8亿元，同比增长22.5%，年内溢利69亿元，较上年减少7%。

拥有奶粉、保健品、宠物食品业务的健合集团没有因多元化而壮大，2021年的利润较上年相比腰斩。

数据显示，健合集团2021年营业收入115亿元，同比增长3.2%，母公司持有人应占溢利5.08亿元，上年则是11亿元。

上述三家均认为利润受到非主业影响。

飞鹤在公告中指出，剔除2020年收购原生态牧业的议价购买收益，年内溢利同比增长21.2%。

澳优称，如撇除若干非经常性亏损及额外存货拨备8110万元（经扣除税项）的不利影响，澳优权益持有人应占利润将增加16.6%。

健合集团相关负责人在与记者沟通时强调，基于同类比较基准的经调整可比纯利的下降，主要由于一些一次性因素影响。

尽管上述各家奶粉企业认为是非主业因素干扰到利润的正常表现。可实际上，核心的奶粉业务的经营环境较往年相比更为困难。

有奶粉经销商告诉记者，“从当前的环境来看，奶粉行业只会是更严峻。出生率下降导致使用者减少，奶粉销售的罐数减少。当前奶粉零售价过高只是暂时的，对销售额上影响不大，后期整体奶粉销量和销售额都会下滑。”

人口出生率下滑是奶粉行业在当前以及未来一段时间内无法回避的难题，同时行业又从快速增长期步入到存量竞争期，巨头之间的厮杀将会愈发激烈，余波也将会波及到中小企业。

比如奶粉行业2021年进行的价格战，大型企业主推高端化产品，零售价格起步高于其他中小企业，同时由于规模效应、产能、产业链上下游的配合，大型企业也会对成本进行管控，即便下调价格也有盈利空间，但是在价格战时期中小企业本就有限的盈利空间被进一步压缩，退出市场成为时间问题。

“2021年婴配粉在终端的实际成交价会比零售价低一些。”有奶粉品牌代理商向记者坦言，“某大型奶粉品牌原价300多元/罐，接近400元，但是实际成交价也就是比200元高一些，代理的外国奶粉品牌零售价也在300元左右，但是售价也只能在250元附近。”

人口红利消散、陷入红海竞争局面，行业环境对奶粉企业形成牵制，大型企业也无法独善其身。2021年，飞鹤、澳优婴幼儿配方奶粉销售收入增速较上年均有放缓，健合集团婴幼儿配方奶粉业务收入则是同比下降1.9%。

“奶粉企业利润受到干扰的因素包括奶粉行业的价格战导致产品原有价格下移，以及去年原材料成本上升，国际原料进口难度增大等。”另有奶粉从业人士告诉记者。

“远虑”

人无远虑，必有近忧。但在竞争激烈的奶粉行业，有近忧，更需谋远虑。

在2018年火的一塌糊涂的奶粉行业，短短三年左右的时间，就已经进入到瓶颈期，急需“新鲜血液”。

乳业专家王丁棉告诉记者，国内外奶粉企业超过150家，配方更是超过1300个，叠加新一轮配方注册配合新国标一同进行，以及人口红利消失等环境因素，被淘汰的品牌会越来越多。

奶粉企业当如何破局？

经历了阵痛期的外资奶粉品牌给出的答案是本土化运营。

3月，蓝鲸产经记者从达能相关负责人处了解到，达能与欧比佳达成战略合作，投资并开发其本地的婴幼儿配方奶粉工厂和产品，交易预计于2022年第一季度完成。此前，达能已经在青岛收购一家奶粉工厂。

菲仕兰中国区总裁陈戈也曾向记者表示：“菲仕兰中国会进行更多本土化的研发，产品线的拓展，和供应链本土化，本土化发展不排除收购或者合作可能性。同时，菲仕兰中国会去孵化各种新业务。”

2月初，美素佳儿羊奶粉已经在跨境电商项目试水，菲仕兰也将会引进奶酪产品。

被春华资本收购将满一年的美赞臣中国也悄然出手。2月，主营羊奶粉的美可高特易主，公司名称变更为美赞臣乳业（天津）有限公司，股东变为美赞臣婴幼儿营养品技术（广州）有限公司。美可高特创始人刘丽退出，美赞臣中国区总裁朱定平成为董事长、总经理。

乳业专家宋亮向记者表示，达能和美赞臣的布局意义相同，核心是获得配方注册资质，为引进海外产品做铺垫。同时在国内获得工厂，也可增加羊奶粉品类。

国产奶粉则是跳出奶粉的圈层。

飞鹤、健合集团等纷纷通过收购海外保健品品牌，向保健品领域延伸，但是收益并不明显。

数据显示，飞鹤营养补充品在2021年收益为2.70亿元，同比下降13.4%。健合集团的益生菌补充品收入下降超30%，成人营养及护理用品仅同比增长8.8%。值得关注的是，在2019年、2020年，健合集团成人营养品收入均为下降。

保健品行业与奶粉行业贴近，都属于健康产业，所以保健品行业成为奶粉企业多元化首要考虑的领域。但是保健品行业的C端、B端龙头企业在2021年略显疲态，甚至在今年一季度明显下滑。

“保健品为非必需品，在消费群体可支配收入减少时，保健品行业会出现短期承压的局面。”国内某大型保健品企业相关负责人向记者指出。

在宋亮看来，目前市面上保健品品类丰富，但是良莠不齐，会出现劣币驱逐良币的现象，也致使奶粉企业保健品的发展路径并不理想。“需要发展专业营养品，这就需要科技的创新，专业营养品比如包括特医配、食品化的保健品等，这种专业化的食品需要临床验证，有科技、医学背书，针对特殊群体，以营养补充、预防干预等为目的。目前有很多保健品已经可以达到这种目的，但是很多消费者并不习惯食用保健品，没有这种消费习惯，但是如果转化成为食品，接受程度将会提高。”

国内某奶粉企业高管向记者表示，“早在几年以前就已经预料到奶粉市场会进入瓶颈期。在现在的局势下，具有产业链优势、产能优势的企业会突围。婴配粉以后是流量入口，也就是奶粉企业还是以奶粉为基本，在此基础上跳出奶粉，通过奶粉引流，做其他母婴产品，比如营养品、纸尿裤、儿童奶粉、成人奶粉，做整个母婴的生态。”

随着人口老龄化趋势和健康管理意识的增强，针对不同年龄结构和功能需求开发的配方奶粉，已成为新的市场增长点。尼尔森零研数据显示，2021年成人奶粉市场规模较上年同期增长10%以上。

上述人士指出，“实际上，儿童、成人奶粉的受众远多于婴配粉，随着标准建立起来，像婴配粉一样有着严格的生产标准，儿童、成人奶粉会成为奶粉企业下一阶段角逐的重点赛道。”