央行重磅发声！分析师点评：近期降准降息概率不高

财联社（北京，记者张晓翀）讯，央行官员周五表示，不论与其他发展中国家相比还是与我国历史上的准备金率相比，目前存款准备金率水平都不高。此番表态，符合市场对于近期不会下调存款准备金率的预期。

在谈及货币政策时，央行官员强调，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，不意味着完全相等，将灵活把握货币政策的力度、节奏和重点。

利率水平适度存准率不高

央行货币政策司司长孙国峰在国新办新闻发布会上指出，2020年人民银行3次下调存款准备金率，共释放长期资金约1.75万亿元。目前金融机构平均存款准备金率为9.4%，其中超过4000家的中小存款类金融机构的存款准备金率为6%，存准率水平不高。

此外，2020年12月三年期和五年期存款加权平均利率分别为3.67%和3.9%，分别较上年末下降5个基点和16个基点，目前经济已经回到潜在产出水平，企业信贷需求强劲，货币信贷合理增长，当前利率水平是合适的。

“关于降准和降息，央行认为目前利率水平合适，存款准备金率水平不高，暗示近期降准降息的概率都不高。”东吴证券研究员邵翔对财联社表示。

在谈及今年的货币政策时，央行副行长陈雨露解释称，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，不意味两者完全相等，广义货币供应量（M2）和社会融资规模增速可以根据经济形势和宏观经济治理的需要，略高或略低于名义经济增速，以体现中长期内货币政策的逆周期调节。

同时在经济运行的非正常时期，如遭遇到类似当前重大疫情严重冲击的时候，经济增速可能会大大偏离潜在的产出水平，这时货币政策就要参照反映潜在产出的名义经济增速来把握。

稳就业或仍是主要目标

分析人士指出，目前判断，稳定就业、促进经济增长仍是今年央行货币政策的重中之重。央行官员此前也多次表示，将更加重视充分就业，预计央行仍会加大对实体经济的支持力度。

陈雨露称，小微企业是稳企业、保就业的关键市场主体。下一步，将继续用好结构性货币政策工具和精准滴管的信贷政策，发挥好全国应收账款融资平台、动产和权利担保统一登记平台的支持作用，加大对小微企业发展的金融支持力度。

孙国锋也表示，要构建金融有效支持实体经济的体制机制，稳妥调整和接续特殊时期出台的应急政策，延续实施两项直达实体经济的货币政策工具。要创新和运用好货币政策工具，加大对科技创新、小微企业、绿色发展等重点任务的金融支持。

下一阶段，央行将坚持稳中求进，搞好跨周期政策设计，深化利率市场化改革，持续释放LPR改革潜力，巩固贷款实际利率下降成果，推动企业综合融资成本稳中有降。

货币政策需兼顾币值稳定

近日央行官员在署名文章中指出，币值稳定为货币政策目标之一，意味着对内要保持物价稳定，对外要保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

陈雨露指出，物价稳定也是货币政策的目标，未来核心CPI有望继续回升。2021年我国物价水平大概率会保持温和上涨，受上年同期基数影响，预计全年CPI同比涨幅将会出现先升后稳的走势。

从央行的角度出发，在关注物价的同时，也一直在密切关注重要领域的资产价格。在保持物价稳定的同时，通过宏观审慎政策来防范资产价格大起大落带来的宏观金融风险，以切实维护金融稳定。

在汇率方面，孙国峰认为，2020年人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，与我国的对外贸易和经济基本面是相符的。与其他主要货币相比，人民币对美元汇率升值幅度也较为适中。

未来人民币汇率走势取决于国内外经济形势、国际收支状况和国际外汇市场变化等因素。人民币汇率有升有贬，双向浮动将成为常态，既不会持续升值也不会持续贬值，将在合理均衡水平上保持基本稳定。

关注外部风险和房地产

陈雨露表示，当前全球经济复苏缓慢，对实体经济的压力传导和金融体系的内在脆弱性叠加在一起，外部的风险需要警惕。对此央行要完善金融监管体系、健全宏观审慎管理、持续提升系统性风险防控能力。

对市场关注的房地产金融政策方面，央行金融市场司司长邹澜指出，将完善住房租赁金融政策。按照“租购并举”的方向，加快研究金融支持住房租赁市场的政策，近期将公开征求社会意见。

下一步，将保持房地产金融政策连续性、一致性、稳定性，稳妥实施好房地产金融审慎管理制度，加大住房租赁市场发展的金融支持，促进房地产市场平稳健康发展。