网传多位基金经理卷入“场外期权门”，近期公募面临信任危机

在A股反弹回暖之际，基金圈前脚刚贡献出某金牛基金经理的桃色绯闻，后脚又来了一则号称“公募史上最大黑幕”传闻。

8月8日晚“基金经理”上了热搜，比“暴跌”更让人担心的事情发生了。网传超300位基金经理违规参与场外期权交易，甚至有人被公安带走……

网传300余位基金经理违规参与场外期权

不少财经博主都隐晦地表示基金圈正在发生一场地震。

据某博主爆料，网传多位基金经理因为做场外期权被查了，涉及基金经理众多，甚至有的人被公安机关带走。传闻中被“点名”的包括华南某头部公司的基金经理。

“众多”的概念是什么呢？传闻超过300位，一时间这则消息搅动整个行业，不少人也将此次的风波与近日基金经理离职潮相关联。

8月以来，大批基金经理离职。据WIND数据统计，易方达、申万菱信、前海联合、嘉实、农银汇理、华泰柏瑞、鹏华、广发等基金公司超80只基金发生人事变动。此事发酵后，各个基金公司都成了被怀疑的对象。

对此，多家公募公司表示“造谣一张嘴，全靠跑断腿”、“造谣成本太低了”、“没有这个事情，纯属传闻”、“基金经理变动主要原因是‘同时管理多支基金时的正常调整’，并非外界传闻的违规事件。”

8月8日晚，“基金经理”登上微博热搜，比起基金经理的命运广大网友更担心自己的基金账户是否会被波及。不过业内人士表示，“场外期权”是一个相对封闭的对赌盘，对二级市场冲击有限。

场外期权，新型老鼠仓？

“场外期权”这个概念对非财经圈的人来说可能比较陌生，但手握重金的基金经理参与场外期权明显违规。

在强监管及大数据追查下，近些年老鼠仓几乎无处遁形，但场外期权的曝光揭开了市场上一处隐秘且暴利的灰色地带。

场外期权（Over the Counter Options，一般简称为OTC options，也可译作“店头市场期权”或“柜台式期权”）是指，在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。场外期权的条款不受限制，可以根据投资者的需要自行设计相应的场外期权产品。而一般来讲，因场外期权的买方需要规避信用风险，卖方是资本充足的金融机构。

场外期权的投资门槛很高，参与场外期权交易的交易对手方应当是符合《证券期货投资者适当性管理办法》的专业机构投资者。

业内俗称的523资质，是参与个股期权的机构的要求。法人参与的，最近1年末净资产不低于5000万元人民币；金融资产不低于2000万元人民币；具有3年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等相关投资经验。

微博认证为广州君鼎投资有限公司董事副总经理表示，基金经理熟悉各种赚钱套路，利用金融衍生工具可以赢两次，明面上净值上升获得高额奖金，私下利用金融衍生工具获得的暴利更是神不知鬼不觉。如果，几家机构私下联手做某个板块的某些股票，拉高板块股价后，即使出不了货，但其在场外期权上的获利就是天文数字。

他说，这在业内并不是啥新闻，只是监管开始清算了。另外一个隐秘的角落是野生的场外黑期权，去做一个成分股之外的小票，下场资金也没啥门槛，除了一些券商转介的极致投资客外，其他就是掌握定价权或内幕知情人群。

“个股期权的杠杆率普遍是10倍左右，但也甚至可以更高。如果是具有定价权的人，比如基金经理，通过找人代持，开好场外个股期权，再抱团做多拉抬，最后撬动杠杆，一本万利。”

某券商人士表示，如果基金经理通过私募通道来做，他就已经预到了风险，或者他会干预这个股票的涨跌趋势，那赚钱是大概率的。

公募基金面临信任危机

年内，上证指数下跌10.78，wind偏股基金指数尚为负值，多数基民还在回本路上苦苦坚持。

但反观资管的另一端，无论是基金经理的天价年终奖、大手笔自购金额还是基金公司的营收，都足够让人艳羡。据某头部基金公司披露的营收数据显示，上半年其资管规模、净利润依然稳步增长。

一面是基民损失惨重，另一面是基金管理人旱涝保收，传闻进一步加剧了管理人和基民之间本就存在的不信任感。

在巨大的利益诱惑面前，基金经理的良心是最靠不住的。事件发生后，有网友表示：“这就是我不信基金理财的原因，还是自己做理财更好”。

作为A股具有定价权的买方，基金经理掌握海量资金，动辄影响市场。目前传闻尚无官方定论，而如何补齐监管漏洞，修复基民的信任，则是公募基金下一步要面临的沉重课题。