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净值低于1不收管理费?公募辟谣!基金火速降费?误读

2022年09月16日 19:53 来源:财联社
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财联社9月16日讯(记者闫军)公募净值低于1不收管理费?已有公募今天发出降费公告?

今天的资本市场上充斥着繁杂的“噪音”,在不确定性面前,往往三人成虎,众口铄金,重创市场。以上两种传闻,与另一降费误读“痴缠”,形成了对市场的负向共震。

上述降费误读来自国办发布的《国务院办公厅关于进一步优化营商环境,降低市场主体制度性交易成本的意见》,文件鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费,推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。

被鼓励降费的不仅是证券,还有基金行业,市场对《意见》的过分解读增加了恐慌,也助长了“公募净值低于1不收管理费”等谣言,因此,坐拥头部基金代销平台,东方财富领跌的原因正在于此。

“公募净值低于1不收管理费”?辟谣!

各种消息中,一则“市场传公募净值低于1不收管理费”杀伤力极大。

16日中午,投资者聚集的雪球上,不少投资者转发了这条消息:“今天市场在传以后公募净值低于1的不收管理费了,这事情就会导致两个结果:一个是公募本身会加速向行业头部集中,大家会优先销售高净值的老产品,资金往更少的基金经理身上流;二是类似东财这一类参与基金销售业务和分成的企业,利润也会少一截。”

净值低于1不收管理费?公募辟谣!基金火速降费?误读

对此,多位公募基金业内人士向财联社记者表示,这一传言的真实度不高。有合规部门人士则直言“没听说”。

“这种传言没有依据了,如果净值低于1则不收取管理费是需要修改基金合同的。”一位业内人士表示,对于基金公司来说,单纯把基金净值提高,只要合并基金就能做到,这并非是监管要达到的效果。

有业内人士向财联社记者表示,《意见》鼓励基金降费的出发点或许是从考虑持有人体验的角度出发,用基金“赚钱才收管理费,亏钱不收管理费”的角度更合适。

公募火速降费?误读,今年141只基金已降费

在《意见》出台后,公募基金降费公告让原本紧张的市场更加风声鹤唳。特别是早间泰信基金的一则降管理费与托管费的公告,更是让市场产生遐想,认为已有公募基金率先行动了。

16日早上,泰信基金公告称,泰信智选成长灵活配置混合型证券投资基金降低管理费、托管费和增加C类份额并修改基金法律文件,其中,该基金的管理费率由1.50%/年下调为0.6%/年,托管费率由0.25%/年下调为0.1%/年。根据公告,该降费即日生效。

净值低于1不收管理费?公募辟谣!基金火速降费?误读

事实上,公募基金近年来在降费上早有行动。下调管理费或者管理费、托管费双双下调的同样不在少数。

自8月以来,至少有6只基金发布降低管理费率并修改基金合同的公告。

分别为诺安鑫享定开债(年管理费率从0.4%下调至0.3%)、南华丰淳混合A(年管理费率由1.2%下调至1.0%)、平安日增利货币基金(托管费年费从0.08%下调至0.05%)、中海惠裕纯债(管理费率由0.7%/年下调至0.3%/年、托管费率由0.2%调整为0.1%/年)、嘉实货币(管理费率从0.33%到0.27%、托管费从0.1%下调至0.05%)以及汇丰晋信平稳增利中短债(C份额年销售服务费率由0.3%下降至0.2%)

根据Wind数据,财联社记者不完全统计显示,今年以来,发布过同类降低管理费率并修改基金合同的公告的基金产品多达141只(不同份额分开统计)。

对此,某大型基金从业人士向财联社记者表示,一方面,近年来,公募基金规模迅速壮大,降低管理费也并不会影响公司的收入,呈现“规模越大费率越低”趋势。

中基协9月15日发布数据显示,截至2022年二季度末,公募基金管理总规模26.79万亿元,基金数量达到10010只。

另一方面,产品数据迅速扩容,同质化产品增加,通过降低费率让利投资者,也是吸引投资者的方式之一。这一点在ETF产品上表现更为突出,此前,不少头部公司曾经打出“0元申购”活动,新基金认购费打折更为常见。

今年4月份,证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》,明确要求,基金管理人需以投资者利益为核心的营销理念,强化投资者适当性管理,鼓励基金管理人合理让利型产品等创新产品发展,着力提高投资者获得感。

不仅是降费,截至目前,已有11家公募基金上报了让利型基金产品。降费让利既是监管要求,也是市场化发展的必然。对于,不少公募基金向财联社记者表示,未来将积极响应《意见》中关于“鼓励基金降费”的号召,进一步降低费率,推动行业高质量发展,提升持有人体验。

机构火速解读“降费”

对于鼓励证券、基金降费导致大跌,不少机构认为,显然是市场对政策有所“误读”。

中信建投非银赵然认为,从政策原文来看,其中内容主要侧重于让利于民、鼓励交易、减轻市场主体负担,不应将降低制度性交易成本等同于针对市场化费率进行规范;而且,当前股票交易佣金、基金产品实际费率并不虚高,已经是产业链上下游充分竞争下的合理平衡,短期下降空间有限。

东吴非银团队16日下午给出数据论证,公募基金偏股混合类基金当前平均管理费为1.46%(2010年为1.5%左右),假设行业管理费下滑20%,对收入影响约为6%,我们认为降费传言引发市场过度反应和担忧。此外,文件推出面向的市场主体主要针对中小微企业、个体工商户,在这类市场主体中,有关证券、基金的费率在市场主体的经营成本中的占比远低于其他融资成本等经营费率。

从横向比较来看,我国证券和基金费率和海外相比处于较低水平,如股票交易费率方面,我国A股为0.025%,而港股0.3%——0.5%,美股0.005美元/股;当前公募基金平均管理费0.85%,香港约为1.14%。

规范金融服务收费、降低市场主体制度性交易成本是我国金融业让利于民的重要举措。《意见》将推动金融行业回归本质,随着牌照红利价值下降,具有产品化、投资能力的机构将受益。

(责任编辑:CF001)

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