全国近50个项目参与申报 首批公募REITs落地在即

来源：财联社（上海，记者王海春）

境内首批公募REITs（房地产信托投资基金）项目渐行渐近。

近日，上交所一位工作人员在国顺论坛•2020复旦不动产金融高峰研讨会上表示，“此前全国共有约50个左右项目进行了申报，但申报项目并非最终结果，还要经过评估、答辩等诸多环节进行筛选，目前留下约30个项目。”

上述人士还透露，制度安排上，首批公募REITs项目初步按股权类来设计。

据媒体报道，日前，有不超过30家基金公司参与了国家发改委组织的基础设施REITs项目答辩。而项目能否产生稳定的现金流，成为被关注的焦点之一。

业内预期，如进展顺利，今年年底或明年年初有望看到公募REITs雏形。从目前公开的信息来看，首批公募REITs暂没有商业、办公类房地产项目，更多聚焦在新基建、仓储物流、园区开发、能源、交通、信息网络、环境保护等基础设施领域。

国际评级机构惠誉认为，以基础设施为内容的REITs将为项目创造一种类似于股权投资的新融资形式，使基础设施投资更容易为散户投资者所接受,也将成为地方政府回收早期投资的一种渠道。

“基础设施房地产投资信托产品很适合可产生稳定收入的项目，不过这些项目在中国城市基础设施领域，只占少数。”惠誉在一份研究报告中指出，这一新工具是一种补充，而并非主流的融资解决办法。

对于公募REITs而言，今年可谓具有里程碑意义的一年。

4月30日，中国证监会和国家发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，境内基础设施领域公募REITs试点正式起步；8月7日，证监会发布实施《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》；9月4日，上交所、深交所双双发布公募REITs业务相关配套文件的公开征求意见稿，用以规范交易所基础设施基金份额发售、上市、交易、收购、信息披露及退市等行为。

一家大型房企商管公司高层认为，虽然首批公募REITs较少涉及商业房地产，但公募REITs的破冰，有望为存量时代的中国房地产市场，注入一股新的活力。

“考虑到公募REITs需要较为稳定的收益，优质基础设施项目比较适合这些条件，因此首批公募REITs才选择这类项目进行试点。”上述大型房企商管公司高层说。

华泰证券（上海）资产管理有限公司董事长崔春在国顺论坛上表示，随着国内房地产正从增量时代进入存量时代，权益属性公募REITs，未来将成为投资界一个重要发展方向。

“公募REITs的试点，将高度关注项目质量，能入围的选择标准相当高。试点项目落地后，将形成良好示范效应，未来公募REITs的市场规模将不断扩大。”崔春说。

复旦大学管理学院教授钱世政指出，通过资产证券化，REITs直接将资金融通到房企，是对以银行为主的间接融资的补充。是房地产产业走向成熟的必然选择。

“此外，引入REITs有助于分散和降低系统性风险，可以避免单一融通体系下相关政策对房地产市场硬冲击，提高房地产业化解当期的系统风险能力，提高金融体系的安全性。”钱世政表示。