野村证券首予宝龙地产买入 其认为宝龙商业年复合增长率估计将达45%
中华网财经1月28日讯：据野村证券近日发布研报显示，其首次覆盖宝龙地产(1238.HK)，给予公司“买入”评级，目标价7.7港元，并列为行业买入首选之一。
对此，野村证券认为，宝龙同时拥有房地产开发收益和商业运营收益两大业绩增长引擎，且旗下商场运营日益改善，是行业中十分有竞争实力的商业地产运营商。目前，公司的价值被严重低估，股价有着近80%的上升空间，投资价值巨大。
研报显示，宝龙商业旗下项目运营已步入正轨，近年来商场出租率及单店销售额均有稳步提升。野村证券预计，到2023年宝龙商业的整体出租率将达到95%，进一步提升公司租金收入的增长水平；2020至2023年，宝龙商业年复合增长率估计将达到45%，将持续增加公司的业绩增长的确定性。
与此同时，野村证券表示，宝龙地产拿地谨慎，拥有完备的土储战略来维持公司较高的利润水平。特别是公司具备丰富的商场运营经验，获得了各地政府的较大支持，在长三角、大湾区的一、二线和核心三线城市布局了较多优质商业项目。其认为，未来宝龙自持的商业项目将维持30%以上的毛利率。
除此之外，野村证券特别指出，尽管当前离岸信贷市场情绪脆弱，但宝龙仍成功发行两笔美元票据。这不仅为公司在行业不确定性中增加了安全缓冲，也进一步增强了资本市场对公司的信心。
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