股价跌九成，超预期亏损，BeyondMeat谋求C端自救

美国当地时间5月17日，BeyondMeat的股价再次下跌，报收于26.96美元，下滑1.03%。较历史高点，BeyondMeat股价下跌近九成。

BeyondMeat方面将其近期股价下跌归因于新冠疫情的持续，导致业务尚未恢复。不仅如此，在经营层面，BeyondMeat已经连续三个季度超出预期亏损。

BeyondMea自救的办法是加码在C端布局。3月与百事合作推出植物基零食在终端小店销售，并且近日在中国市场与罗森2000多家便利店合作销售产品。

里斯战略定位咨询全球CEO、中国区主席张云看来，植物基食品企业前期估值太高，现在是进行矫正。目前，BeyondMeat等植物基品牌重点不是如何影响股价，而是选好赛道进行长期布局，率先建立起品类领先的品牌认知。

股价持续下跌，业绩遇考

截至美国时间5月17日，BeyondMeat的市值仅为17.13亿美元，较股价最高239.71美元时超过150亿美元的市值跌去了近九成。

BeyondMeat的股价走势颇有代表性。2019年5月，该企业以每股46美元的价格IPO，随后几个月，BeyondMeat以“植物肉第一股”的光环迎来股价飙升，曾一度接近240美元。不过，随后股价开始下滑，虽在2020年初有过反复但整体方向可谓一泻千里。

张云认为，无论是植物肉还是植物蛋白饮料品牌，目前的估值大幅下降。这个情况从根本上讲，并不是品类本身的原因，而是因为资本市场受很多复杂因素影响，有时候对某一类产品非常有兴趣，导致较高估值，有时候又进行矫正。

2020年前几个月的新冠疫情初期，消费者居家做饭尝试新的选择，对植物基产品需求激增。消费者尝试了植物基牛肉、鸡肉或香肠，并继续购买，植物基食品的销售额快速增长。

BeyondMeat的股价从2020年1月的80美元涨到了2020年10月中旬近200美元的价格。2020年，BeyondMeat的收入达4.068亿美元，同比增长36.55%，不过依然亏损5275万美元。

CNBC报道称，企业和投资人认为新冠疫情的封锁解除后，消费者也仍会继续食用肉类替代品和牛奶替代品。投资者对植物基产品公司的热情非常高涨，以至于它吸引了大量投机资金和投资。

但随着疫情发展，BeyondMeat业绩并不理想。2021年，BeyondMeat收入结束了高增长，收入为4.647亿美元，增幅仅为14.24%。此前的2017年到2019年，BeyondMeat收入增幅都是三位数，并且亏损额也达到了1.821亿美元，亏损额增加了245.21%。

2022年第一季度业绩依然持续下滑，BeyondMeat的收入仅为1.095亿美元，同比增长1.2%，但毛利润仅为20万美元，毛利率为0.2%。一个季度的净亏损就达到了1.005亿美元，即每股普通股1.58美元。净亏损额占收入的91.8%。

CNBC的评论称，BeyondMeat一季度业绩数据标志着其连续三个季度出现超出预期的亏损和令人失望的收入。

2021年第三、第四季度，BeyondMeat分别收入1.064亿美元和1.007亿美元，虽然第三季度实现同比增长12.7%，但第四季度收入同比下滑了1.24%。两个季度净利润也一直为亏损，分别亏损5482万美元和8037万美元。

张云表示，资本市场对植物基等具有健康趋势品类都或多或少存在高估，所以在市场推广上也非常热，但看企业的具体运营并未达到预期中的爆发式增长，所以估值会大幅的下降。

Beyond Meat首席执行官Ethan Brown把公司业绩不佳归于四个因素：整体植物类产品的疲软、消费者从冷冻肉类替代品转向冷冻肉类、更高的折扣和更大的竞争。

C端救市场，迎洗牌

BeyondMeat意识到问题在哪，并想办法拓展销售规模。

美国当地时间3月23日，Beyond Meat和百事合作宣布推出植物基牛肉干零食。据了解，这个产品面向C端消费者在终端小店推出，包括原味、辣味和照烧口味，产品蛋白主要来自豌豆和绿豆。

一年多前，Beyond Meat和百事成立合资公司，一起生产植物基零食和饮料。作为食品行业新入局者，BeyondMeat可以利用百事可乐专业的生产能力和营销渠道，开发新产品。

BeyondMeat此前的产品主要集中在大型快餐品牌渠道上销售，显然销售并不理想。

2021年第四季度，BeyondMeat在美国零售额下降了19.5%，仅为4998万美元。Ethan Brown在业绩说明会上表示，新产品的发布将促产品在终端小店的销售，所以牛肉干将带动这一消费渠道的增长。

中国市场成了BeyondMeat在C端消费市场布局的重要区域。

5月16日，Beyond Meat也宣布与罗森建立合作伙伴关系，自5月16日起将在江浙沪皖地区的2300多家罗森门店推出意式辣茄素享意面和七种时蔬素享拌饭两款植物基便当。BeyondMeat植物基牛肉糜和植物基猪肉糜均产自位于嘉兴经济技术开发区的本地生产工厂。

其实，中国的C端市场竞争很激烈。

2021年进入中国市场的澳洲植物肉品牌v2food也宣布与上海罗森合作，在江苏和浙江部分罗森便利店上市含有v2植物蛋白肉的新品“素享红烩牛肉风味包”。

国内植物基品牌星期零的“花花零感包”也已经于2021年6月在线上天猫、京东、有赞上线，以及线下的Ole全国门店和上海地区盒马门店上线。

传统食品公司也不断加入植物基领域，赛道变得越来越拥挤。作为BeyondMeat的投资人之一泰森食品推出了自己的植物基生产线，雀巢、嘉吉、达能、联合利华等企业也不断加码，并通过各种通路实现与消费者的直接连接。

更值得注意的是，经过多年的销售攀升，消费者对肉类替代品的兴趣正在减弱。尼尔森的数据显示，截至4月30日的52周内，与去年同期相比，植物肉的零售额大致持平。市场研究公司IRI发现，过去52周，肉类替代品的总销量下降了5.8%。

对于现状，投资植物蛋白领域的Eat & Beyond Global 首席执行官Michael Aucoin认为：“由于很多中小企业难以获得更多的资金支撑，植物基肉替代品领域将出现一场大洗牌，一些真正的赢家和强大的公司将会出现。”

张云认为，植物基领域真正的整合机会，并不是并购或产业整合，而是企业看准趋势选好赛道，进行长期布局，率先建立起品类领先的品牌，品类开创的品牌，当风口来的时候，就会得到最大的收获。