A股连续50天成交破万亿！资金都流向了哪儿？

12月10日，上证指数放量收涨0.59%，创业板指涨0.69%，市场成交额重返两万亿水平。拉长时间看，A股已经连续50个交易日成交额突破万亿，刷新历史最长纪录。

消息面上，12月9日，高层召开重磅会议，明确了2025年的重点工作，指出要加强“超常规”逆周期调节、“全方位”扩大国内需求、稳住楼市股市、防范化解重点领域风险和外部冲击等。

对于“超常规”“全方位”的新表述，预示着2025年宏观政策力度将进一步加大。会议首次提出加强“超常规”逆周期调节，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，字里行间都释放了积极信号。

银河证券首席经济学家章俊表示，“加强超常规逆周期调节”是历史上首次提出，可以看出当局稳增长的决心，政策从被动应对转换为主动出击，以确定性拥抱不确定性。华鑫证券认为，政策定调十分积极，国内股债双牛有望延续。

中信证券也表示，对于股市而言，政治局会议已基本为明年政策定下积极基调，市场风险偏好有望维持高位，且经济复苏趋势明确，预计在政策预期和经济趋势的双重推动下，股市有望延续震荡上行态势。

值得注意的是，这次不只是国内机构看好，外围的中国资产也涨飞了，出现“中国资产狂飙”局面！

数据显示，美东时间12月9日，美股三大指数集体下跌，与此同时，纳斯达克中国金龙指数暴涨8.54%，创下9月26日以来最大涨幅，富时中国3倍做多ETF-Direxion(YIN)直接大涨24%，盘中最高触及37.42美元，这一强劲涨势表明投资者对中国市场的乐观情绪明显增强。

另外，MSCI中国ETF-iShares(MCHI.O)同样表现强劲，收涨7.76%，报51.52美元，成交金额达到2.59亿美元。ETF价格突破短期均线，显示市场资金正在积极流入。

“春江水暖鸭先知”，相对于A股和港股，中概股是国际资本更为直接的投资标的。以上都表明了国际资本对做多中国资产的态度之积极。

内外资一致认为政策高于市场预期之后，对于咱们普通投资者，要如何把握投资机会？

华创证券提了两大方向：一是扩内需；二是科创、区域发展等产业方向。华创证券分析，科技创新仍是产业政策重中之重。新中美关系下内部安全重要性提升，尤其以基础软件为代表的核心技术攻关或成为产业链供应链保供关键环节。

这里重点介绍会议强调的“以科技创新引领新质生产力发展”的双创板块。可以看到，今年指数涨幅最多的宽基，不是主流宽基沪深300，也不是前期“北交牛”的北证50，而是创业板和科创50，年内涨幅接近20%！

▲数据源自wind，截至2024年12月10日

虽然经历过924的反弹之后，双创的估值有一定提升，但整体估值分位数并不高，尤其是创业板，最新PE(TTM)为34.7倍，处于指数2010年发布以来17%分位数，仍处于估值较低区间。

除了政策利好加持、估值具备性价比，叠加跨年行情的资金布局，像创业板ETF广发（159952）、科创50ETF龙头（588060）等，跟踪标的指数是政策扶持的科创方向，涨跌幅是“20CM”，具有弹性高、进攻性强的特点，非常受资金关注。