前海开源基金邱杰:将积极参与科创板投资
⊙陆海晴 ○编辑 金苹苹
高考状元出身的邱杰毕业于北京大学,同时也是北大经济学硕士。熟悉他的人给出的评价是:“这是一名妥妥的学霸。”
邱杰的学霸特质也体现在他管理的基金中,以前海开源再融资基金为例,截至3月13日,该基金的年内涨幅已接近50%。
谈及接下来A股的投资机会,邱杰表示,目前对A股仍然持战略性看好的观点,同时看好TMT、非银金融、农业等行业。
在他看来,设立科创板并试点注册制等资本市场的改革措施有助于激发资本市场的活力,如果落实到位将有助于A股市场生态的重构,未来他也将积极投资科创板及相关新兴产业的优质公司。
看好TMT、非银金融行业
当被问及选股框架,邱杰表示有一套自己的体系,即追求有性价比的持续成长。他解释道,股票投资收益主要来自于两方面:一是标的企业持续创造价值带来的价值增长,二是企业价值被显著低估后的价值回归。
“我主要从以上两个角度选取投资标的,即具备持续成长能力的优质个股和基本面良好但受宏观经济、行业周期或市场因素影响,导致其价值显著被低估的优质个股。”邱杰说。
谈到具体的投资机会,邱杰表示,目前主要看好TMT、非银金融和农业等行业。
TMT包括通信、信息技术和传媒等,在建设5G的大背景下,通信技术的革新将带来一系列的产业变革,也涉及信息交流与融合、先进制造等领域。“目前很多优质企业估值水平仍处于历史低位,基于其受益政策扶植、内生高成长性等特点,当前时点具有很好的投资性价比。”他补充道。
对于非银金融领域,邱杰认为,券商行业可能进入一个新的创新行业盈利增长周期,直接融资对于新兴产业的发展至关重要,资本市场将面临重大变革;叠加科创板设立并试点注册制、衍生品放开等利好,证券行业有望迎来重要的发展机遇,其中的优质企业将快速发展壮大。
此外,邱杰也较为看好农业领域。在他看来,我国畜禽养殖行业整体存在很大的效率提升空间,对优质企业而言还是一个蓝海市场,明显的竞争优势意味着份额提升空间还很大。据他判断,未来几年一些优质上市公司将具备量价齐升的投资机会。
科创板将助力A股市场生态重构
邱杰表示,设立科创板并试点注册制等资本市场的改革措施有助于激发资本市场的活力,如果落实到位将有助于A股市场生态的重构。
“科创板的设立契合我国经济转型升级的时代背景,依靠资本推动和人口红利的传统产业已由成长期步入了稳定期,需求总量刺激的边际效应在逐步减弱。经济增长急需以创新为主的新兴产业来拉动,以对冲旧动能的衰减。”他说。
在他看来,新动能的发展需要多方面因素配合,首要的就是融资结构的改善。目前我国的融资结构以间接融资为主,银行信贷是企业主要的融资来源。而基于风险偏好低的特性,银行放贷明显倾向于现金流稳定的传统行业,创新型公司则面临“缺血”的发展困境,科创板的设立为新兴产业类公司打开了一条“输血”通道。
邱杰表示,将积极投资科创板及相关新兴产业的优质公司。他认为,在建设5G的大背景下,通信技术的革新将带来一系列的产业链变革,相关产业链公司具有空间大、成长性好、可延展性强等特征,优质企业在当前时点具有很好的投资价值。
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