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零佣金后又见大动作!这两家券商并购案再度搅动市场

2019年11月26日 15:19 来源:财联社
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财联社(上海,研究员黄一灵)讯,零佣金之后,嘉信理财再有大手笔:260亿美元收购竞争对手德美利证券。

11月25日,嘉信理财宣布将以260亿美元的全股票交易收购德美利证券,根据双方达成的交易,德美利证券的股东每股将获得1.0837股嘉信理财股票。此交易预计将于2020年下半年完成。

受此消息影响,截至当日美股收盘,嘉信理财报49.31美元,收涨2.30%;德美利证券报51.78美元,涨幅高达7.58%。

零佣金后又见大动作!这两家券商并购案再度搅动市场

零佣金后又见大动作!这两家券商并购案再度搅动市场

其实,嘉信理财和德美利证券早有“绯闻”传出。早前,据CNBC报道,经纪商嘉信理财正在就收购其竞争对手德美利证券谈判。

财联社注意到,目前,嘉信理财和德美利证券所在的经纪商行业出现重大变革,近来,自嘉信理财宣布零佣金之后,所有主要券商均宣布将取消佣金。零佣金毋庸置疑让美国券商们业绩备受压力,股价亦连续承压。因此,在收入减少、竞争愈发激烈后,寻找降低成本和维持利润的方法也是情理之中。

JMP证券分析师Devin Ryan表示,嘉信理财与德美利证券的交易,能够让这家券商巨头削减成本,创造新的营收机会,并改善客户平台。两家公司的合并,预计能够让德美利的支出减少60%。

摩根士丹利分析师Michael ys指出,行业整合是一个持续了数十年的趋势,总体上效果良好。由于券商将技术和后台功能结合在一起,因此可以节省大量成本,交叉销售产品的机会也增加了。更大的资产基础会带来更多的利息收入,抵消了市场低迷时交易和资产管理方面的下降。

数据显示,嘉信理财和德美利证券最近的年化总收入和税前利润总额分别约为170亿美元和80亿美元。两家合并成功后拥有的客户总资产将超过5万亿美元,其中3.8万亿美元来自嘉信理财,1.3万亿美元来自德美利证券。

作为美国两家最大的券商巨头,嘉信理财和德美利证券的合并更有一些风向标意义。华尔街分析师预计,接下来还将有券业并购发生,互联网券商E-Trade是最有可能的被收购目标。

券商行业整合,不止发生在美国,国内今年以来也是动作不断,不仅有大券商并购小券商,还有中小券商之间的抱团取暖,先是中信证券大手笔收购广州证券,再到天风证券与恒泰证券的横向联合,最后是华创证券接手转让股权入主太平洋证券。

无论是大券商,还是中小券商,在强者恒强的券业,进行行业资源整合都是为了扩大市场份额,更好地“活下去”,但最终能否实现1+1>2的效果还有得看融合程度。

除了并购,券商也纷纷向财富管理业务转型来应对经纪业务的竞争,中信、招商、华泰等头部券商更是从组织架构上突出了“财富管理”条线的地位。

不过,当下,券商财富管理转型仍处在探索中。国信证券曾撰文表示,我国券商的财富管理业务主要存在三方面问题:一是仅停留在战略转型层面,服务对象不清晰;二是产品创新不足;三是业务协同不够,不少券商甚至将财富管理做成通道性质的经纪业务。

(责任编辑:CF001)

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