正畸旺季增幅不明显？疫情波及、优惠难提振业务

财联社8月20日讯（记者王俊仙）暑期原是口腔正畸行业传统旺季，然而有连锁诊所医师向财联社记者透露，受疫情波及，今年暑期整牙同比去年增幅不明显。时代天使和爱齐科技这两家隐形正畸龙头，亦因疫情业绩预告下滑。但若抛却疫情外因，高毛利的正畸行业也显现出了一些重要变化。

据财联社记者采访了解，虽然托槽矫治器仍是诊所牙齿正畸主流，但单价以及性能更高的隐形正畸咨询量有明显提升。而产品渗透率增长的预期，也令隐形正畸市场空间被业内所看好。

值得注意，正畸行业集中度较高，国内呈现双寡头格局，头部企业主要包括国产品牌时代天使（6699.HK）和国外品牌Align tech（下称“爱齐科技”）的隐适美。眼下Q3传统旺季到来，正畸公司能否实现净利润逆袭备受关注。

暑期诊所各出招但对业务提振或不明显

近日，在熟人口碑介绍下，南京市民黄女士带12岁的女儿去家附近的江宁某口腔诊所考虑整牙，黄女士向财联社记者表示，离家近复诊方便，且暑期孩子有充足时间和精力去适应整牙过程。

财联社记者注意到，暑期全国各地多家口腔医院、诊所“各出招数”。

天津某口腔诊所推出“传统牙套和国产隐形牙套立减3000，进口隐形牙套最高减8000元”活动；江西某医院给出“隐形矫正2000元抵5000元”的优惠；湖南某口腔医院“预缴99元可抵隐形矫正2000元”；一些网络博主更是给到隐适美全套全程29800元的“一口价”。

财联社记者在南京某口腔诊所走访时，工作人员正在向一位家长游说称，开学后诊所将转做社区活动，没有暑期活动的优惠价格。矫治器厂商暑期搞活动，给了一定优惠名额，若错过只能等明年暑假，到时具体优惠还要等通知，但“大品牌优惠不会变化太大，成本在那。”

如此“暑期优惠”对业务的提振却不甚明显。

近日财联社记者分别在工作日和周末走访南京市区和江宁区多个口腔诊所发现，口腔诊所的候诊区人数并不达预期，有的还略显“冷清”，多个诊室没有患者。

财联社记者从多家口腔诊所获悉，暑期整牙数量肯定比平时要多，但因为疫情等各方面因素影响，诊所今年暑假经营也不甚理想。还有连锁口腔诊所医师透露，他们诊所整牙同比去年暑假的增幅并不明显。

今年三月南京地区口腔医院等因疫情停诊近一个月。而相比传统矫正，隐形正畸或许在疫情中更为方便。

江宁区医师告诉记者，若因疫情影响复诊，“我们会邮寄新隐形牙套，若无法邮寄，那客户可以继续戴之前的牙套，直到解封，相当于保持不变。而传统矫正（指钢牙或陶瓷牙）客户在家无法调整，要到诊所复诊。”

传统矫治仍为主流隐形正畸转换率有待提高

据了解，口腔正畸主要分为传统固定托槽矫治器和隐形矫治器两种。财联社记者走访中注意到，口腔诊所均向带儿童或青少年整牙的家长首推传统托槽矫治器，大多数家长最终也给孩子选择了托槽矫治器。

多家口腔诊所向记者反映，隐形正畸咨询量明显上升，好多都是在小红书等社交软件上看到了推荐，有的专程来咨询价格，但最终很多都被价格劝退，“尤其学生家长，他们觉得隐形牙套太贵了。”

据财联社记者从南京市场了解，目前市面上传统固定托槽矫治器大多用进口产品，进口金属自锁和陶瓷自锁价格分别1.8万和2.1万，但方案因人而异会有一两千元浮动，若不需要拔牙，上午拍片、测量、确定方案，下午就可以粘上托槽矫治器。

隐形矫治器分为国产和进口，进口品牌隐适美整体矫治价格在3.5万-6万元左右，国产品牌时代天使价格约2.5万-4.5万元。

在国产品牌正雅齿科官方旗舰店，正雅隐形牙套活动价主要分为26800元悦享版、32800元经典款和52800元航天版（双膜）三个价位，但大多隐形牙套产品月销量都为0。

财联社记者统计口腔正畸市场参考价

而上述报价还是近年来隐形正畸价格下降的结果。

方正证券研报显示，全球隐形矫治平均价格从2015年的5000美元降低至2020年的4207美元，到2030年有望进一步降低至3915美元。

财联社记者注意到，虽然目前传统正畸方式为市场主流，但隐形正畸的市场空间仍被看好，业内认为隐形矫治市场未来的增长空间将主要由案例量、渗透率的增长驱动。

CIC灼识咨询合伙人王文华向财联社记者表示，从整体正畸治疗率（中国0.3%vs美国2%）和隐形矫治渗透率（中国13%vs美国36%）来看，中国隐形矫治市场还有比较大的发展空间，行业在可见未来期间仍具备良好前景。尾部虽在近年陆续涌现较多新玩家，但目前暂未形成产品技术与品牌壁垒；加之头部企业凭借口碑和病例数据的积累，马太效应明显，预期市场至少在中短期内会继续呈现双寡头（隐适美和时代天使）格局。

隐形正畸企业上半年业绩下滑，Q3能否助力逆袭？

从上市公司角度来看，目前国内口腔正畸产业链上市公司包括通策医疗（600763.SH）、瑞尔集团（6639.HK）和时代天使，还有牙博士医疗正在赴港上市中。

通策医疗、瑞尔集团尚未公布上半年业绩，不过正畸只是它们多个科室业务之一。通策医疗公司人士回应财联社记者称，有关暑期门诊量数据因为Q3没过完尚不能披露。

但财联社记者注意到，隐形正畸企业业绩受到疫情影响，上半年表现不佳。其中，全球正畸龙头企业爱齐科技净利润出现下滑，同比减少38.24%；时代天使上半年达成案例7.72万例，同比下滑3%。

不过，时代天使在公告中表示，随着政府有效控制疫情以及牙科服务业务复苏，隐形矫治的市场需求已逐渐恢复。那么，时代天使业绩能否通过第三季度传统旺季而逆袭呢？

对此财联社致电时代天使，但截至发稿未获公司回复。

王文华向财联社记者分析认为，第三季度传统旺季会令隐形矫治市场需求有显著好转，但可能不一定会有绝对明显的逆袭。虽然暑期正畸迎来回暖，但接诊量有上限。另外，全国疫情仍存一定反复，一些地区对于口腔门诊24小时的核酸要求也一定程度形成门槛。但总体来说，市场需求还是存在的，消费意愿更多是被延迟而非消失。

国金证券研报认为，上半年局部地区疫情反复，导致隐形矫治需求受到负面影响。部分地区的口腔医疗机构暂停营业或消杀压力增加、接诊能力下降，致使部分隐形矫治需求被迫延期满足。三季度是口腔医疗服务传统旺季，隐形矫治服务的市场需求也有望逐步恢复。