证通电子去年新增借款逾8亿 造血不足加剧债务风险
财联社(深圳,记者丁蓉)讯,证通电子(002197.SZ)3月9日晚间披露,公司2019年度新增借款8.33亿元,占上年末净资产的34.58%。公司对此表示,新增借款是为满足公司IDC项目建设的资金需求及补充公司营运资金。数据显示,近年来,公司经营性现金流持续低迷,在持续投入发力转型的背景下,主业“造血”能力不足导致资金面承压,不断增加的借款亦会加剧公司债务风险。
根据最新披露的数据,截至2019年12月31日,证通电子的借款余额为26.85亿元,累计新增借款8.33亿元,占上年末净资产的34.58%。公司表示,新增借款的主要目的系为满足公司IDC项目建设的资金需求及补充公司营运资金。证通电子认为,公司“经营性现金流较好,有稳定持续的偿债资金来源,因此上述新增借款对公司偿债能力影响可控”。
但事实并非如此。2016年以来,证通电子经营活动产生的现金流净额分别只有1.47亿元、-7.25亿元和0.24亿元,呈现下滑态势。与之对应的是,上述3个年度末,证通电子应收账款分别为7.96亿元、11.48亿元和13.22亿元,至2019年三季度,则继续上升至14.72亿元。应收账款的不断上升反映出,公司希望通过调整信用政策来保持业绩稳定。但遗憾的是,这一举措不仅未带来公司营收规模的持续扩大,反而使得公司现金流状况一直“萎靡不振”。
证通电子2007年上市,从事加密键盘、自助服务终端、电话E-POS、自动识别技术产品和公共通讯终端产品等的研发、生产和销售。公司的净利润从2016年起就开始持续走低,2018年,证通电子上市以来首次遭遇亏损,当年归母净利润仅为-2.54亿元。
传统的金融电子设备业务遭遇“瓶颈”,证通电子开始通过大力发展IDC及云计算业务来谋求新的利润增长点。但自身“造血”能力的不足却带来“恶性循环”,尤其是在加大投入发力转型的时期,公司只能依赖外部“输血”来支撑业绩。如此一来,资金缺口也就越来越大。2016年至2018年,证通电子年末短期借款分别为3.54亿元、9.61亿元和14.73亿元,而账面货币资金则由14.08亿元一路下滑至2018年的3.98亿元,公司面临的短期偿债压力在不断加剧。
尽管最新的数据显示,无论是在营收规模和收益方面,公司的转型在2019年取得了一定的成效。但值得注意的是,仅2019年前三季度,公司在建工程即较期初增加86.97%,长期借款更是较期初剧增2318.85%。由此看来,不断加大的投入虽然换来了业绩的短暂改善,但这种“改善”能否持续,将决定着公司能否及时缓解债务风险,优化财务结构。
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