医用耗材板块持续下跌中，新一轮采购却又来了！

财联社（上海，研究员仁森）讯，11月25日，医疗器械板块一路低走。截至收盘，三友医疗跌11.07%、爱博医疗跌9.98%、心脉医疗跌8.71%。

从消息面上看，近日，国家医保局医药价格和招标采购指导中心发文，决定开展第二批医用耗材清单集中采购数据的快速采集和价格监测，所涉品类包括人工髋关节、人工膝关节、除颤器、封堵器、骨科材料、吻合器。该消息引发行业高度关注。

有医药招采研究者称，上述品类国家层面带量采购不会全部开展，此次第二批采集与监测还要求对首批血管介入类、非血管介入类、起搏器类、眼科类产品进行增补。

此前在对第一批医用耗材开展集中采购数据快速采集与价格监测时，也曾设定多个类别，最终集采仅锁定冠脉支架产品。冠脉支架价格从均价1.3万元左右下降至700元左右。

受此消息影响，11月6日当天医疗器械板块一路低走，全天大跌近3%。

自11月6日冠脉支架国家集采百元支架出炉，A股医疗器械板块迎来震荡调整。至今，医疗器械指数累计跌幅达9%。

部分上市公司对于集采持乐观态度

三友医疗在互动平台上称公司目前主要产品为脊柱类植入耗材、创伤类植入耗材，是国内少数具备从临床需求出发进行原始创新能力的企业之一。公司现在以脊柱业务为主，截至2020年6月30日，公司脊柱业务占比93.79%，创伤业务占比6.02%。公司在保持脊柱业务国内领先的同时，会加大对创伤业务研发及市场投入。关于各个地区的集中采购，公司会根据各个业务的实际情况制定相应的应对策略。

心脉医疗在互动平台上称公司的主营业务为主动脉及外周血管介入医疗器械研发、生产及销售，不在本次的国家集采范围，故目前对公司的收入和利润不会有影响。

集采常态化

业内人士普遍认为，在医用耗材的带量采购议题上，无论是扩展进度，还是价格降幅，都已超出预期。未来医用耗材全国集采常态化的行业趋势已相对明确。

西南证券指出，各省基本上具有独立或者联合开展耗材带量采购的能力。从省级方案启动日到拟中选公布日的执行时间看，平均为31天，意味着大部分省份能够在一个月内组织一场耗材带量采购，大部分省份对耗材集采的理解有助于后续全国范围内的耗材带量采购的实施和各省耗材常态化集采的开展。

市场人士分析认为，集采或重塑医疗器械的市场竞争格局。未来集采常态化下，龙头公司的创新主线逻辑将更为清晰。

关注高值耗材国产替代细分领域

招商银行研究院表示，高值耗材全国集采范围扩充过程中，市场规模较大、技术较为成熟的品类将首当其冲，而医保消耗较低、临床需求大、进口替代不完全、技术正在发展中的品类则相对安全。对企业而言，需关注大幅降价带来的利润率下降风险，但产品布局全面且创新能力较强的龙头企业将相对受益。

兴业证券认为，短期关注进口替代，长期自主创新是核心。短期来看，虽然产品价格可能会面临一定冲击，但进口替代仍有望带来以价换量的红利。长期来看，拥有自主创新能力、业务多元化布局，或是单一产品具有高技术含量和高附加值，在差异化竞争中具有明显优势的国产龙头企业有望在行业洗牌中受益。展望未来，新一代自主创新或进口替代的医疗器械企业从更长期来看将会面临估值体系再造和成长提速的机会。

光大证券认为，长期看，高值耗材国产替代和集中度上升逻辑继续加强，可抓住已进入集釆深水区的平台型公司或满足多方利益需求的低国产化率细分龙头受益行业为主线布局。