宏观 华财讯 证券 产经 消费 科技 房产 酒业 银行 保险 智慧家

券商策略:A股怎么走?业绩表现或成为关键因素

2021年07月05日 10:06 来源:财联社
分享: 微信

财联社7月4日讯,上周后半周市场出现调整,引发市场担忧。其中上证50与沪深300上周分别下跌3.59%和3.03%。沪深两市融资净买入额下滑,北上资金周内净流出157.97亿元。此外,随着中报期临近,公司业绩或成为影响股价的重要因素。后市市场如何演绎?且看最新十大券商策略汇总。

券商策略:A股怎么走?业绩表现或成为关键因素

中信证券:市场持续快速下行可能性不大预计基本面将成为新共识的基准

7月A股整体将处于从平静期向共振上行期转换的阶段,期间市场预期、驱动、主线都会出现转变。

看短做短的博弈性资金退潮加大市场波动,风险扰动需要时间消化,投资者心态变化,未来基本面料将成为其新共识的基准,建议继续紧扣高景气主线,把握市场结构波动下的新入场时机。

首先,预计7月非机构资金主导的博弈性交易退潮,市场预期将从一致上涨共识逐步回归常态,市场驱动从估值转向盈利,市场主线从高弹性主题转向高景气板块。

其次,基本面复苏与流动性平稳的中期趋势不变,但其短期风险扰动需要时间消化,国内经济短期扰动制约复苏节奏,市场对信用风险暴露的担忧增强,同时银行间流动性7月扰动可能增多。

最后,投资者一致上涨预期的消散或造成短期调整,但演变成持续快速下行的可能性不大,公募基金将继续应对赎回压力,北向资金月度净流入放缓,游资与散户获利了结降杠杆的同时,将伺机移仓,预计基本面将成为投资者新共识的基准。

建议继续紧扣高景气主线,围绕新能源、科技自主可控、国防安全和智能制造四条主线布局,把握市场结构性波动带来新的入场时机。

安信证券:下半年A股市场整体还是震荡市静待整固期结束和热门板块拥挤交易降温

我们认为,除非市场对通胀及利率环境发生显著重估,否则A股中期的成长风格不会发生大的变化,只是会更聚焦明年盈利高增长确定性

这次调整纯粹是市场层面的调整,共识方向交易拥挤不堪且关键日期后风险偏好边际降温,我们认为本次调整的级别和春节后通胀担忧下美债利率超预期攀升导致的调整期无法相比,因此我们定义其为“整固期”。

我们认为下半年A股市场整体还是震荡市,结构性容忍高估值,但并不是显著的估值扩张环境,任何一个共识方向极端演绎都不宜追高,可以考虑适度调整结构等待其回撤,因此我们维持中期策略展望标题判断:“牛心熊胆,成长为王”。

短期建议静待市场整固期结束和热门板块拥挤交易降温,关注正在孕育中的新景气与主题方向,目前看,在没有发现新的景气成长板块之前,整固期之后市场中期方向大概率依然将围绕新能源、半导体、医美、医疗等核心成长赛道。

广发证券:本轮热门股的调整幅度会远小于2-3月份

2月冲击难以重现,利用调整继续配置“市值下沉”、“小盘成长接棒”。当前A股微观结构问题再次显现,但我们认为本轮热门股的调整幅度会远小于2-3月份。

临近中报披露期,投资者更关注盈利预期,近期小盘成长的盈利预期转向上修。建议利用调整继续配置“市值下沉”、“小盘成长接棒”,寻找仍有市值下沉空间的方向:

即期/预期业绩好的小盘成长(医疗服务/半导体/元件),低PEG+涨价传导+盈利预测上调(化肥/玻璃)。

主题投资关注“碳中和”下景气度改善及政策边际增量确定方向(新能源车/光伏)。

国泰君安:市场将聚焦盈利可持续增长的股票,高景气将是未来投资主线

国泰君安证券A股策略周报指出,展望后市,新的希望正在酝酿,伴随中报业绩预告披露窗口期的打开,博弈盈利将为市场注入新的活力。

龙头策略不再躺赢,成长性强弱成为股价分化的主导因素。市场将聚焦盈利可持续增长的股票,高景气将是未来一段时间的投资主线

行业配置方面重点推荐:

1)首推券商/银行

2)科技成长起点:新能源车/电子/医药;

3)后疫情时代复苏加速:国货消费/新兴消费/高端消费;

4)碳中和下周期新机遇:建材/钢铁/建筑工程;

5)成本受制预期边际缓和下中游制造超跌反攻:机械/汽车。

兴业证券:成长仍是主旋律但是要立足性价比,中报行情可布局绩优股

展望7月份行情:平淡中寻找新奇,结构性行情依然精彩,并且将随着性价比的变化而此起彼伏,中报将是新亮点

总体而言,七月份行情没有大风险,政策预期的波动及局部存量风险的化解或形成阶段性扰动,但是,有惊无险。

行业配置:成长仍是主旋律但是要立足性价比,中报行情可布局绩优股

首先,成长板块围绕4条主线,找长期性价比合适的机会:

1)AIoT(计算机、通信、电子),2)医药(医疗器械、医疗服务),3)新能源链条(新能源材料、锂电设备、汽车、智能驾驶),4)高端制造设备(半导体设备、军工)。

其次,中报行情不容忽视,如机械、军工、化工、交运等行业的绩优股。

国盛证券:着眼未来、把握当下、配置科创

中长期,再次强调看好科创板的三大逻辑:

1)资金从增量入场到存量博弈,带来投资逻辑由“躺平”走向“内卷”。类似13年初到14年中存量博弈行情,高增速成为制胜关键。而科创板作为当下全A增速最高的板块,有望成为战胜“内卷”的最强主线。

2)科创板聚焦长期最优赛道,高增速有望延续。作为中国未来、尤其是硬科技核心资产的摇篮,在经历2年的发展与成长后,科创板已经到了可以集中挖掘、关注的时候

3)机构仍然低配,叠加外资加速入场,在今年整体存量博弈的市场中,有望迎来增量的定向浇灌。

三条线索“掘金”科创板:

1)开拓A股新方向,对标稀缺的细分赛道“独角兽”的。

2)业绩增速一直领跑科创的“高成长”;

3)上市以来回撤较深,已跌破发行价、从PEG等角度具备估值性价比的;

——受益海外需求拉动的石油石化及化工、有色、光伏等板块。

——景气的确定性较强、有望高增长的新能源汽车、半导体&消费电子、AI、CXO服务&医美以及次高端白酒等细分赛道。

开源证券:不要忽视通胀的力量其对于部分盈利改善的力量正在显现

我们的业绩分析与工业企业利润数据相佐证,指示着通胀带来的产业链利润向上分配仍在持续,通胀对于部分盈利改善的力量正在显现。

在全球通胀预期的反复下,押注到底有没有长期通胀,似乎胜负关系总在不断切换,投资者占优策略应该是与估值为伴,站在认知正确后获得更高收益的地方。

我们第一条主线仍然推荐:化工(纯碱、化纤、钛白粉)、煤炭、钢铁、有色(铜、铝)和石化;第二条价值修复主线:银行、建筑、房地产、航空、电力等。

中银国际证券:市场再次进入中报配置窗口期盈利将成为核心定价因素

进入7月市场再次进入中报配置窗口期,业绩高增及超预期的个股仍将成为市场资金配置的主要方向。其次,国内经济复苏的韧性将会强于市场预期。

正如我们在中期策略及月度观点中所述,下半年国内经济将会延续高位波动:

一是由于海外复苏的不断深化对于出口与制造业投资的支撑作用;

二是年内财政支出节奏的滞后性,下半年基建投资将成为内需重要支撑。因此随着前期制约因素的逐步得到缓解,三季度国内经济仍将维持高位震荡的态势,基本面趋势不会出现下行风险。

另外,随着流动性环境从阶段性宽松向常态化回归,前期市场的流动性溢价或逐步回归,流动性溢价推升的部分缺乏业绩支撑的个股面临调整压力。

我们看到经历了3月以来的抱团股瓦解行情后,市场定价因子逐步从前期的盈利稳定性向盈利高增长及确定性倾斜,而基于年内宏观基本面的分析和预判,盈利因子仍将成为下一阶段行情的核心定价因素

周期行情方兴未艾。基于以上分析,盈利因子将成为三季度市场行情的核心定价因素,同属于盈利高增长传统周期与新兴成长均有表现的机会,而当前估值水平相对占优的传统周期板块价值回归胜率和赔率更高。

最后,从周期定位的角度来看,下半年国内经济仍处于盈利上行主导下的扩张后期阶段,结合历史经验这一阶段为周期板块相对收益最为占优的阶段,而成长股的行情经过2-3年的演绎,估值有泡沫化的倾向,结合对下半年全球经济共振复苏的判断,我们认为现在是配置周期股行情的好时间

粤开证券:把握业绩窗口期,布局高景气板块

宏观复苏见顶叠加中报窗口期,市场将聚焦盈利可持续增长的股票。今年国内经济总体延续复苏,但结构上存在差异,复苏动力主要来自出口外需和房地产投资。在此背景下,股市的核心逻辑在分子端,高增长及低估值是今年下半年行情的主要逻辑。

提前布局业绩超预期,以及高景气有望持续的板块。

(1)短期成长板块的波动与流动性和利率阶段性变化有关,预计业绩预期披露后,市场将迅速定价,在中报预告(7月15日之前)或为兑现收益的窗口期。

(2)长期来看,决定成长板块股价趋势和方向的,本质上是产业周期和景气度。长期拥有优质商业模式、业绩可持续的科技企业拥有较好的股价表现。

类比美股在互联网泡沫破灭之后,英特尔、微软、IBM、甲骨文公司等净利润虽受较大影响,但仍维持正值,背后是企业可持续的商业模式支撑。具体细分行业方面,从业绩持续性和估值水平来看,当前电子、机械、电力设备新能源和基础化工等具备较高的性价比。

方正证券:寻找景气成长仍是不变的旋律

年初至今小盘优于大盘,成长好于价值,从权重行业来看,科技>周期>赛道>低估值,寻找景气成长仍是不变的旋律,市值维度需要下沉。从年初至今市场的表现来看,小盘成长上涨9.6%,小盘价值上涨5.8%,大盘成长上涨5%,大盘价值下跌4.6%,从市值角度来看,小盘优于大盘;从风格角度来看,成长优于价值。

从各指数权重行业来看,小盘成长权重主要是材料+信息技术,偏科技属性;小盘价值权重主要是材料+工业,偏周期属性;大盘成长权重主要是日常消费+信息技术,类似于茅指数,偏赛道属性;大盘价值权重主要是金融,偏低估值属性。2019以来成长风格逐步占优,当前寻找景气成长仍是不变的旋律,但市值维度需要下沉。

(责任编辑:CF001)

推荐阅读 相关文章

宁德时代领衔 千亿解禁来袭

经东方财富Choice数据统计,2023年开年首周(即1月2日-6日这一周),共有60只股票面临限售股解禁,按最新收盘价计算,合计解禁市值约...

来源:北京商报

蒙脱石散概念股飙升 爆炒风险已现

2023年伊始又迎来一波抢药潮,这次是止泻药蒙脱石散。...

来源:北京商报

全年428只新股上市!首发募资近5800亿

12月30日,A股将迎来2022年最后一个交易日,届时将有鸿铭股份(301105)、富乐德等6股上市。...

来源:北京商报

拟斥资5亿至10亿元 协鑫能科开启上市以来首度回购

12月28日晚间,协鑫能科公告称,公司拟使用自有资金通过集中竞价方式回购公司股份,拟用于股权激励、员工持股计划,或用于转换上市公司发行的可转...

来源:新京报

峥嵘三年 科创板迈入500家时代

12月28日,随着萤石网络(688475)、清越科技鸣锣上市,科创板上市公司数量达到500家。...

来源:北京商报

持续缩量整理后,市场或将迎来修复,先行留意以下三大热点方向

跟踪主线板块的整段生命周期....

来源:财联社

2022收官在即 7家企业将闯上市关

2022年进入最后一周。...

来源:北京商报

年内10股折戟“A拆A”难在哪

2020年,在政策推动下,A股掀起分拆上市浪潮。...

来源:北京商报

证监会:切实维护资本市场平稳运行 深入推进股票发行注册制改革

深入推进股票发行注册制改革,突出把选择权交给市场这个本质,放管结合,提升资源配置效率。紧紧围绕制造业重点产业链、科技创新、民营企业等重点领域...

来源:财联社

72岁神秘富婆的钞能力:定增“牛散”豪掷5000万投芯片,曾4个亿押注力量钻石

周雪钦是定增市场的神秘“牛散”,手握数十亿资金,在定增市场活跃超过十年。仅2022年,她就已经参与数十单定增项目,其中不乏赛力斯(60112...

来源:时代周报

四年关店两千多家!出海战略能让美邦服饰回血吗?

​出海成为越来越多快时尚企业发展的新方向,尤其在跨境电商独角兽SHEIN成功后,许多本土服饰品牌重新看到了出海的希望。...

来源:财联社

缺钱?三年亏掉50个小目标,华谊兄弟不放弃“搞钱”,前三季度只上映3部电影

因收入确认不规范等问题,华谊兄弟再收警示函。...

来源:时代周报

再度踩雷信托 恒银科技1.7亿打水漂?

12月20日晚间,恒银科技发布公告称,公司于2021年7月13日购买国民信托有限公司的“国民信托·慧金87号集合资金信托计划”已于12月20...

来源:北京商报

2022股民众生相:十年老股民浮亏近百万,“小白”直言回本了就跑

据中国证券登记结算有限责任公司数据,2019年3月,我国证券市场投资者数量突破1.5亿人,至2022年2月25日,数量已突破2亿人关口。不过...

来源:时代周报

年内超80家上市公司被立案!多家涉及董事长

据不完全统计,自2022年初至2022年12月15日,A股市场共有82家上市公司相关方被证监会立案调查。其中11月份有23家,占比达28%。...

来源:时代财经

A股入摩“三步走”三周年:主题基金规模翻倍

自2019年11月8日,美国明晟公司(又称摩根士丹利资本国际公司,MorganStanleyCapitalInternational,以下简...

来源:北京商报

A股迈入“5000家”时代,总市值近85万亿元

A股上市公司数量迎来“5000家”时刻。...

来源:北京商报

信披成“重灾区”,多股被证监会立案调查

A股“严打月”来了。...

来源:北京商报

A股果链搭上新能源快车:与苹果“背对背拥抱” 蜜糖还是砒霜?

“傍上”苹果攒起两千多亿市值的立讯精密近来动作频频。...

来源:财联社

保险开门红降温,险企股价却在涨!中国人寿单月涨超30%

岁末年初,保险行业一年一度的“开门红”如期而至。...

来源:时代财经

大摩再次看多中国股市 新目标价提升10%以上

摩根士丹利时隔近两年再次看多中国股市,该投行将中国市场从2021年1月以来一直持有的持平提升至增持,新目标价提升10%以上。将MSCI中国指...

来源:新京报

大摩再度唱多中国股票:多项利好推动 预计跑赢全球股票

美东时间周四,摩根士丹利策略师再度唱多中国股票。摩根士丹利称,中国股市的表现将跑赢广大新兴市场,甚至跑赢全球同行,因为中国政府优化防疫政策的...

来源:财联社

A股牛市可期?投资主线有哪些?十大券商策略来了

十大券商最新策略观点新鲜出炉。...

来源:财联社

A股春季行情可期?投资主线有哪些?券商策略来了

当前市场依然处于本轮全面修复行情的观察适应期,一方面,政策预期随着中央经济工作会议定调而明确,政策预期博弈交易退潮;另一方面,疫情流行期对基...

来源:财联社

年内10股折戟“A拆A”难在哪

2020年,在政策推动下,A股掀起分拆上市浪潮。...

来源:北京商报

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道联系电话:(010)56176102