曾暴捶瑞幸的对冲基金公开发声:瑞幸的重生是中国商业史奇迹
财联社11月8日讯(编辑 史正丞)北京时间周一傍晚,雪湖资本(Snow Lake Capital)创始人兼首席执行官马自铭在某券商社区发表专栏文章,盛赞瑞幸咖啡“浴火重生”的同时强调看多的立场。
(来源:富途牛牛)
整个故事的背景,则要从2020年开始说起。2019年5月瑞幸咖啡登陆纳斯达克交易所,从开出第一家门店到美股上市仅用了不到两年时间,创下了“史上最快IPO”的纪录。但好景不长,2020年1月底,知名空头浑水发布了一份由“匿名信源”提供的做空报告,指责瑞幸伪造3亿美元的营收。随后瑞幸在4月初发布公告承认了财报造假的事实,并于同年6月被勒令退市。
根据这些年来的多方报道,这份89页调查报告背后的操盘方均指向雪湖资本,不过公司本身从未承认或否认过这一说法。非常有趣的是,在2020年浑水主动狙击欢聚时代后,马自铭接受国内媒体采访时表示,浑水除了今年蹭了点瑞幸的热度外,最近几年的做空报告质量都很差,做空欢聚又是一次做空势力对中概股的无端骚扰。
从空头到股东
马自铭在文章中附上了日期为11月的演示文件和一份日期为8月14日的投资备忘录,推荐做多瑞幸咖啡,并将目标价设定为46.25美元。更令外界好奇的是,这份报告的免责声明中也提到雪湖资本正拥有瑞幸咖啡的多头仓位。
在接受媒体采访时,马自铭进一步确认瑞幸的持仓大约占雪湖管理资产的15%,不过他拒绝透露公司在管资产的规模,仅表示比起2021年初披露的30亿美元要少。马自铭同时确认,这份报告是从今年早些时候开始整理,并于8月完成,雪湖的研究包括在线调查了超过10万名瑞幸的消费者。在准备这份报告的过程中,雪湖并没有与瑞幸有过联系。
从纳斯达克退市后,瑞幸一直在粉单市场进行交易。经历了股价一度跌破1美元的低迷时期后,今年十月公司股价再度站上17美元关口,这也是公司当年美股IPO的价格。
(瑞幸股价周线图走势,来源TradingView)
马自铭对媒体表示,只要瑞幸能够保持增长,他倾向于持有这只股票“很多年”。马自铭直言:“我要告诉全世界这是一家好公司,我已经审查过了,做完了我的功课。”
对于高调唱多瑞幸背后的原因,雪湖资本也用了“天时地利人和”来概述。
(来源:雪湖资本PPT)
其中“天时”指的是疫情来袭后,瑞幸这种点单自提的商业模式,成功从星巴克这类提供“空间体验服务”的竞品手中抢来市场份额。“地利”则是对中国市场的深度理解,使得公司能发明更加本土化的咖啡饮料产品,结合定价和加盟模式,也使得公司有能力在普通地级市和县开出有盈利能力的门店。
最后则是“人和”,报告指出大钲资本在彻底清除原先的管理层后,与新的管理层合作重新缔造了瑞幸。马自铭也称赞这是“做难而正确的事情的典范”。
根据财务数据,今年二季度瑞幸实现4.93亿美元的营收,同比增速达到70%,门店数量达到7195家,常被拿来对比的星巴克同期在中国市场的营收骤降40%至5.44亿美元。星巴克在上周也更新了截至10月3日的财报,该季度中国市场营收从去年同期的9.64亿美元下降至7.75亿美元,不过中国门店数量则从三个月前的5761家升至超过6000家。
推荐阅读 相关文章
拟斥资5亿至10亿元 协鑫能科开启上市以来首度回购
12月28日晚间,协鑫能科公告称,公司拟使用自有资金通过集中竞价方式回购公司股份,拟用于股权激励、员工持股计划,或用于转换上市公司发行的可转...
证监会:切实维护资本市场平稳运行 深入推进股票发行注册制改革
深入推进股票发行注册制改革,突出把选择权交给市场这个本质,放管结合,提升资源配置效率。紧紧围绕制造业重点产业链、科技创新、民营企业等重点领域...
72岁神秘富婆的钞能力:定增“牛散”豪掷5000万投芯片,曾4个亿押注力量钻石
周雪钦是定增市场的神秘“牛散”,手握数十亿资金,在定增市场活跃超过十年。仅2022年,她就已经参与数十单定增项目,其中不乏赛力斯(60112...
再度踩雷信托 恒银科技1.7亿打水漂?
12月20日晚间,恒银科技发布公告称,公司于2021年7月13日购买国民信托有限公司的“国民信托·慧金87号集合资金信托计划”已于12月20...
2022股民众生相:十年老股民浮亏近百万,“小白”直言回本了就跑
据中国证券登记结算有限责任公司数据,2019年3月,我国证券市场投资者数量突破1.5亿人,至2022年2月25日,数量已突破2亿人关口。不过...
年内超80家上市公司被立案!多家涉及董事长
据不完全统计,自2022年初至2022年12月15日,A股市场共有82家上市公司相关方被证监会立案调查。其中11月份有23家,占比达28%。...
咖啡市场“三方大战”,下沉市场兴起仍在路上
咖啡市场近期再度活跃起来。东鹏特饮近期推出了即饮咖啡品牌——“东鹏大咖”,百胜中国也加码布局咖啡赛道。这也为增长迅速的咖啡市场添了一把火。 ...
瑞幸椰云刷屏背后:凭借土味营销收割流量,仍面临盈利考验
擅长营销造梗的瑞幸,似乎让消费者淡忘了此前的财务丑闻。就在和椰树官宣联动的同一天,4月11日,瑞幸宣布已经顺利完成债务重组,正式结束破产保护...
瑞幸回应赴港上市传闻:将继续观察资本市场发展,目前未有赴港计划
5月9日晚间,有媒体报道称,随着公司业务重回正轨,瑞幸咖啡管理层正考虑赴香港上市。对此,瑞幸咖啡发声明表示,目前尚未有赴港上市的计划。 ...
败了“英雄”、“杀回”咖啡,陆正耀“离幸”后的第三次创业又讲出怎样的故事?
对于身经百战的陆正耀来说,即便是此前一系列的大起大落,也并不能击垮他,在成功和失败的双重经验下,陆正耀重整旗鼓,开启了“离幸”后的第三次创业...