大手笔！蓝思科技拟定增150亿 却引发股价暴跌

市场为何不买账？

近日，蓝思科技股份有限公司（下称“蓝思科技”）发布非公开发行股票预案。公告显示，公司拟发行不超过13亿股股票，募集资金预计不超过150亿元，用于长沙(二)园智能穿戴和触控功能面板建设项目、长沙(二)园车载玻璃及大尺寸功能面板建设项目，以及补充流动资金上等。

蓝思科技称，本次非公开发行股票将推进公司发展战略，巩固和提高行业地位，提升生产自动化、智能化水平，增强盈利能力，优化公司资本结构、降低财务费用，符合公司长远发展目标和股东利益。

不过，市场对于这次定增似乎并不买账。4月13日，蓝思科技开盘遭遇一字跌停，截至当日收盘仍在跌停板上，股价报15.88元／股。截至4月14日A股收盘，蓝思科技股价报15.83元／股，总市值693.96亿元。仅仅两天，蓝思科技市值跌去约77亿元。

据界面统计，150亿元相当于蓝思科技上市5年来净利润总和65.4亿元的2.3倍，现金分红总额16.48亿元的9.1倍，2019年营业收入303.15亿元的一半。另据21世纪经济报道，部分市场人士表示，目前受全球疫情冲击影响，产业链存在很大的不确定性，蓝思科技盲目扩张或带来风险。

蓝思科技是一家以研发、生产、销售高端视窗触控防护玻璃面板、触控模组及视窗触控防护新材料为主营业务的上市公司，以手机玻璃盖板为主要产品。截至目前，蓝思科技为苹果、华为的重要供应商，并是特斯拉全球一级核心供应商。

若此次最终达募资上限，将是蓝思科技上市后最大一笔融资。关于定增150亿元等相关问题，蓝思科技方面以“目前是静默期，没法回复”为由，婉拒了时间财经的采访。

缘何大跌？

蓝色科技实际控制人为湖南商人周群飞、郑俊龙夫妇，二人直接或间接持有上市公司共计70.61%的股份，按照本次非公开发行股票数量上限测算，实际控制人周群飞、郑俊龙持股比例将下降至54.46%，但仍为公司实际控制人。

《2019胡润百富榜》显示，周群飞和郑俊龙夫妇最新身家为345亿元，较2018年身家下跌50亿元。而据更早一些的《2015胡润女富豪榜》，“白手起家”的周群飞曾以500亿元身家登顶2015年“中国女首富”宝座。

来源：2019胡润百富榜

前述消息披露后，有媒体报道称湖南省国资委或将参与此次定增。对此，蓝思科技4月13日在互动平台表示，“本次非公开发行预案公告后，公司收到了许多来自国内外、资金实力雄厚的、专业、优秀的投资机构的关心与咨询，他们均一致表示对公司及本次募投项目的度认可和强力支持。”

蓝思科技近期业绩强劲，发布定增消息后却引来股价大跌，原因何在？部分业内人士告诉时间财经，定增是对原先股东股权的稀释，会使股价承压，这有历史传统。不过最近A股的定增行情不错，大部分概念股都在涨。蓝思科技总市值700亿，定增150亿，胃口太大，有“圈钱”的嫌疑。定增或会成为一个利益输送的渠道，即“低价定增，高价减持”，该人士称。

另据界面消息，蓝思科技可能的定增价格=150亿元/13亿股=11.54元/股。以蓝思科技发布预案前一交易日2020年4月10日的收盘价17.64元/股作为参照，相当于打了一个六五折优惠。但是按照定增新规，蓝思科技要想以11.54元/股的价格发行成功，公司定价基准日前20个交易日的股价将不能高于14.42元/股，而公司定增预案发布当天收盘价为17.64元/股，尚有18%的差距。

业绩暴增

东方财富Choice数据显示，自2018年中报起，蓝思科技扣非净利连亏四个报告期；归母净利润方面，自2019年一季报起，蓝思科技连续两个季度未能实现盈利，不过去年三季报和年报，归母净利润转正。

据蓝思科技近期披露的业绩快报，2019年公司实现营业总收入303.15亿元，较上年同期增长9.37%；归属于上市公司股东净利润为26.05亿元，较上年同期增长308.96%。

对于2019年业绩增长，蓝思科技表示主要由于公司主营消费电子视窗与防护功能零部件产品、高端智能汽车车载电子组件产品等各类高技术门槛核心产品销售收入同比增长所致。

此外，该公司发布的2020年第一季度业绩预告显示，一季度蓝思科技归属于上市公司股东的净利润为8.791亿元-8.841亿元，较上年同期亏损9696.62万元大幅扭亏为盈。

对于一季报业绩大幅增长原因，蓝思科技表示，全球消费电子与汽车电子领域头部品牌的中高端产品资源加速向公司大幅集中，公司各主要产品的订单充足、需求旺盛。

不过，作为一个外向型企业，此次疫情是否对蓝思科技的业务造成影响？蓝思科技方面回复时间财经称，“目前订单还是饱和的。”

时间财经查阅蓝思科技2019年半年报发现，该公司主要客户为全球消费电子行业的知名品牌厂商（如苹果、华为、OPPO、VIVO、小米、特斯拉、亚马逊等）。IDC预计，全球智能手机市场2020年将萎缩2.28%，出货量略高于13亿部。2020年上半年，全球智能手机出货量将同比下降10.6%。

手机分析师马继华告诉时间财经，这次疫情应该对智能手机企业影响特别大。包括苹果在内，现在全世界大多数国家，很多门店已经关闭，消费者购买的欲望也不足，很可能会延迟换机。手机产业受影响之后，整个产业链上一连串的影响都会受到影响，包括备货、采购、标准的改变，出货结构的改变，相关主要配件厂家受到的影响也会比较大。（北京时间财经向雨）