慧择股价创历史新低，市值仅剩不到2.5亿美元

7月19日晚，中概保险科技股慧择控股（HUIZ.US）（下称“慧择”）5.0美元开盘，盘中股价一度下挫至4.67美元，报收4.8美元，均创下历史新低。慧择目前的市值仅不到2.5亿美元，折合16亿人民币。此前的最低价为2020年4月13日盘中的最低价4.83美元。

慧择此前自称为“全球保险电商第一股”，依托于慧择保险网定位独立在线保险产品与服务平台，提供“一站式保险服务”，主要经营模式是在线上为保险合作伙伴代销保险产品，帮助合作公司吸引大量的保险客户购买保险产品，进而从合作的保险公司赚取佣金获得收入，佣金费用为第一年保费的7％到110％不等。

界面曾描述，慧择作为保险经纪商，其保险平台本身并无流量，对间接销售渠道十分依赖。从其历年年报来看，慧择的营业成本逐年增长，整体业绩增速下滑。

据慧择年报，2018年和2019年，慧择保险保持了90%以上的同比增速。至2020年末，慧择仅实现12.2亿元的营收，营收增速从2019年度内95%，放缓至22.8%。2020年慧择全年营业成本同比增长29.2%至8.14亿元，增幅高于营业收入22.8%的增幅。

此外，慧择自成立初期开始一直处于亏损状态，2011年至2013年，其分别亏损149.71万元、825.54万元、787.27万元。这种亏损状态一直延续至2017年，彼时，慧择经调整后的净亏损已高达9623万元。

直至2018年，慧择扭亏并实现净利润3010万元；2019年，慧择净利润为1500万元。好景不长，慧择2020年年报披露，2020年全年公司净亏损1830万元，较2019年同比降两倍多。

值得注意的是，慧择的2021年一季度财报比较亮眼。2021年Q1慧择总营收增至7.35亿元，同比增加195.54%；净利润为2852.1万元，同比暴涨1340.58%；总资产为13.21亿元，同比增62.79%；总负债为8.27亿元，同比增加155.69%。

慧择于2020年02月12日于登陆美国纳斯达克，在中国的主体运营公司是深圳市慧业天择投资控股有限公司（下称“慧择投资”）。彼时，其IPO总规模在4371万美元至5301万美元区间内。

在上市之前，慧择投资经历了A、B两轮融资。其上市招股书显示，慧择投资的第一大股东是A轮进入的赛富投资基金，通过SAIF IV Healthcare Limited持股21.0%；A股上市公司焦点科技通过Crov Global Holding Limited持股19.7%，为第二大股东；创始人及CEO马存军通过Huidz Holding Limited持有16.1%的股份，为第三大股东；万融资本的境外投资主体控股10.5%，为第四大股东。

天眼查显示，目前慧择投资的第一大股东是慧择投资法人马存君于2014年创立的深圳市慧德诚投资发展合伙企业（有限合伙），持股比例为27.39%。厦门思元投资管理有限公司通过赛富投资基金持股21.87%，焦点科技持股20.54%。

在产品方面，慧择最早以旅游险、短期健康险起家。在市场环境不景气与08年金融危机的双重打击下，为了维持团队的生存,慧择保险网创始人马存军曾在接受媒体采访时表示他前后卖掉了四套房子。

直至2012年转型互联网长期险销售，并押注长期险，慧择才找准赛道。过去10年中，国内的保险市场逐步开始向互联网化转型，最早进入保险电商赛道的慧择迎来良好发展期。

慧择保险网官网披露，截至目前，慧择保险网累计服务用户达5840万，提供1000种以上保险产品，产品主要为人寿、健康保险产品及财产、意外伤害保险产品。

此外，随着银保监会发布《互联网保险业务监管办法》及一系列相关规定，仅持牌机构自营平台可销售保险，加强了对行业的监管。这在一定程度上给互联网保险赛道增加了不确定性。

慧择虽有全国性保险经纪牌照和保险网销资格，但其在招股书中表示，过去一些合作的用户流量渠道尚未获得与我们合作所需的业务许可证或已完成监管注册。