白酒股集体回暖，龙头挺价见效

7月11日，酒类股强势拉升。包括贵州茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖、舍得酒业、老白干酒、水井坊、酒鬼酒、岩石股份、金种子酒、皇台酒业等多只白酒股上涨。

啤酒股方面，珠江啤酒涨停，兰州黄河、燕京啤酒涨约5%，重庆啤酒、惠泉啤酒、青岛啤酒等涨超3%；白酒股方面，酒鬼酒涨近8%，金种子酒、舍得酒业涨超5%，五粮液涨逾3%。

涨势延续到了次日。截至7月12日午盘，贵州茅台股价达1472.01元/股，上涨0.68%；五粮液股价为126.89元/股，上涨0.86%；洋河股份股价为80.00元/股，上涨0.18%；山西汾酒股价为194.32元/股，上涨0.58%

以贵州茅台为代表的多只白酒股集体回暖，不仅是对前期调整的信心修复，更是行业基本面持续向好的有力证明。

综合来看，白酒股的集体上涨受到多方面因素的影响。

近期，白酒行业针对白酒价格下探、需求不振等系列问题，多家白酒厂积极采取调控动作。例如茅台1935暂停投放，52度国窖1573经典装停止发货，西凤老绿瓶停止发货。

与此同时，还有酒厂积极推出新品或提价，如五粮液推出经典五粮液全系产品，包括经典10、20、30、50；38度国窖1573经典装经销商客户结算价格上调30元/瓶，酒鬼酒发布新品湘泉酒（甲辰版），建议零售价78元/瓶。

控量稳价，一定程度上反映了头部白酒企业上半年任务指标的完成度可观，同时在白酒消费淡季的背景下，适当降低经销商库存压力，维持价格体系，进一步为旺季消费蓄势。

值得注意的是，影响行业稳定的关键角色——贵州茅台，也在持续释放消息面利好。茅台1935批价自6月份以来出现较大幅度下滑，茅台随之采取的一系列稳价动作，同时多地的经销商也参与到护盘稳价的行动中，稳价策略已经见效，拉动股价同步上涨。

根据今日酒价等平台7月11日数据显示，2024年散件飞天茅台批价报价为2380元/瓶，较前一天回升50元/瓶；2024年原箱飞天茅台批价为2600元/瓶，较前一天回升40元/瓶，飞天茅台酒批价再度回升。

行业调控政策持续推进，茅台的稳价策略取得成效，这持续助推了进白酒板块的整体恢复。

光大证券也表示，近期贵州茅台调整产品投放政策后，板块情绪亦有望回暖，虽然需求恢复仍需时间，但龙头酒企依旧保持较为稳定的市场秩序，结合中报窗口期临近，部分酒企仍有较高业绩兑现度和经营质量，估值有望逐步企稳。

同时，基于中证白酒指数及其权重股——贵州茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒等股票出现走势回调，并与股市大盘的走势高度同频一致。中国酒业协会也在此前发文称，茅台等名酒股票依然是不可多得的优质资产。

白酒股遭受阶段性波动，但长期来看，基本面并没有变化，头部白酒、高端产品依然稀缺。这为行业持续向好发展、改善投资者预期等再次诸注入一针强心剂。

随着下半年旺季消费的到来，白酒行业的整体需求有望持续增长，行业信心将进一步拉升。

白酒行业正处在阶段性调整中，短期来看，批价走势、库存压力会一定程度上对股价造成影响，去库存、稳价格也将是厂商接下来会持续面对的问题。

但长期来看，白酒行业仍然是一个极具韧性的产业，展现出较强的抗风险能力和增长潜力，其在过去几十年的历程中，其穿越周期的能力有目共睹。