德州扒鸡终止IPO

文|李振兴、于琪

9月25日，上交所终止对山东德州扒鸡股份有限公司（以下简称“德州扒鸡”）首次公开发行股票（IPO）并在沪市主板上市审核的决定。

2022年7月，德州扒鸡提交上市材料，德州扒鸡原拟募资7.58亿元，募集资金将用于德州扒鸡(苏州)有限责任公司新建食品加工项目、速冻扒鸡生产线建设项目和营销网络及品牌升级建设项目。

2023年2月，证监会对德州扒鸡IPO提出了51个反馈意见，要求德州扒鸡就公司改制背景、历史沿革合规性、前员工控制加盟商、广告宣传、食品安全问题等多个方面披露相关信息。

其中，证监会重点关注了德州扒鸡的食品安全问题。据了解，德州扒鸡曾屡次触碰食品安全的红线。

德州扒鸡主要产品以扒鸡、肉熟食等佐餐卤制品为核心，辅以鸡爪、鸡翅、鸡胗等休闲卤制品。产品生产过程中添加很多辅料，多次被检测添加物超标的情况。

2019年12月，德州扒鸡供应商山东荣华食品集团有限公司，生产的1批次鲜鸡心中检测出禁售药物氯霉素项目不合格。2021年1月，山东省市场监督管理局发布的食品安全抽检信息中，德州扒鸡美食城管理有限公司高地店销售的标称为德州市金鼎冷藏食品有限公司生产的“一只虾水饺（虾仁韭菜）”存在过氧化值超标问题。

2023年，山东省市场监督管理局公布的抽检结果显示，德州扒鸡超市销售的即食海蜇头，菌落总数不符合食品安全国家标准规定。

对此，中国食品产业分析师朱丹蓬认为从整个品质，食品安全，客户黏性、服务体系方面看，德州扒鸡已不具备这方面的优势，作为一个地方的特色产品，要成为全国性的产品，已经没有太大的发展机会。整个供应链、内部管理以及方方面面是不具备IPO的可能。

从资本层面看，德州扒鸡也不被看好。盘古智库高级研究员江瀚表示，食品行业的市场竞争激烈，新上市的企业面临着来自传统品牌和其他新兴品牌的巨大竞争压力；另外，食品行业的上市监管越来越严格，部分传统企业并不符合市场的发展方向，难以通过监管层的审查，限制了其IPO的进程。

德州扒鸡的业绩也出现了下行的情况。数据显示，2019年至2022年1-6月德州扒鸡公司营业收入分别为6.87亿元、6.82亿元、7.21亿元和3.18亿元，净利润分别为1.22亿元、0.95亿元、1.19亿元和0.37亿元。2022年上半年收入和净利润同比出现了下滑。对此，山东扒鸡表示是受疫情影响导致销量下降。