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不必惋惜宝宝树

不必惋惜宝宝树

12月9日,“互联网母婴第一股”宝宝树集团(01761.HK),正式从港交所退市。

宝宝树这一轮危机,爆发自2023年4月。按公司时任执行董事、CFO徐翀的说法,他在董事会上做出正式发言,批评大股东复星集团持续侵害宝宝树公司利益,践踏宝宝树集团作为港股上市公司的独立性,并造成公司和其他股东的巨大损失。

随后,徐翀的相关职务被董事会罢免。公告发布当天,有宝宝树员工在社交媒体爆料称,公司财务、法务、廉政、内审内控、PR等人员被“复星系”管理层宣布开除。

当时,坊间传言,徐翀被免职后拒不交接,直接上演武侠片,手着长剑强行攻入自己的办公室,把自己锁在办公室整整3天。不过,后来徐翀发布声明表示,自己是因为被“黑衣人”阻挠,出不了办公室,四次报警后才被带离。

徐翀是南京大学和中国人民大学的法律系高材生,曾就职于多家金融机构和上市公司,2014年加入宝宝树集团,2018年成为公司双执董之一。按照他的自述,帮宝宝树“累计融资70亿,多次续命”,是 “对公司付出最多的人,没有之一”。

不必惋惜宝宝树

其实,宝宝树集团内斗,根源还是在于,复星系接手后,公司羸弱的业绩表现和持续低迷的市值。

当时披露的业绩显示,2022年,宝宝树集团收入3.15亿元,还不到2018年的一半,连续多年亏损,当年净利润-4.68亿元。

2023年4月底,因未能披露2023年报,公司股票停牌。停牌之前,其股价跌至0.265港元/股,市值仅剩4.40亿港元,较巅峰市值134亿港元,蒸发了超过96%。

去年12月底,宝宝树内斗再升级,徐翀不仅细数复星和公司的“多宗罪”,在线追讨宝宝树欠自己的2.1亿元,还把战火烧到了复星系,指责其涉嫌构成虚假上市。

今年以来,宝宝树集团并未力挽狂澜,公司未能披露2023年半年报、2023年报、2024年半年报,没有按期达到复牌条件,最终触发退市。

不必惋惜宝宝树

这样的结局,当真是令人唏嘘不已。就在几年前,宝宝树还作为行业内的明星公司,享受资本和市场的众星捧月,并且在港股科技热的尾声中成功上市。

宝宝树的创始人王怀南,1988年毕业于清华大学英语系后留洋,1996年走出校园后,先后任职于宝洁、雅虎、Google,期间参与了雅虎对阿里巴巴的投资,据说,Google的中文名“谷歌”,就是他翻译的。

新世纪之初,互联网经济如火如荼,一切传统行业都值得被重做。2007年,王怀南看中互联网+母婴的市场机会,创立母婴社区宝宝树。

王怀南还找来了邵亦波担任联合创始人。将电商鼻祖易趣网卖给eBay后,邵亦波成为经纬中国创始合伙人,投资项目包括猎聘网、找钢网、分期乐等,在中国互联网圈的江湖地位更高。

王怀南+邵亦波+徐翀领衔,宝宝树在资本的加持下,以移动互联网常见的烧钱模式,通过PGC+UGC模式做大内容板块,成为中国最大、最活跃的母婴社区平台。公司上市前的2017年,公司凭借宝宝树、小时光两款APP,积累了1.39亿日活。

同时,宝宝树较早地开启了广告之外的商业化探索,2015年推出以美囤妈妈和美囤美物为抓手的电商业务,2016年探索知识付费模式,早在2017年就引入了M2C模式推进自有品牌业务。

到上市之时,公司集齐了堪称豪华的股东名单:复星、好未来、聚美优品、中信证券、诺亚财富、招商资产、滨江集团、淘宝等,以及王亚伟、吴亚军名下公司。

然而, 宝宝树集团的业务,始终看不到盈利的曙光,令创始团队和各大股东之间的嫌隙滋生。

公司上市不到一年,联合创始人邵亦波将所持股份转让给复星国际,并退出董事会。不久后,公司创始人王怀南及其妻子抛售股份,并辞任执行董事兼CEO,仅担任非执行董事。宝宝树,成为复星系和郭广昌【抄底】的众多项目之一。高敏出任宝宝树集团双执董之一,成为控股股东复星国际派驻的管理人。徐翀作为宝宝树管理团队中的留守派,一直顶在与复星系冲突的第一线,为后续的冲突埋下伏笔。

2023年12月,当宝宝树集团因内部冲突引发关注后,创始人王怀南才侧面回应了退出原因。大概意思是,创业能否成功的三个关键点是:个人有没有兴趣、个人和组织有没有能力以及这件事情是否符合国家的大趋势。

潜在客户规模的缩水,成为母婴行业最大的空头,无论传统母婴产业和互联网母婴,几乎都在考虑转型问题;投资机构获利退出的短期需求,与公司业务布局的长期规划,矛盾越来越激烈;站在互联网母婴行业内,由于抖音、快手等新型社交平台的崛起,母婴社区的内容化和IP化更加突出,给宝宝树这类传统平台造成了非常大的压力。

到最后一次披露的2022年业绩公告,宝宝树已经不再披露用户规模,只披露核心变现用户流量为2160万,同比增长接近于0。2023年至今的业务进展和业绩表现,应该也不会有太多人抱有信心。

前几天,王怀南因“员工周末不积极相应工作,老板怒退群”上了热搜。后来经过辟谣,大家才想起来,他已经退出宝宝树很久了,早已开启了自己的全新创业项目。

不必惋惜宝宝树

宝宝树的问题,现在主要由复星系和郭广昌来考虑了。只是,郭老板需要思虑的问题太多,复星系的流动性,复地旗下大量的地产项目,心头好舍得酒业的战略方向、业绩压力和库存危机,等等,恐怕还轮不到尚未长成参天大树的宝宝树。

所以,不必惋惜宝宝树。这只是一个被时代抛弃的曾经的明星公司。只是因为它挣扎得够久,牵涉利益更多、闹出的动静更大,才获得了本不该拥有的关注度而已。

(责任编辑:zx0600)

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