特斯拉销量10年来首次下滑

特斯拉通过年终冲刺，推动2024年第四季度交付量创新高，但降价促销带来的销量刺激有限，特斯拉年销量逾十年来首次下滑，也压缩了其汽车销售的利润率。特斯拉目前主力车型老化，面临着增长乏力的困境，是不可回避的事实。而特斯拉CEO埃隆·马斯克一直推崇的自动驾驶系统（FSD）曾吸引无数目光，可其迟迟未能落地的现状，让众多消费者陷入了漫长的等待焦虑之中。

欧洲销量下滑、北美库存积压

当地时间1月2日，特斯拉公布的最新数据显示，2024年全年，特斯拉共计生产177.34万辆，交付178.92万辆，较2023年181万辆的交付量下降1.1%。这是特斯拉自2015年以来首次出现年度销量同比下滑，也低于分析师普遍预期的180万辆。马斯克此前曾在财报会议上表示，特斯拉2024年销量将略高于2023年，实现“小幅增长”。

尽管特斯拉在北美市场仍占据主导地位，但公司库存出现积压，Cybertruck装配线工人在2024年第四季度被要求休假数天，表明公司可能在努力避免市场供应过剩。

随着竞争对手市场份额不断增加，特斯拉2024年第四季度欧洲销量出现大幅下滑。欧洲汽车制造商协会（ACEA）数据显示，2024年1月至11月，特斯拉在欧洲售出28.3万辆汽车，同比下降14%。11月份的销量更是从上年同期的31810辆下降至18786辆。

根据数据研究公司JATO Dynamics的报告，2024年10月，特斯拉在欧洲的注册量同比下降24%。大众集团的斯柯达Enyaq SUV在欧洲市场表现强劲，取代特斯拉Model Y成为该地区最畅销的电动车。

在中国市场，特斯拉2024年销售65.7万辆，同比增长8.8%，创新高，但在新能源汽车市场的优势逐步缩小。2024年，比亚迪以427万辆位列第一，同比增长41.26%；吉利新能源销量为88.82万辆，同比增长92%。

接下来，特斯拉将于1月29日收盘后公布2024年第四季度财务业绩。华尔街的普遍预测显示，该公司2024年第四季度营收将达到创纪录的997亿美元，但净利润为81亿美元，或将是2021年以来盈利最差的季度。

全球“杀价”模式

为了刺激市场需求，特斯拉去年在中国市场掀起多轮促销活动，年末针对旗下最畅销车型Model Y的优惠，让Model Y后轮驱动版的起售价降至23.99万元，创下了该车型在全球市场的最低价格纪录。

在中国市场频繁开启调价杠杆的同时，特斯拉在美国市场，针对2024年年底前提车的消费者推出3个月免费超充及FSD（完全自动驾驶能力）的优惠政策；在欧洲市场，2024年底前购买特斯拉Model Y的消费者可免费使用一年的超级充电服务等。

在外界看来，特斯拉在全球开启“杀价”模式的背后，源于销量目标压力。有分析指出，降价促销带来的销量刺激有限，特斯拉目前主力车型老化，面临着增长乏力的困境。

事实上，去年特斯拉的汽车业务遭遇了一系列的困难，柏林工厂遭遇纵火袭击、航运改道以及整个电动汽车行业的转冷，4月时，公司宣布裁减超过10%的全球员工，以削减成本并提高生产率。即便如此，特斯拉高管仍告诉投资者，其全电动汽车的需求正处于两波主要增长浪潮之间。去年10月，马斯克曾表示，预计将在2025年推出成本更低且自动驾驶的汽车，有望带来20%至30%的增长。

2024年下半年，马斯克的政治活动成为焦点。他投入约2.77亿美元支持特朗普及其他共和党候选人，并在多个摇摆州进行竞选活动。同时，他被任命为特朗普政府顾问组的联合负责人，负责削减联邦支出、人员和法规。

行业研究机构AutoForecast Solutions副总裁Sam Fiorani表示，马斯克的政治参与可能“分散了他对特斯拉核心业务的关注”。不过，他补充道，这种影响是否会波及投资者信心或电动车买家选择，还需要等到2025年第一季度的数据才能看出端倪。

特朗普2.0影响

随着特朗普即将重返白宫，美国电动车政策或将迎来重大调整。拜登政府此前拨款75亿美元用于建设公共电动车充电站，目标是在2030年前实现40%的零排放汽车销售。

然而，据《Wired》杂志报道，特朗普团队计划重新审视这一预算，将资金转向其他优先领域，如国内电池矿物加工。特朗普团队认为，电动车充电基础设施与“国家防务”无关，因此不应作为资助重点。

不过外界认为，鉴于特朗普和马斯克“交好”，特斯拉FSD以及Robotaxi审批进展或将步入加速阶段。来自Wedbush的资深分析师丹·艾夫斯和分析师团队认为，特朗普再度入主白宫将彻底改变特斯拉以及马斯克旗下公司未来几年在人工智能、自动驾驶以及特斯拉人工智能超算体系方面的叙事逻辑。在艾夫斯团队看来，特朗普重返总统宝座之后，美国联邦政府未来对于特斯拉FSD全自动驾驶以及Robotaxi完全无人自动驾驶出租车方面的审批进度，可能将迎来大幅加速。

据悉，Wedbush在最新报告中将该机构对于特斯拉的12个月内目标价从400美元大幅上调至515美元，一举成为华尔街最高目标价。该机构还给出了“乐观情景”下的牛市目标价650美元，这将使特斯拉的市值达到约2.1万亿美元。截至上周四美股收盘，特斯拉收于379.28美元，自2024年11月特朗普胜选以来，特斯拉股价涨幅高达70%。此外，Wedbush还预计纳斯达克综合指数将在18个月内达到25000点，特斯拉将凭借马斯克在政商两界的无与伦比影响力而成为“山顶上的最大赢家”。

交付量方面，尽管2024年交付量未能达到市场预期，但是艾夫斯领导的Wedbush分析师团队对特斯拉在2025年提高交付量的能力充满信心。Wedbush预计特斯拉的目标交付量增长率将为20%—30%。此外，该机构预计特斯拉将在2025年初推出一款价格较低的电动汽车款型，这将是增加特斯拉电动汽车整体交付量的潜在催化剂。