联手“抢筹”百亿头寸，兴全、睿远缘何“团宠”立讯精密？

7月21日，兴全基金披露2026年二季度持仓数据，立讯精密跃升为公司第一大重仓股，旗下多位明星基金经理出手加仓。

其中，谢治宇管理的兴全合润混合加仓力度最为显著。一季度末立讯精密尚未进入该基金前十大重仓股行列，以当季第十大重仓股的持股市值为门槛测算，二季度兴全合润至少新买入立讯精密1713.49万股。

而根据已披露的基金二季报，截至二季度末，兴全基金对立讯精密的持股数已跃升至1.21亿股，持股市值约84.95亿元，为第一大重仓股。

不止兴全基金，睿远基金也在二季度同步大举布局立讯精密。傅鹏博管理的睿远成长价值混合加仓后，共计持有立讯精密2702.13万股，持股市值约19.02亿元，位列该基金第三大重仓股。

总体来看，截至二季度末，睿远基金旗下产品合计持有立讯精密仓约31.24亿元，同样是其第一大重仓股。以此计算，兴全与睿远两家公募合计持仓立讯精密约116.19亿元。

头部公募同时重仓一只个股在A股市场并不鲜见，但兴全与睿远的“同框”往往格外受市场关注。

傅鹏博本身是兴全基金的“开山元老”之一，曾任兴全基金副总经理、研究部总监，是兴全投研体系的核心奠基人之一，其在兴全任职期间便已长期重仓立讯精密。

尽管人事更迭，两家机构却延续了高度契合的选股逻辑，也因此常常在上市公司股东名单中“不期而遇”。除立讯精密外，二者还共同出现在大族激光、胜宏科技等多只个股背后。

兴全“押宝”立讯精密

在市场风格轮动、板块分化加剧的行情中，头部公募的持仓动向往往成为重要的市场风向标。

7月21日，兴全基金交出期中成绩单，基金经理的调仓路径也随之浮出水面。梳理后发现，果链巨头立讯精密悄然成为兴全基金二季度的“心头好”。

具体来看，百亿级基金经理谢治宇管理的兴全合润混合、兴全合宜混合、兴全社会价值三年持有混合均在二季度大举增持立讯精密。

季报显示，截至二季度末，这三只基金分别持有立讯精密2771.69万股、946.23万股和156.79万股，对应持股市值19.51亿元、6.66亿元和1.10亿元。

而一季报中，立讯精密并未出现在上述产品的十大重仓股名单上。彼时，三只基金持仓市值最低的重仓股市值分别为5.20亿元、4.20亿元和0.43亿元。

若以此作为一季度持有立讯精密市值的上限进行推算，兴全合润混合二季度至少净买入1713.49万股，兴全合宜混合至少净买入91.53万股，兴全社会价值三年持有混合至少净买入69.28万股。

按立讯精密二季度52.51元/股的成交均价估算，谢治宇旗下这三只产品合计加仓约9.84亿元。

无独有偶，兴全基金另一位百亿级基金经理杨世进同样在二季度大幅加仓立讯精密。他管理的兴全趋势投资混合和兴全多维价值混合分别增持489.05万股和615.51万股，按二季度成交均价测算，加仓成本约5.80亿元。

除谢治宇、杨世进外，明星基金经理乔迁管理的产品也显著增持了立讯精密。以其掌舵的兴全商业模式混合为例，一季度末该基金持有立讯精密1156.17万股，到二季度末持股数量已增至2654.99万股，单季度增持约1498.81万股，按二季度均价测算，单只产品加仓成本约7.87亿元。

此外，立讯精密二季度末还成为乔迁管理的兴全新视野混合的第二大重仓股。一季报显示该股并未在前十大重仓股之列，据此推算，兴全新视野混合二季度至少增持立讯精密589.39万股，加仓成本约3.10亿元。

综合来看，谢治宇、杨世进、乔迁三位百亿级基金经理管理的产品，在二季度对立讯精密的合计加仓规模约为26.61亿元。

放眼兴全基金整体持仓，据天天基金网数据，一季度末旗下产品共持有立讯精密3457.82万股，持股市值约17.03亿元。而根据已披露的基金二季报，截至二季度末，兴全基金对立讯精密的持股数已跃升至1.21亿股，持股市值约84.95亿元，为第一大重仓股。

老将傅鹏博“背书”？

除了兴全基金之外，傅鹏博管理的睿远成长价值混合也在二季度加仓了立讯精密。截至期末，该基金共持有立讯精密2702.13万股，持股市值约19.02亿元，立讯精密位列其第三大重仓股。

若将睿远基金旗下全部产品的持仓合并计算，合计持有立讯精密约4437.00万股，持股市值约31.24亿元，立讯精密同样是睿远基金的第一大重仓股。

叠加兴全基金的持仓，截至二季度末，兴全、睿远两家基金公司合计持有立讯精密市值约116.19亿元。

据了解，傅鹏博与兴全基金渊源颇深。他曾担任兴全基金副总经理及研究部总监，是兴全投研体系的奠基人之一。

立讯精密一直是傅鹏博的“心头好”。公开资料显示，傅鹏博首次进入立讯精密前十大流通股东名单是在2013年三季度，当时由他管理的兴全社会责任基金建仓买入。

此后，他一路重仓持有，直到卸任兴全基金的基金经理时，立讯精密仍位列前十大重仓股。在此期间，立讯精密股价区间涨幅超过400%，为傅鹏博管理的产品带来了极其丰厚的回报。

离任兴全、创办睿远基金后，傅鹏博依然对立讯精密念念不忘。睿远成长价值成立后再度重仓买入，该基金首次披露的季报显示，立讯精密即为其第一大重仓股，持仓市值约为5.01亿元。

为何兴全、睿远在二季度大手笔押注立讯精密？从基本面来看，立讯精密近年来营收和利润持续增长。2025年，立讯精密实现营收3323.44亿元，同比增长23.64%；归母净利润166.00亿元，同比增长24.20%，均创历史新高。

若将时间轴拉长，2021年其营收约为1539.46亿元，归母净利润约为70.71亿元。四年间，营收增长1.16倍，净利润增长1.35倍，相当于在2021年的基础上再造了一个立讯精密。

进入2026年，立讯精密延续高增速势头，一季度实现营收838.88亿元，同比增长35.77%，实现归母净利润39.60亿元，同比增长20.24%。

在消费电子行业整体承压的背景下，这份成绩单显得尤为亮眼。作为苹果产业链的核心供应商，立讯精密能够实现高速增长，离不开其为摆脱“果链依赖症”所做出的努力。

2021年，立讯精密实控人王来春推出了三个五年计划，主动布局消费电子之外的赛道，并在汽车领域制定了Tier1业务进入全球前十的战略目标。她还提出，十年内将单一客户营收占比降至三分之一以下。

目前，立讯精密主要有三大业务，消费电子、通讯及数据中心，以及汽车电子。财报显示，2025年立讯精密汽车电子和通讯及数据中心业务分别实现营收392.55亿元和245.68亿元，同比增长11.81%和7.39%，两大新业务合计占总营收的19.2%，收入占比升至历史高点。

而在AI基建大爆发的背景下，立讯精密同样释放出“追光”信号。该公司在互动平台表示，将持续深耕CPO、NPO等数据中心光互联技术。此后，该公司进一步表示，在OFC展会上，立讯精密是唯一将XPO交换机级互连与散热集成方案以Demo形式展示的厂家。

联手押注牛股？

在A股市场，两家机构同时相中同一只股票并不稀奇，但兴全与睿远基金的“同框”，总能吸引更多目光。

2018年，傅鹏博离开兴全，与陈光明共同创办睿远基金，一人执掌超200亿元的管理规模。尽管人事已分，两家公司在选股逻辑上却相似，使得它们屡屡在同一家上市公司的股东名单中“不期而遇”。

除了立讯精密外，2025年10月，两家基金联手参与了PCB龙头胜宏科技的定向增发。其中，兴全基金作为最大单一认购方，斥资7.70亿元获配310.46万股，睿远基金也投入2.00亿元，获配80.64万股。

事实上，早在2025年一季度，傅鹏博管理的睿远成长价值混合已率先跻身胜宏科技前十大股东；到2026年二季度末，该基金仍持有545.49万股，持续重仓。

同样的默契，也体现在大族激光上。2026年一季报显示，兴全明星基金经理谢治宇管理的兴全合润混合A，以849.19万股新进大族激光前十大股东；同属兴全的乔迁管理的兴全商业模式混合A也同步上榜，期末持有810.83万股，位列第八大股东。

而傅鹏博掌舵的睿远成长价值混合，在2022年下半年清仓大族激光后，于2026年一季度末重新现身前十大股东名单，期末持股约789.63万股。

若按大族激光一季度均价56.99元/股估算，谢治宇、乔迁和傅鹏博的建仓成本分别约为4.84亿元、4.62亿元和4.50亿元。

随着大族激光股价大幅攀升，三位基金经理的产品均已获利丰厚。假设持仓未发生变动，截至当前，谢治宇管理的兴全合润混合A持股市值将升至8.91亿元，浮盈4.07亿元；乔迁的兴全商业模式混合A持股市值可达8.51亿元，浮盈3.89亿元；傅鹏博的睿远成长价值混合持股市值也将达到8.29亿元，浮盈3.79亿元。

不仅如此，在宁德时代、东山精密、中际旭创等近两年涌现的大牛股中，同样可以看到兴全与睿远并肩进退的身影。