多股涨停引爆行情！商业航天迎来量产拐点，板块配置价值凸显

8月3日，商业航天板块震荡走强。截至收盘，长缆科技（002879.SZ）、神剑股份（002361.SZ）、通宇通讯（002792.SZ）等多股涨停。

消息面上，海外龙头SpaceX即将披露上市后的首份季度财报，其星链营收规模、用户增长数据以及Starship商业化进度受到市场关注。国内商业航天技术突破与政策红利共振，行业成长确定性持续提升，板块配置价值获得机构认可。

我国商业航天产业版图持续扩张

近年来，中国商业航天产业迎来爆发式增长，行业主体数量持续扩容。根据天眼查的数据，截至2026年6月，中国商业航天企业（包含与商业航天相关的企业）现存总数量近10.3万家，相比2020年的2.3万家增长近3.5倍。

今年以来，民营火箭企业正成为上市主力军。据不完全统计，目前国内商业航天领域全产业链已有超10家企业扎堆冲刺。其中，被称为商业航天“五小龙”的蓝箭航天、天兵科技、星河动力、星际荣耀、中科宇航等民营火箭公司，正集体冲刺上市，竞逐“中国商业航天第一股”。

随着国内民营航天企业快速崛起，市场对于行业能否复刻SpaceX成长模式，培育本土行业巨头的讨论持续升温。从产业架构来看，我国航天产业的体制架构、分工体系、安全底线与美国完全不同。美国民营航天以极致市场化、高风险试错、私人资本高度博弈为核心逻辑。而我国商业航天以安全可控、体系稳定、产业协同为前提，不存在单一民营巨头垄断全产业链的生长土壤。

业内人士表示，照搬SpaceX的“超级个体”模式并不现实，但SpaceX的底层创新方法论、商业闭环思维等值得国内科创企业借鉴。从SpaceX的经验来看，该公司不断推进火箭多次回收复用技术，从根源上打破传统行业高投入、低频次、难盈利的产业困局。

当前国内的箭航天、星河动力等头部民营航天企业也在努力尝试，集中攻坚火箭回收复用技术，以技术降本作为突破行业盈利瓶颈的核心抓手。业内人士认为，国内商业航天的降本路径逐渐与国际前沿接轨。

产业进入量产拐点，机构看好板块后续行情

当前，国内商业航天产业已完成关键跨越，正从技术验证阶段迈入规模化量产新阶段。

长城证券分析指出，火箭可回收复用技术持续突破、卫星新技术不断迭代，叠加航天发射成本持续下行、低轨资源稀缺驱动产能扩张，卫星载荷价值占比持续提升，行业盈利逻辑持续优化。

东方证券也在研报中预判，7月起国内商业航天产业有望加速突破，随着火箭端可回收&复用研发进度的不断突破，卫星端新技术的持续迭代发展，当前时点板块配置性价比凸显。

技术层面的持续突破，成为行业高质量发展的核心支撑。中信建投研报表示，我国可重复使用火箭完成从方案到工程的关键跨越，将为低轨卫星互联网等产业带来供给侧深层变革。未来常态化火箭回收，中国星网GW、垣信千帆星座等大型星座的部署节奏有望快速提升、建设成本压力有望大幅降低。

得益于技术突破、政策加持、资本涌入等多重利好，商业航天产业催化不断，机构普遍看好板块后续表现，并明确细分赛道布局方向。中信建投表示，卫星环节关注载荷总体、天线及配套、激光通信终端及配套、太阳翼及能源系统相关；火箭环节关注发动机及其3D打印、箭体结构件相关；地面设备环节关注民用终端及手机直连相关；运营服务环节关注具备稀缺资质的公司。