逼近上半年水平！7月以来银行理财子公司开启“暴走模式”

财联社（上海，实习记者徐川）讯，下半年以来，银行理财子公司的调研似乎开启了“暴走模式”。数据显示，截至发稿，下半年15家银行理财子公司对上市公司调研总次数已达290次，接近上半年调研总量。从调研偏好看，高新技术与生物医疗行业备受瞩目。

业内人士对财联社记者表示，由于银行客群风险偏好低、追求稳健收益、理财子自身投研经验不足等特点，并出于稳定净值表现及产品规模的需要，预计在短中期内仍会延续泛固收类产品为主的配置思路，并尝试渐进式加强权益投资，固收+、FOF类是主打投资产品。

理财子调研重点聚焦高新技术、生物医疗

wind数据显示，下半年已有15家银行理财子参与上市公司调研，超过上半年的13家。与上半年相比，农银理财、平安理财与交银理财是年内新晋开展调研的三家理财子，而中银理财在下半年暂未有调研记录。

作为“最忙碌”的理财子公司，招银理财下半年的调研总次数为102次，在今年剩余的3个月内，有望打破上半年135次的记录；兴银理财则位居次席，调研次数达69次，已超上半年的52次。此外，汇华理财、杭银理财、中邮理财、华夏理财与宁波理财的调研总次数均突破10次。

在行业分布方面，高新技术、生物医疗是各家理财子重点聚焦的上市公司行业；同时也呈现出调研标的多样的特点，工业机械、建材、个人消费、服装服饰等行业的上市公司均有涉及。

在高新技术领域中，电子元器件、电气部件与设备、精密元组件以及半导体产品等备受理财子重视。其中，洁美科技、歌尔股份、帅丰电器等上市公司的关注度较高。

生物医疗方面，中邮理财、宁银理财调研次数最多的个股均是倍轻松，该公司所处wind行业为医疗保健设备。此外，爱美客、海尔生物、爱博医疗等公司也备受关注。

宁银理财表示，短期内成长行业在产业逻辑、盈利周期、宏观环境上仍有支撑，建议关注半导体、光伏、新能源产业链细分机会。

财联社记者注意到，继上半年宁波银行、江阴银行分别被光大理财、招银理财调研后，又有一家上市银行进入理财子的关注视野内，中邮理财在8月份对张家港行开展调研。

业内人士表示，由于理财子公司目前的投研能力仍处于不断提升过程，在投资方面较为谨慎，而银行股高股息、低估值的特点对于稳健型的投资者吸引力较强。同时，理财子也可从相对熟悉的银行股开始，逐步积累投研经验，未来向更广泛的资产领域拓展。

权益类资产提升空间大固收+、FOF类大受青睐

银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告》数据显示，截至今年六月末，固定收益类产品的存续余额占全部理财产品的88.16%，而权益类产品存续余额虽然较年初增长10.15%，但占比只有0.33%。

“与券商、基金等其他资管机构相比，银行理财子的投研能力仍有一定差距。”某银行理财子内部人士表示，同时在需求端，银行理财子客户群体仍以母行原有客户为主，产品偏好主要是传统的固收类与流动性较高的现金管理类，导致客户需求不是太大，因此目前权益类产品布局较少。”

中国理财网数据显示，截至发稿，银行理财子存续中的权益类产品共有14款，较上半年末增加了2款新产品，分别来自贝莱德建信理财与宁银理财。其中，贝莱德建信理财的该款产品已于9月16日正式成立，募集规模24.6亿元。

光大证券金融业首席分析师王一峰表示，当前理财子公司建设仍处于相对初期阶段，承袭母行客群风险偏好特征，整体产品投资性质仍以固定收益类为主。未来，理财子将持续完善产品体系，积极探索固收+、混合类、结构化等净值型产品。同时，积极打造特色产品，如多维度参与REITs投资，创设ESG、FOF等特色产品。

上述业内人士也表示，目前配置少量权益类资产的固收+、FOF等产品正逐渐成为银行理财子产品布局的重要发展方向。

“公司初期的主打理财产品是固收+，产品风险等级是PR2（稳健型）、PR3（平衡型），尤其以PR2为主。”汇华理财相关人士对财联社记者表示，这结合了客户接受度、渠道认可度以及公司资源配置多重维度的战略。

同时，银行理财子的FOF产品也呈现较好发展态势。数据显示，截至发稿，市场上存续的理财产品中含有“FOF”名称的产品共有170个，其中银行理财子发行的有140个，占比逾80%。

王一峰进一步表示，短中期内银行理财公司仍会延续泛固收类产品为主的配置思路，并尝试渐进式加强权益投资，FOF将是重要的投资方式。