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方正富邦今年逾七成产品下跌 长期业绩排名靠后如何破局

2022年06月16日 09:47 来源:投资者网
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《投资者网》汤巾

在资本市场大幅波动的考验中,“裸泳”的基金公司也渐渐浮出水面,让投资者失望。

因连续五年净利亏损而受到市场关注的方正富邦基金管理有限公司(下称“方正富邦”),今年以来(截至6月14日,下同)旗下逾七成产品收益为负,其中主动权益类产品悉数下跌。

不仅短期业绩表现黯淡,长期业绩也在同行中处在靠后位置。海通证券发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示,在多个时间段内,方正富邦权益和固收产品的业绩都排在行业后1/2。

有业内人士认为,在经历多轮牛熊转换后,基金的长期业绩是否稳健,更能检验基金公司的专业投资能力。对于方正富邦而言,如何加强人才建设、提升投研水平,一直是摆在其面前的一大课题。

《投资者网》就业绩回撤原因、产品投资策略、人才培养和引入等问题联系方正富邦,但未获回复。

年内主动权益产品悉数下跌

方正富邦成立于2011年7月,为国内首家获中国证监会批准设立的两岸合资基金管理公司。其中,方正证券股份有限公司出资66.7%,富邦证券投资信托股份有限公司出资33.3%。成立之后,公司发展速度比较迟缓,2019年以前其管理规模多数时间一直在200亿元以下徘徊。

2019年之后,A股市场呈现结构性行情,权益市场发展步入“快车道”,公募基金整体规模也水涨船高,到2021年一路突破25万亿大关。

在此背景下,方正富邦的管理规模也有所增长。Wind数据显示,2018年末,该公司管理规模仅为137亿元,至今年一季度末增至471亿元,在业内排名第78。

方正富邦基金管理规模变化

虽然规模增加不少,但方正富邦近几年却没能盈利。日前方正证券发布的2021年年报显示,旗下方正富邦基金在2021年实现营业收入1.81亿元,同比增长36.63%;净利润则亏损1991万元,亏损额相比2020年的1702万元还有所扩大,而且这已是方正富邦自2017年来连续第五年出现亏损。

从产品管理业绩来看,该公司也没有交出理想答卷,尤其是今年以来随着A股市场大幅震荡,多数产品出现负收益。

Wind数据显示,截至6月14日,方正富邦旗下有可比数据的59只基金中(各类份额分开计算),44只年内收益率为负,占比75%。

有业内人士认为,主动投资管理能力,尤其是权益基金的主动投资能力,是基金公司的核心竞争力。在这一点上,方正富邦的权益类产品业绩令人担忧,28只主动权益类基金,今年以来全部下跌,且多数同类排名在后1/2。

虽然大势表现不好,沪深300指数今年以来下跌14.5%,但方正富邦旗下有18只主动权益类基金表现更差,均跑输大盘。

其中,跌幅最深的是方正富邦信泓A/C,年内收益率分别为-30.69%、-30.83%,同类排名2200/2208、2203/2208,处在倒数行列。

前几年大势不是没给机会,但分别成立于2019年7月和11月的方正富邦信泓A/C,至今累计回报率分别为-10.51%、-13.01%,成立以来尚未给持有人赚钱。

《投资者网》注意到,方正富邦信泓去年以来各季度重仓股变化明显,2021年一季度末重仓股主要来自白酒和医疗板块,之后白酒股持仓逐渐减少,至去年底增配了新能源、信息技术类个股,今年一季度又增加了对白酒的配置,还新进了地产股。

方正富邦信泓2022年一季度末重仓股

在2022年一季报中,基金经理表示,“报告期内,本基金继续保持中性偏高仓位,以泛消费和泛科技的景气成长行业为配置主线,结合行业景气度横向比较对组合做出了一定结构上的平衡,减少了部分新能源,消费的配置,少量增配了金融地产等稳增长品种。”一季度方正富邦信泓大幅跑输业绩比较基准,但对此原因,一季报中并没有更多解释说明。

业绩表现不佳导致基金规模持续缩水。方正富邦信泓A发行规模为2.1亿份,而截至今年一季度末,该基金A/C合并资产净值仅为590万元,已远低于清盘线。

长期业绩靠后团队实力待加强

不仅今年以来基金业绩受到考验,若将时间拉长来看,方正富邦各阶段业绩排名也处在行业靠后位置。

海通证券发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示,截至2022年一季度末,最近一年、最近三年、最近五年、最近七年、最近十年,方正富邦权益类业绩排名分别为89/153、110/128、85/106、68/77、66/66;而在固收类方面,该公司最近一年、最近三年、最近五年业绩排名分别为82/136、99/112、68/89。无论是权益还是固收类产品,各阶段业绩排名都位于行业后1/2。

尤其是在老产品中,方正富邦创新动力A逐渐“跑不动”,长期业绩不甚理想。此基金成立于2011年12月26日,是方正富邦成立后发行的第一只产品,重要程度不言而喻,由时任投资总监的赵楠亲自管理。在当年相对低迷的市况下,此基金首募规模达到13.14亿份,领先于同期募集的新基金,能取得如此成绩,公司显然下了一番功夫。

而截至今年6月14日,方正富邦创新动力A成立十多年来只获得43.05%的收益率,年化收益率仅为3.48%,同类排名278/286。

尤其受投资者关注的是,2021年以来此基金业绩大幅回撤。2021年A股市场总体向好,权益类基金平均收益率在9%附近,而当年方正富邦创新动力A跌幅达到32.3%,同类排名1528/1530。今年以来,此基金继续下跌11.77%。截至一季度末,方正富邦创新动力A的资产净值仅剩2166万元。

在天天基金吧中,一些网友对此基金的表现很是不满。

值得一提的是,方正富邦创新动力A共更换过9位基金经理,管理时间长的两年多,短的不到一年。业内普遍认为,频繁更换基金经理,不利于投资策略的延续和基金收益的稳定。

方正富邦创新动力A现任基金经理李昕悦于2021年12月30日开始任职,至今上任不到半年,任职回报率为-9.71%,跑赢了同期大盘。

在一季报中该基金经理表示,“报告期内的基金投资运作严守基金合同,在运作过程中坚持以公司基本面分析为主,通过精选个股,主要配置了处于好赛道的优质股票,行业分布以新能源车、光伏板块为主。同时认真对待投资者申购、赎回等事项,保障基金的正常运作,为持有人争取更高的收益。”

就业绩表现,有业内人士认为,基金产品长期表现不佳主要和团队的管理能力有关。

实际上,从方正富邦投研团队来看,人才不足仍是其面临的问题之一。为了增强投研队伍实力,该公司曾在2020年引入金牛基金经理崔建波,他是任职基金经理超过十年的老将,目前管理7只产品,从任职回报率来看,有两只取得了正收益,五只为负收益。

Wind显示,目前方正富邦旗下共有9位基金经理,低于行业平均值19.27人;共管理40只产品(各类份额合并计算),人均管理产品数4.44只,高于行业平均值2.86只,其中6位管理产品数超过6只,吴昊在管产品达11只。在9位基金经理中,有5位任职基金经理的年限少于两年。

由此来看,如何加强人才队伍建设,进而提升整体专业投研实力、改善产品业绩,是方正富邦当前必须面对和解决的难题。(思维财经出品)■

(责任编辑:CF001)

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