基金经理调仓忙 新能源仍受青睐

回顾过去三个多月，上证指数在7月初创下反弹的阶段性高点后便开启调整之路。此前热门的新能源等板块也深度调整，反倒是“旧能源”中的煤炭等卷土重来。

在复杂多变的大环境下，公募基金调仓动向尤为引发市场关注。

新京报贝壳财经记者近期持续监测热门基金的净值发现，一些基金的单日估算涨幅与实际涨幅之间已有明显差距。如崔宸龙掌舵的前海开源新经济灵活配置混合A，10月11日的估算涨幅为2.22%，实际涨幅为2%，两者有0.22个百分点的差距。

一般来说，基金单日净值估算多基于该只基金的二季度末持仓情况，若估算涨幅与实际涨幅有明显差距，则大概率表明基金已经调仓换股。

值得一提的是，从机构预测的数据来看，虽然目前市场相较二季度有一定疲软，但由于估值已降至较低水平，基金经理也开始逆势加仓。

根据天相投顾仓位模型测算，灵活配置混合基金三季度末的股票仓位大概在73%，相较于二季度的预测仓位上升了约2个百分点。

热门基金估值与实值存差距基金经理调仓忙

贝壳财经记者注意到，近期，多只热门基金的估算涨幅与实际涨幅有明显差距。

一些基金涨时比估算涨幅更低，跌时也比估值要跌得多。如中欧基金葛兰旗下的中欧医疗健康混合C，支付宝数据显示，10月12日该基金的估算涨幅为0.75%，而当日实际涨幅为0.28%，两者有0.47个百分点的差距；10月11日，该基金的估算涨幅为-0.87%，实际却跌了1.06%，两者则有0.19个百分点的差距。

不过，也有一些基金调仓效果不错，跌时比预估少，涨时比预估多。比如由冯明远掌舵的信澳新能源产业股票基金今年9月19日的估算涨幅为-0.72%，当日实际涨幅为-0.39%，10月12日，该只基金估算涨幅为3.58%，当日实际涨幅则为3.76%。

其他明星基金经理如蔡嵩松旗下的诺安成长混合的业绩估算与实际之间也存在较大差距，10月12日，该只基金估算涨幅为3.73%，日涨幅则为4.21%，比估算高了0.48个百分点。张坤掌舵的易方达蓝筹精选混合10月12日的估算涨幅为-0.23%，实际涨幅则为-0.48%，可见，这些基金经理大概率都进行了不同程度的调仓。

逆势加仓？灵活配置基金仓位较二季度末小幅提升

一般而言，公募基金的仓位变动反映着机构投资者对于市场行情的判断，但国内公募基金仓位的披露频率较低，为季度，且公布时间具有一定的滞后性。目前，市场上有一些券商机构或研究机构试图通过建立不同的模型，更为准确地预测基金实时仓位，反映机构对市场未来走势的预判。

从目前的数据来看，虽然三季度市场震荡下行，但截至三季度末一些权益基金的仓位却有所提升。

天相投顾相关负责人对贝壳财经记者表示，针对基金仓位的预测是当前的一个重要课题，通过预测基金仓位，希望能够实时跟踪公募基金的调仓动态。从模型来看，截至9月30日，灵活配置型基金股票仓位较二季度末有小幅提升。

据悉，目前天相投顾仓位模型测算灵活配置混合基金三季度末的股票仓位大概在73%，相较于二季度的预测仓位上升了约2个百分点。相关负责人分析称：“上升的原因可能是由于当前时间点市场点位较低，灵活配置混合型基金有小幅度的加仓。”

天风证券则以周为单位发布基金风格配置监控报告，据其研报数据，8月初权益基金便大幅下调股票仓位，截至8月5日，普通股票型基金仓位中位数为87.6%，偏股混合型基金仓位中位数为85.3%，分别相比前一周下降2.5%、1.9%。

到9月30日，天风证券研报数据显示，普通股票型基金仓位中位数为89.1%，偏股混合型基金仓位中位数为86.7%。其中，权益基金大幅下调了小盘股票的仓位，当周普通股票型基金与偏股混合型基金在市场大盘组合的估计仓位值分别上升2.5%和上升2.5%，在市场小盘组合的估计仓位值分别下降2.3%和下降3.8%。

从具体行业来看，此前被基金公司视为“香饽饽”的新能源赛道仍被灵活配置型基金增持。

据天相投顾仓位模型测算，灵活配置型基金新能源相关行业电力设备（申万一级）三季度末的仓位为15.20%，相较于二季度的测算结果增加了1.33个百分点，上升的原因可能是基于当前产业政策的不断加码以及行业发展动能的强化，更多基金经理看好这一行业的未来发展。

上述天相投顾相关负责人对记者表示，今年以来国家发布一系列支持新能源产业的政策性文件，如《“十四五”现代能源体系规划》、《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》以及最近发布的《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》等，其中均提到要大力发展新能源产业，更好推进能源绿色低碳转型。此外，当前新能源汽车进入规模化生产和产业化加速阶段，已经成为国民经济运行中的一个突出亮点，这将进一步强化新能源产业的发展动能。

从首份公募基金三季报来看，汇安宜创量化精选混合的基金经理柳预才三季度大幅加仓长江电力，同期，泸州老窖、中国平安、山西汾酒、贵州茅台和宁德时代等个股持仓都有所提升。

基金经理：节前已自购当前股票配置价值较高

华北地区基金公司旗下一位基金经理告诉记者：“我个人感觉，三季度末到四季度初，市场处于一个预期相对混乱的阶段，很多事情都没有明确，比如乌克兰危机、美国通胀是否出现拐点等。”

不过，他认为，国庆前后市场情绪指标已经到了历史底部，估值也已经到了低位，但实际上我国的经济基本面和流动性没有发生太大的变化，所以现在的心态还是保持积极，“顺风莫浪，逆风莫丧”。

此外，他还向记者透露：“国庆前，我买了自己的基金，对未来比较看好。”

另一家基金公司的基金经理则对记者说：“当前市场波动虽然比较大，但股票配置价值还是要比债券高一些，当前时点也是买入的好时机，仍需观察短期疫情发展、房地产行业的恢复情况等，股市仍将以结构性行情为主。”

天相投顾相关负责人也表示，尽管当前市场行情与二季度末相比略差，但从上述仓位预测结果来看，公募基金管理人不断增加权益仓位，表明看好后市，从投资者的角度来看，也应对市场有信心，避免追涨杀跌带来的经济损失，长期投资更为重要。

新京报贝壳财经记者潘亦纯编辑岳彩周校对杨许丽