宏观 华财讯 证券 产经 消费 科技 房产 酒业 银行 保险 投资

全球主要央行货币政策走到十字路口 收紧趋势或延续

2021年12月30日 10:06 来源:新华网
分享: 微信

2021年下半年以来,全球多个市场通胀持续走高的趋势正在迫使美联储和英国央行等在收紧货币政策问题上采取更加鹰派的立场,但欧洲央行和日本央行迫于经济表现不佳而立场仍然十分谨慎,发达经济体央行政策呈现分化趋势。同时,为应对高通胀形势和发达国家开始收紧货币政策带来的资本外流等潜在风险,不少新兴经济体央行开始加息。

分析人士认为,除非新冠变异病毒令疫情形势急剧恶化或出现其他“黑天鹅”事件,2022年美联储和英国央行等或迎来政策收紧之年,新兴经济体也可能进一步加息。

发达经济体立场分化

为应对疫情冲击,帮助提振经济,全球主要央行普遍在2020年年初疫情发生后采取了超宽松的货币政策立场。2021年以来,随着全球经济逐步复苏,加上全球供应链中断的干扰,通胀风险逐步上升,美联储和英国央行等在收紧货币政策方面的立场更趋鹰派,与欧洲央行和日本央行维持宽松立场的态度相比,分化趋势日益明显。

为帮助稳固经济复苏形势,尽管2021年上半年通胀压力开始聚集,美联储始终在调整货币政策方面保持耐心,直到9月才宣布将从11月或者12月开始缩减购债规模。随着美国通胀水平达到近40年来高点,美联储主席鲍威尔在11月30日宣布放弃“暂时性”通胀说法并支持提前结束资产购买,随后在12月中旬的会议上宣布将加速缩小资产购买规模,并暗示在2022年有可能加息三次,货币政策快速转向鹰派。

英国央行2021年计划中的疫情后首次加息也因为新冠变异病毒德尔塔和奥密克戎毒株的出现而不断受到干扰。为应对通胀上升压力,英国央行12月16日意外宣布,将基准利率从0.1%的历史低位上调至0.25%,成为疫情后启动加息的首个主要发达经济体央行。

此外,2021年8月底,韩国央行宣布将基准利率上调至0.75%,为疫情期间首度加息,11月底再次将利率上调至1%。韩国央行行长李柱烈表示,启动加息主要是考虑到经济复苏持续、物价上涨压力和金融失衡风险这三个因素。

由于欧元区经济仍低于疫情前水平,经济增速呈现出放缓趋势,欧洲央行目前在货币政策方面仍然延续了一贯的谨慎态度。在通胀预期大幅上升的压力下,欧洲央行12月16日宣布将如期结束疫情期间实施的紧急资产购买计划(PEPP),不过同时出台诸多“缓冲”措施。

日本央行12月17日仍决定维持超宽松货币政策不变,继续将短期利率维持在负0.1%的水平,并通过购买长期国债,使长期利率维持在零左右,只部分退出了到期的为应对疫情而推出的企业融资政策。

新兴经济体频繁加息

随着美联储货币政策未来呈现出加速收紧的迹象,不少原本流向新兴经济体的资金开始转向,新兴市场资本外流风险上升。2021年以来,新兴经济体在外债较高和通胀较为严重的形势下,持续面临着是通过加息遏制通胀并维护本币汇率稳定、缓解资本外流,还是保持宽松政策来支持脆弱经济复苏的两难选择。目前,已有巴西、俄罗斯、波兰、匈牙利、智利、墨西哥、哥伦比亚等多个经济体加息。

在2021年连续七次加息后,目前巴西基准利率已达9.25%,为2017年年中以来最高水平。巴西经济已陷入技术性衰退,但通胀水平已升至18年高点,10月巴西年化通胀率达10.67%,远超巴西央行设定的通胀率目标中值3.75%。巴西央行预期在2022年2月的货币政策会议上还将继续加息。

为抑制通胀上升,俄罗斯央行2021年已将基准利率从4.25%的历史低点上调七次至8.5%。俄罗斯2021年通胀水平预计将达到8%,远远超过央行设定的4%的目标。

不过,印度央行12月仍然决定维持利率不变。印度央行发布的最新会议纪要指出,世界和印度经济仍存在诸多的不确定性,印度经济虽有所复苏,但要实现持续复苏,仍需要政策支持。

土耳其从2021年9月起逆势四次降息,尽管该国11月通胀水平已达21.31%。土耳其总统埃尔多安长期推行“非传统”经济政策,反对高利率。目前,土耳其已深陷以本币暴跌、物价暴涨为特征的经济危机中。

收紧趋势料将延续

目前,全球市场普遍认为2022年高通胀局面仍会持续。非常规的财政支持措施、能源价格上涨、劳动力成本上升、半导体短缺和产能下降等因素都意味着通胀问题需要时间才能解决。这也凸显出2022年全球央行将面临继续收紧货币政策的压力。同时由于经济表现存在差异,分化趋势也将延续。

外界预期,工资和房租等黏性通胀因素预计仍将使美国通胀水平在2022年持续高于美联储的舒适区间。美联储将于2022年3月中旬结束资产购买计划,这为尽早启动加息打下了基础。

芝加哥期货交易所公布的联邦基金利率期货数据显示,目前交易员预期美联储2022年5月启动加息的概率约为65%,2022年6月启动加息的概率约为85%。

美国银行全球研究部认为,在高通胀令其日益不安的情况下,美联储通过急刹车为经济过热降温的可能性增大,预计将在2022年3月启动加息,联邦基金利率将在2024年初达到2.5%。

美国国际集团首席经济学家莫恒勇表示,如果美国国会通过规模约为1.5万亿美元的“建设更好未来法案”,2022年美国经济增长和通胀预期还会再上调,预计到2022年年底美联储会加息两到三次。

英国央行在不清楚新冠变异病毒奥密克戎毒株传播会对经济造成多大破坏之前就启动加息,凸显其对通胀前景的担忧。此外,英国还需要面临脱离欧盟带来的压力。“脱欧”不仅让英欧贸易面临障碍,也令劳动力短缺的问题更加凸显,加剧了英国的经济和通胀压力。

德国贝伦贝格银行首席经济学家霍尔格·施密丁预计,英国央行在2022年2月份将把利率进一步提高25个基点至0.5%。到2022年年底英国利率预计将会稳定在0.75%。

韩国央行行长李柱烈表示,目前的货币政策仍然宽松,未来数月可能继续加息。分析人士指出,尽管经济仍然面临下行风险,但是由于通胀和负债水平高企,韩国央行在2022年上半年仍将至少加息一次。

值得警惕的是,美联储收紧货币政策将推动美元走强和全球融资成本上升,给新兴市场,尤其是拥有较高债务水平、经济复苏落后和疫苗接种率低的新兴经济体继续带来严峻挑战。不少分析预计,2022年新兴经济体央行很可能会继续收紧货币政策以应对高通胀水平,巴西、墨西哥、智力等央行很可能进一步加息。

不过,央行收紧货币政策也面临一系列不确定因素,首要风险就是疫情形势的变化,比如出现现有疫苗无法预防的新冠变异病毒。此外,通胀水平较预期更高、持续时间更长,也将拖累经济复苏,令收紧货币政策的行动承压。

2022年欧元区货币政策预计仍将宽松。欧洲央行行长拉加德强调,欧元区目前没有出现像美国那样推动长期通胀上升的因素,中期通胀水平仍未达到目标,2022年加息的可能性很小。

专家认为,欧洲央行向退出超宽松货币政策迈出了一步,但只要欧洲央行关于通胀上升主要由疫情相关暂时性因素推动的判断不改变,全面结束净资产购买及加息就仍无时间表。

由于通胀水平仍然远低于2%的通胀目标,日本央行可能在很长一段时间内都将维持宽松政策。日本央行行长黑田东彦表示,日本央行的政策立场不会马上作出调整,如有必要还将毫不犹豫地推出进一步的宽松措施。(记者王婧)

(责任编辑:CF001)

推荐阅读 相关文章

马斯克“变脸”:要求推特证明虚假账户少于5%,盛赞微信模式

马斯克收购推特的进程恐存变数。...

来源:时间财经

从119美元到近乎“归零” 不少LUNA币炒家血本无归

近日,有着“币圈茅台”之称的LUNA币价格在不到一星期的时间里从将近一百美元跌至小数点后四位,近乎“归零”,曾高达410亿美元的市值也几乎“...

来源:新京报

美国奶粉荒?雀巢:正加急从欧洲空运婴儿配方奶粉

​近期美国正面临全国范围内的奶粉短缺危机,在家长们争相购买下, 本应摆放奶粉的货架空空如也。...

来源:财联社

通胀无药可解,亚马逊创始人贝索斯开怼拜登

居高不下的通胀持续为美国消费者带来困扰,无论穷人还是富人。即便富有如亚马逊创始人杰夫·贝索斯,也在几天里两度对美国总统拜登对通胀的评论感到不...

来源:北京商报

围绕“跻身美国第五大航司”的争夺 正演变为一场恶意收购

据美国媒体周一盘前报道,低成本航运公司捷蓝航空(JetBlue)在收购精神航空(Spirit)的报价被拒后,准备直接向后者的股东提供报价,发...

来源:财联社

登上“全球第一市值”,油价飙升沙特阿美一季度赚翻

北京商报讯(记者陶凤赵天舒)登上“全球第一市值”宝座后,沙特阿美公布上市来最好的一季报。...

来源:北京商报

“炒币”误国!比特币暴跌令萨尔瓦多面临主权债违约风险

去年9月,萨尔瓦多政府宣布将比特币作为国家法定货币,成为首个“吃螃蟹”的国家。萨尔瓦多政府随后大举买入比特币。然而截至目前,“炒币”已经令这...

来源:财联社

连美联储都深感焦虑的一幕:全球流动性风险已不得不防?

随着各国央行迅速撤回疫情期间的天量刺激措施,主要金融市场的交易员们正不得不应对愈发剧烈的盘中波动和不断缩小的成交规模,这让人不禁想起了两年前...

来源:财联社

“美国家庭的头号挑战”,美联储加息难救火?

前期“直升机式撒钱”后,如今美国通货膨胀已成为美国总统拜登最头疼的问题。...

来源:北京商报

沙特阿美再次取代苹果 成全球市值最高公司

北京商报讯(记者陶凤赵天舒)时隔两年,沙特阿美石油公司再次取代苹果成为全球市值最高的公司。...

来源:北京商报

“马斯克版”推特或面临多重转型风险 前景难料

对“马斯克版”推特而言,天价收购后盈利模式可能大幅调整,收入和业绩前景难料。...

来源:新华网

禁止进口俄罗斯石油,美国油价再创历史新高

美国汽车协会数据显示,美国油价10日升至平均每加仑4.37美元,超过3月11日创下的平均每加仑4.33美元最高纪录,比一年前高出1.4美元。...

来源:北京商报

趁机在全球市场扩张 马来西亚考虑降低棕榈油出口关税

当地时间周二(5月10日),马来西亚种植及原产业部长祖莱达在接受采访时称,该国正考虑降低棕榈油出口税,并计划放缓生物柴油的推广,从而在全球食...

来源:财联社

联合国粮农组织:全球食品价格小幅回落 粮食安全依旧令人担忧

当地时间周五(5月6日),联合国粮农组织(FAO)表示,全球粮食价格在3月创下历史新高后,4月小幅回落,但由于市场状况艰难,全球粮食安全仍令...

来源:财联社

美联储一次升息50个基点并启动缩表,影响我国货币政策吗

一次升息50个基点,美联储22年来首次。并实施缩表。 ...

来源:新京报

人保财险孝昌支公司拒绝公众使用现金支付保费被警告并罚款

5月13日,中国人民银行披露2022年第一季度拒收人民币现金处罚情况,中国人民财产保险股份有限公司孝昌支公司拒绝公众使用现金支付保费,对单位...

来源:中华网财经

拒绝公众使用现金购买保险,平安人寿宁乡支公司遭处罚

5月13日,中国人民银行披露2022年第一季度拒收人民币现金处罚情况,中国平安人寿保险股份有限公司宁乡支公司拒绝公众使用现金购买保险,对单位...

来源:中华网财经

拒绝公众使用现金购买车险,长安责任保险沭阳支公司被警告并罚款

5月13日,中国人民银行披露2022年第一季度拒收人民币现金处罚情况,其中,长安责任保险股份有限公司沭阳支公司拒绝公众使用现金购买车险,对单...

来源:中华网财经

4月末人民币贷款余额201.66万亿元,同比增长10.9%

4月末,本外币贷款余额207.75万亿元,同比增长10.6%。月末人民币贷款余额201.66万亿元,同比增长10.9%,增速分别比上月末和上...

来源:央行网站

4月末社会融资规模存量为326.46万亿元,同比增长10.2%

​初步统计,2022年4月末社会融资规模存量为326.46万亿元,同比增长10.2%。其中,对实体经济发放的人民币贷款余额为200.21万亿...

来源:央行网站

4月社会融资规模增量为9102亿元,比上年同期少9468亿元

初步统计,2022年4月社会融资规模增量为9102亿元,比上年同期少9468亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加3616亿元,同比少增...

来源:央行网站

央行:下一步增强信贷总量增长的稳定性,降低融资成本

充分发挥贷款市场报价利率改革效能,发挥存款利率市场化调整机制作用,推动降低银行负债成本,进而带动降低企业融资成本。推动金融机构减少收费,向实...

来源:央行网站

央行解读4月金融数据:金融对实体经济支持力度稳健

人民银行今日公布了2022年4月金融统计数据报告,人民银行有关负责人表示,从4月份数据看,金融对实体经济的支持力度稳健。...

来源:人民网

4月信贷偏弱,央行重申“稳增长”,业内预计数据将逐步改善

在一季度新增人民币贷款、社会融资规模双双创历史新高后,疫情冲击下,4月金融数据不及预期。 据央行5月13日公布的最新统计,4月社会融资规模增...

来源:新京报

央行等量平价续做1000亿元MLF

​为维护银行体系流动性合理充裕,5月16日央行开展1000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对5月17日MLF到期的续做)和100亿元公开市...

来源:新华网

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道联系电话:(010)56176102