房产首页 楼市 政策 数据 土地 资本 公司 华财讯 大白楼势 曝光台

穆迪下调雅居乐集团公司家族评级至“B3” 称其销售疲软流动性仍将不足

2022年05月18日 17:43 来源:中华网财经
分享: 微信

中华网财经5月18日讯:近日,穆迪将雅居乐集团(03383.HK)的公司家族评级(CFR)从“B2”下调至“B3”,并将该公司的高级无抵押评级从“B3”下调至“Caa1”。

同时,穆迪将雅居乐集团的评级展望从列入观察名单调整为负面。

本次评级行动结束了自2022年3月30日开始的评级观察。

穆迪高级副总裁Kaven Tsang表示:“评级下调反映出,鉴于雅居乐集团的流动性和销售额下降,再融资需求巨大,融资渠道受限,再融资风险增加”。

“负面展望反映出,在未来6-12个月内,雅居乐集团是否有能力通过新借款或资产处置筹集新资金,以管理其再融资需求并补充其资产负债表流动性,这一点存在不确定性,” Tsang补充称。

评级理据

穆迪评估称,在未来12-18个月内,由于缺乏新的外部融资或资产处置资金来解决其庞大的到期债务且房地产销售疲软,雅居乐集团的流动性仍将不足。

过去3-6个月,雅居乐集团一直在通过资产处置和发行可交换债券积极筹集资金,以解决未来6-12个月部分到期债务的问题。然而,鉴于当前市场情绪疲软和融资条件紧张,进一步处置资产以偿还债务和改善流动性的时机尚不确定。

截至2021年12月31日雅居乐集团的无限制现金从截至2021年6月30日的465亿元人民币降至228亿元人民币。穆迪估计,由于该公司在第一季度使用内部资源偿还到期债务,该公司截至2022年3月底的无限制现金可能会进一步减少。

穆迪还认为,该公司不太可能使用所有不受限制的现金来偿还控股公司层面的债务,因为该公司必须在项目和运营公司层面上保持相当数量的资金用于运营。

在未来6-12个月内,雅居乐集团对其离岸债券和银行贷款有相当大的再融资需求。具体而言,该公司有约6亿美元的离岸债券将于2022年8月到期。此外,在获得新的银行贷款为雅居乐集团即将到期的银行贷款进行再融资方面进展缓慢,部分原因是该公司延迟公布审计结果。

尽管该公司已于5月10日发布了2021年的审计结果,但离岸投资人对国内房地产行业日益避险情绪增加继续限制其融资渠道。

由于市场和融资条件疲软,该公司合同销售额下降,这也将减少该公司的现金流和流动性。穆迪预计,到2022年雅居乐集团的合同销售总额将从2021年的1390亿元人民币降至950亿元-1000亿元人民币

穆迪还预计,该公司将提供价格折扣,以加速销售和获得现金流。这将进一步挤压其利润率。

因此,在未来1-2年内雅居乐集团的EBIT/利息覆盖率将从2021年的2.4倍降至2.0倍左右。同期内其收入/调整后债务也将从63%下降到60%左右。

雅居乐集团的“B3”CFR继续反映了该公司在广东省和海南省核心市场的既定地位和悠久历史,从其业务和地域多元化以及中等程度的财务指标中获益。然而,该评级受到其流动性弱和再融资高度不确定性的限制。

由于存在结构性从属关系的风险,雅居乐集团的高级无抵押债券评级较公司家族评级低一个子级。从属风险反映了雅居乐集团大部分债权主要在运营子公司,在破产情况下其受偿顺序优先于控股公司债权。此外,控股公司缺乏能够明显缓解结构性从属风险的因素,因此控股公司债权的预期回收率将降低。

在环境、社会和治理(ESG)因素方面,穆迪考虑了雅居乐集团的股权集中于主要股东陈氏家族的情况,截至2021年12月底,该家族共持股66.3%。延期发布经审计的财报引发了对该公司透明度和信息披露的担忧,这是穆迪公司治理考虑因素的一部分。

可能引起评级上调或下调的因素

鉴于展望负面,在未来12个月内雅居乐集团的评级不太可能获得上调

然而,如果雅居乐集团改善其流动性和融资渠道;在不牺牲资产负债表流动性的情况下偿还到期债务;并在未来12-18个月内保持信贷指标,则将出现正面评级趋势。

另一方面,如果该公司获得资金和流动性的情况进一步恶化,进而进一步增加其再融资风险,穆迪可能会下调雅居乐集团的评级

资料显示,雅居乐集团控股有限公司是中国主要的房地产开发商之一。截至2021年12月31日,该公司的土地储备总建筑面积4737万平方米。

(责任编辑:CF006)

推荐阅读 相关文章

穆迪将远洋集团发行人评级列入评级下调观察名单 将展望负面调整为评级观察

中华网财经6月29日讯:据悉国际评级机构穆迪将远洋集团控股有限公司的“Baa3”发行人评级列入评级下调观察名单,将评级展望从负面调整为评级观...

来源:中华网财经

平安不动产“借新还旧”2022年第三期15亿公司债票面利率定为4.10%

中华网财经6月27日讯:深交所消息,近日,平安不动产有限公司披露2022年公开发行公司债券(面向专业投资者)(第三期)票面利率最终确定为4....

来源:中华网财经

上海工业区开发总公司挂牌转让上海君欣房地产56%股权及相关债权

中华网财经6月24日讯:上海联合产权交易所披露信息,上海市工业区开发总公司拟转让上海君欣房地产发展有限公司56%股权及相关债权。...

来源:中华网财经

融创房地产集团:公司债“PR融创01”增信措施已全部办理完成

中华网财经6月24日讯:上交所披露信息显示,融创房地产集团有限公司公告披露2020年公开发行公司债券(第一期)增信措施发生变更的进展。 ...

来源:中华网财经

交银国际首予越秀地产(00123)“买入”评级目标价10.98港元

中华网财经6月24日讯:据悉,交银国际发布研究报告称,首予越秀地产(00123)“买入”评级,目前估值水平具吸引力,基于2022年每股资产净...

来源:中华网财经

标普下调绿地集团评级至“SD” 称其完成困境债务重组无异于违约

中华网财经6月22日讯:完成困境债务延期后,标普全球评级今日宣布将绿地集团评级下调至“SD”。...

来源:中华网财经

穆迪下调景瑞控股公司家族评级 称其未能支付利息可能引发交叉违约

中华网财经6月22日讯:据悉,穆迪已将景瑞控股有限公司的公司家族评级(CFR)从“Caa2”下调至“Ca”,将该公司的高级无抵押评级从“Ca...

来源:中华网财经

惠誉将广州富力及其子公司在不良债务交易所的评级下调为“C”

中华网财经6月26日讯:昨日,惠誉评级香港将总部位于中国的住宅建筑商广州富力置业有限公司及其子公司富力置业(香港)有限公司(RFHK)的长期...

来源:中华网财经

奥园集团:本年度付息方案已明确申请“21奥园债”复牌

中华网财经6月22日讯:中华网财经从上交所披露信息获悉,奥园集团有限公司发布奥园集团有限公司关于奥园集团有限公司2021年面向专业投资者公开...

来源:中华网财经

因流动性正在减弱 穆迪将方圆地产的公司家族评级下调至“B3”

中华网财经6月21日讯:据悉,穆迪将广州市方圆房地产发展有限公司的公司家族评级(CFR)从“B2”下调至“B3”,并将其高级无抵押评级从“B...

来源:中华网财经

阳光集团:因流动性紧张未能按期偿付2笔债务 后续将制定短中长期综合化解方案

中华网财经6月21日讯:福建阳光集团有限公司发布了关于近期公开市场债务相关情况的公告称,目前该公司流动性出现阶段性紧张,未能按期支付公司债券...

来源:中华网财经

中铁拟底价2.32亿转让成都樾美置业12%股权 标的尚有母公司年化9%19亿借款

中华网财经6月21日讯:中华网财经从北京产权交易所官网获悉,中铁房地产集团西南有限公司转让成都樾美置业有限公司12%股权,转让底价约2.32...

来源:中华网财经

据悉惠誉将合景泰富长期外币发行人违约评级及高级无抵押评级下调至「B-」

中华网财经6月14日讯:据悉,惠誉评级将合景泰富长期外币发行人违约评级及高级无抵押评级从「B」下调至「B-」,回收率评级保持在「RR4」。评...

来源:中华网财经

据悉仁恒中国20亿元ABS债券获上交所受理

乐居财经讯孙肃博6月10日,上交所公司债券项目信息平台显示,“仁恒中国供应链金融1-X期资产支持专项计划”获上交所受理。据悉,该债券品种为A...

来源:中华网财经

“20建发地产MTN002”将于6月17日付息 利率为4.19%

中华网财经6月10日讯:中华网财经从上清所披露信息了解到,建发房地产集团有限公司发布2020年度第二期中期票据2022年付息公告。...

来源:中华网财经

雅居乐前4月销售额同比减少50.7% 单月销量减少超六成

中华网财经5月9日讯:近日,雅居乐集团控股有限公司(简称:雅居乐集团,3383.HK)公告披露2022年4月未经审核营运数显示,截至2022...

来源:中华网财经

穆迪确认太古地产发行人评级“A2” 其经常性收益稳定

中华网财经5月20日讯:昨日,穆迪确认太古地产有限公司发行人评级为“A2”。此外,穆迪确认由太古地产全资子公司Swire Propertie...

来源:中华网财经

穆迪下调佳源国际控股评级至Caa1 称其债务到期后流动性将进一步恶化

乐中华网财经5月23日讯:近日,穆迪将佳源国际控股(02768.HK)的公司家族评级(CFR)从“B3”下调至“Caa1”,将该公司的高级无...

来源:中华网财经

穆迪下调绿地控股家族评级至“Caa2” 称其解决短期债务的能力存在不确定性

中华网财经5月31日讯:近日,穆迪将绿地控股集团有限公司(Greenland Holding Group Company Limited,简...

来源:中华网财经

穆迪下调禹洲集团CFR评级至“Ca”展望负面 称其债券利息违约反映财务流动性薄弱

中华网财经6月6日讯:穆迪将禹洲集团控股有限公司(01628.HK)的公司家族评级(CFR)从“Caa2”下调至“Ca”,并将该公司的高级无...

来源:中华网财经

雅居乐前5月预售金额同比减少48.8% 单月环比增长55.5%

中华网财经6月7日讯:雅居乐集团控股有限公司(简称:雅居乐集团,3383.HK)发布2022年5月未经审核运营数据显示,2022年5月该公司...

来源:中华网财经

因流动性正在减弱 穆迪将方圆地产的公司家族评级下调至“B3”

中华网财经6月21日讯:据悉,穆迪将广州市方圆房地产发展有限公司的公司家族评级(CFR)从“B2”下调至“B3”,并将其高级无抵押评级从“B...

来源:中华网财经

穆迪下调景瑞控股公司家族评级 称其未能支付利息可能引发交叉违约

中华网财经6月22日讯:据悉,穆迪已将景瑞控股有限公司的公司家族评级(CFR)从“Caa2”下调至“Ca”,将该公司的高级无抵押评级从“Ca...

来源:中华网财经

雅居乐集团:年化利率20%签8.94亿港元夹层融资

中华网财经6月27日讯:近日,雅居乐集团控股有限公司(简称:雅居乐集团,3383.HK)发布“附带有条件选择权的夹层融资协议”的公告称,全资...

来源:中华网财经

穆迪将远洋集团发行人评级列入评级下调观察名单 将展望负面调整为评级观察

中华网财经6月29日讯:据悉国际评级机构穆迪将远洋集团控股有限公司的“Baa3”发行人评级列入评级下调观察名单,将评级展望从负面调整为评级观...

来源:中华网财经

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道联系电话:010-56176102