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美联储加息如何影响A股?下半年行业配置策略几何?中金刘刚解读

2022年06月17日 09:10 来源:新京报
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新京报贝壳财经讯(记者胡萌)6月16日,中金公司举办“2022年中期宏观经济及市场展望”分享会,中金公司研究部董事总经理、策略分析师刘刚表示,近期,在美联储紧缩及美股波动的情况下,A股和港股均展现了“韧性”。

在他看来,目前中国市场的整体估值相对处在底部,政策在持续地发力,同时情绪逐渐好转等,这些都使得中国市场具备了相对有独立性、有韧性的条件。

刘刚指出,下半年A股行业配置策略考虑“以稳为主,先守后攻”,但“守”与“攻”的切换具体时间点可能也有较大不确定性。另外,一旦市场风险偏好进入改善拐点,行业配置相比“求稳”阶段的配置也会有所变化,届时符合中国中长期发展趋势、代表中国竞争力的成长方向可能是重点。

谈及当下美国通胀及美联储加息对中国股市的影响时,刘刚指出,首先从短期情绪上来看,如果加息对美股造成较大扰动的话,A股、港股情绪上会有所共振,且共振在港股上相对明显一些,但伴随着情绪修复,市场很快会回归基本面的环境;其次是流动性,主要体现为部分的资金流向和汇率波动;最后是基本面,美联储紧缩会在一定程度上对美国经济增长施加影响,通过出口链及相应的板块进而对A股、港股市场相应的板块施加影响。

此外,中金公司研究部董事总经理、首席宏观分析师张文朗表示,今年的财政政策力度超过了2020年,财政对货币的贡献有望继续往上走。“总体而言,下半年对复苏动力还是有信心的。未来(明年上半年)经济增长比今年下半年会更快一些。”

在他看来,楼市是今年下半年经济增长非常重要的一个变量,预计今年下半年楼市会企稳回升。

校对杨许丽

(责任编辑:CF013)

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