宏观 华财讯 证券 产经 消费 科技 房产 酒业 银行 保险 投资

智飞生物新冠疫苗价值受关注 三季报增长股价反跌有何玄机?

2021年12月06日 09:51 来源:投资者网
分享: 微信

变异病毒奥密克戎可以突破旧有疫苗防御系统的报道,引发全球股市的震荡。在大洋彼岸的美国,疫苗概念股几乎全线受挫。在中国,研发新冠疫苗的上市公司股价也受到一定波及。

这里面,就包括重庆智飞生物制品股份有限公司(下称“智飞生物”,300122.SZ)。这家以代理默沙东制药有限公司(下称“默沙东”,MRK.DJI)HPV疫苗闻名资本市场的企业,2020年起参与研发新冠疫苗。2021年,公司股价曾走出一波行情,但之后进入下行通道。

截至2021年12月3日,智飞生物市值1956亿元,收盘价为122.24元/股,动态市盈率17.5倍。研发中的新冠疫苗为智飞生物带来收入,但在外部环境突变的情况下,机构对其估值或有新的判断。

新冠疫苗的价值讨论

智飞生物的估值分为两个部分:其一,已上市产品的业绩;其二,自主研发产品的管线价值。这里面,研发产品的分量逐渐加重。

今年上半年,智飞生物共有26项产品处于研发阶段,其中16项进入临床试验。报告期内,公司研发费用1.63亿元,同比上涨53.77%。

靠代理默沙东疫苗起家的智飞生物,通过加大研发投入、推动产品上市,逐渐兑现管线价值。今年上半年,智飞生物的自主产品、代理产品分别实现收入60.37亿元、71.16亿元,各自占同期营业收入的45.84%、54.03%。

智飞生物收入结构图

其中,产生收入的自主研发产品,包括多糖疫苗、AC结合疫苗、新冠疫苗等。方正证券研报指出,今年上半年智飞生物的自主产品营收同比增长1474.67%,其研发新冠疫苗的子公司安徽智飞龙科马生物制药有限公司(下称“龙科马生物”)收入达53.13亿元,因此,市场推测“其增长收入即为新冠疫苗收入”。

值得注意的是,智飞生物的新冠疫苗还未正式上市,但之前因为产品被纳入紧急使用,由此产生收入。新冠疫苗,成了智飞生物业绩新的增长点。

2020年,智飞生物公告龙科马生物与中国科学院微生物研究所(下称“中科院”)合作研发新冠疫苗。根据协议,龙科马生物受让中科院研发的新冠疫苗技术,进行产业化开发。此后,该款疫苗的研发历经两个节点,智飞生物的股价也呈现截然不同的走势。

疫苗研发影响股价走势

两个节点、三期临床试验,智飞生物研发的新冠疫苗也牵动着资本市场的神经。

第一个节点发生在今年3月中旬。智飞生物公告研发的新冠疫苗被国家药品监督管理局纳入紧急使用。尽管仍处于试验阶段,但新冠疫苗可用于临床并产生收入。

公告一出,智飞生物的股价进入上行区间。到了今年4月,公司发布的2020年财报显示其业绩稳健增长,于是股价继续震荡上行,一度突破220元/股。

第二个节点发生在今年8月底。智飞生物公告研发的新冠疫苗临床三期试验的关键性数据。公告显示,该款疫苗属于重组蛋白技术路径,实际共入组2.85万人,对任何严重程度的COVID-19、Alpha变异株(英国首先发现)、Delta变异株(印度首先发现)的保护效力分别为81.76%、92.93%、77.54%。

不过,三期数据公告后,智飞生物的股价呈现震荡走势。之后,伴随半年报的发布,公司股价于今年9月进入下行通道,之后一路下探至120元/股附近。

智飞生物今年以来股价走势图

两个节点,两种股价走势。除了财报因素,投资机构对公司研发的新冠疫苗,包括临床数据、上市前景、外部环境等因素都有考量。

国盛证券在研报中表示,同为重组蛋白技术路径,美国诺瓦瓦克斯制药有限公司研发的新冠疫苗,对原始病毒株、英国毒株、南非毒株的保护效力分别为95.6%、89.3%、60%。通过对照,投资机构对智飞生物的新冠疫苗有了更直观的判断。

今年11月智飞生物在路演时,有机构问及公司新冠疫苗的进展。智飞生物表示:“药品注册需要经历多个步骤,公司正在全力推进疫苗的综合审评、注册核查等工作。公司高度重视该产品的海外出口,以期为全球疫情防控贡献更多的力量,目前已顺利出口乌兹别克斯坦。”

不过,方正证券在研报中指出,国内上半年重组蛋白的新冠疫苗单价56元/支,下半年为28元/支。2020年,兴业证券曾在研报中测算,以国内疫苗企业设计年产能2亿剂、满产满销、单位生产成本15元等为前提,疫苗采购价需高于25元/支才能在一年内会回收前期投入。

此外,外部环境的突变也带来影响。今年11月底,世卫组织公告变异病毒奥密克戎在全球多国出现,该病毒较Delta变异株抗药性更强、传染性更高。消息一出,全球疫苗概念股几乎全线下跌。

HPV疫苗被机构密切关注

今年10月底,智飞生物发布三季报。今年前三季度,公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润(下称“净利润”)分别为218.29亿元、84.04亿元,同比上涨97.55%、239.05%。其中,第三季度公司营业收入、净利润分别为86.57亿元、29.13亿元,同比上涨113.44%、199.06%。

智飞生物营业总收入及增长率

不过,智飞生物披露三季报后,股价开始震荡下挫,背后有两点原因引起市场注意。

其一,虽然智飞生物的业绩同比大涨,但三季度环比却出现大幅下降。今年第二季度,公司营业收入、净利润分别为92.45亿元、45.53亿元。以此计算,公司第三季度的营业收入、净利润分别环比下降6.36%、36.02%。

其二,尽管公司未在三季报披露代理产品的收入,但今年上半年公司代理产品的营业收入同比增长7.96%,出现放缓迹象。今年11月,智飞生物在路演时,多次被机构询问代理HPV疫苗的前景。

其中有机构提及广东省启动14岁以下女生免费接种国产双价HPV疫苗,该行为是否会对公司代理的四价、九价HPV疫苗产生冲击。智飞生物表示,未来三年默沙东将向中国癌症基金会捐赠6万支HPV疫苗,公司会持续做好进口、推广、销售等工作,用实际行动切实满足国民疾病预防需求。

同时,也有机构问及公司的HPV疫苗全年采购额。智飞生物表示,目前其协议产品的市场营销工作进展顺利,全年销售计划正常推进。今年上半年,公司四价、九价HPV疫苗的批签发量分别同比下滑16.88%、10.18%。(思维财经出品)■

(责任编辑:CF013)

推荐阅读 相关文章

一针1300万,“史上最贵药”将进入中国

脊髓肌肉萎缩症是一种罕见病,90%的患病婴儿活不过2岁,但有一款针对这种病症的药物,打一针却要1300万,如今这款堪称“史上最贵药物”将落地...

来源:观察者网

长春高新连续两个交易日跌停,入选药品集采清单惹的祸?

继上个交易日跌停之后,长春高新今日继续跌停。...

来源:中华网财经

“增高针”首次纳入集采,灵魂砍价又将上演?长春高新封死跌停板

由于粉针、水针最高有效申报价的巨大差异,不少消费者在留言里建议公司退出水针集采,只参加粉针的集采报价。此前国元证券研报也指出,假设粉针和水针...

来源:时代在线

长春高新跌停,多款重组人生长激素被纳入广东集采

“东北药茅”长春高新今日跌停,目前总市值为921亿元。...

来源:中华网财经

归创通桥拟战略投资威亚医疗 推进血管介入机器人”落地“临床

国内神经和外周血管介入医疗器械港股上市公司归创通桥发布公告,公司将作为战略投资者投资威亚医疗,助力后者的研发进程,推进血管介入机器人在临床应...

来源:新京报

西安高新医院停业整顿3个月!这是一家怎样的机构

1月13日,西安市卫建委对西安高新医院、西安国际医学中心医院做出停业整顿3个月的处罚,多人被免职。 ...

来源:新京报

幽门螺杆菌概念股走红,“抗幽”益生菌产业前景几何?

近日美国卫生及公共服务部发布第15版致癌物报告,幽门螺杆菌慢性感染被列为明确致癌物...

来源:新京报

中选价格平均降幅42.27% 全国中成药集采破冰

近期湖北牵头19省联盟中成药集中带量采购开标。作为全国首次中成药联盟集中采购,此次集中带量采购中,157家企业的182个产品参与报价,中选率...

来源:北京商报

种牙自由!种植牙太暴利,市场超2000亿,纳入集采或降价9成

“金眼银牙铜骨头”,种植牙是高利润板块,是仅次于眼科的高值医用耗材。...

来源:时代在线

金域医学郑州负责人被采取强制措施,或涉嫌违反传染病防治法

金域医学表高度重视,正在积极配合对事件进行调查,并及时向公众公布调查结果。...

来源:蓝鲸财经

医药基金暴跌之后现企稳迹象,中药股低估值获机构亲睐

安信基金池陈森表示,当前医药指数估值处于相对低位,投资性价比较高。相对看好零售药店、特色原料药、医疗装备等细分赛道,在高景气的CXO和医疗服...

来源:蓝鲸财经

康美药业原董事长马兴田获刑12年,罚金120万

​2022年1月10日,广东省高级人民法院对康美药业原董事长马兴田操纵证券市场案依法作出终审裁定,驳回上诉,维持原判。...

来源:中华网财经

旗下医院陷西安“孕妇流产”事件 国际医学股价大跌

近日,国际医学(000516.SZ)旗下两家大型医院陷入舆情风暴。...

来源:财联社

中药提价企业又增一家 九芝堂上调六味地黄丸等多款产品价格

又一家中药企业加入提价队伍。1月5日,多家媒体报道,九芝堂上调旗下包括六味地黄丸等在内的21个品规中成药价格,调价幅度在6%-30%。...

来源:新京报

西安高新医院拒收孕妇背后:实控人“一枝刘”刘建申的财富往事

西安高新医院拒收孕妇事件持续发酵。1月6日,国际医学股价的大幅下跌,甚至带动了A股民营医院概念股的整体下滑。...

来源:新京报

消息称国药放开北京、武汉两地接种预约 超7万人报名

在面向医务、防疫、外派等一些高风险暴露人群率先实施紧急使用后,国药集团中国生物新冠灭活疫苗的接种人群或有望进一步扩大。...

来源:财联社

美国强生公司宣布暂停其新冠疫苗临床试验

美国强生公司12日宣布,由于一名受试者出现“无法解释的疾病”,公司决定暂停由旗下杨森制药公司研发的一款新冠候选疫苗的临床试验。...

来源:新华社

西藏药业“豪赌”俄罗斯新冠疫苗 智飞生物身影闪现其中

西藏药业900万美元引进俄罗斯新冠疫苗,巨额的前期投入对资金、资源都有限的公司而言,无异于一场豪赌...

来源:投资者网

国家药监局附条件批准两家公司新冠疫苗注册申请

2月25日,国家药监局附条件批准国药集团中国生物武汉生物制品研究所有限责任公司的新型冠状病毒灭活疫苗(Vero细胞)和康希诺生物股份公司重组...

来源:新华社

聚焦两会|新冠疫苗大范围接种在即,供应链怎么建?

2021年或成新冠肺炎疫苗接种大年,疫苗的储存运输既是民生大事,也可撬动庞大的冷链运输市场。...

来源:财联社

新冠疫苗局部缺货 业内人士称不太可能大规模短缺

根据国家卫健委所发布的数据,截至2021年4月5日,全国各地累计报告接种新冠病毒疫苗1.428亿剂次。其中,北京市累计报告接...

来源:时代财经

复星医药与BioNTech合资设公司 拟实现新冠疫苗量产化

据复星医药(02196.HK)昨日发布公告称,子公司拟与BioNTech设合资公司实现mRNA新冠疫苗的本地化生产及商业化。...

来源:资本邦

上药康希诺获增资共11亿元 用作生产新冠疫苗

康希诺生物称,于5月17日,该公司和上药三维生物同意分别向上药康希诺增资5.55亿元及5.49亿元。...

来源:资本邦

长春高新及子公司将获思安信新冠疫苗独家授权,交易金额合计8.4亿

长春高新发布公告称,长春高新及子公司百克生物拟与广州思安信生物技术有限公司(以下简称“思安信”)就取得新型冠状病毒疫苗(PIV-5载体)及针...

来源:中华网财经

莫德纳上诉失败 疫苗专利到底归谁

当地时间周三,美国联邦上诉法院驳回了莫德纳对加拿大药厂Arbutus Biopharma提出的专利挑战。...

来源:北京商报

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:010-56177181
财经频道联系电话:(010)56176102