国信证券年报：净利66亿 关键指标无缘行业前十

4月1日晚间，国信证券正式披露2020年财报。

2020年度，公司实现营业收入187.84亿元，同比上升33.29%；实现归母净利润66.16亿元，同比上升34.73%。ROE为10.61%，同比上升1.15个百分点。

虽然营收和净利润均有高于行业平均水平的增长，但2020年券商头部集中效应更显，国信证券这两项关键指标均无缘行业前十。

从收入来看，经纪及财富管理业务收入99.99亿元，同比增长48.03%；投行业务收入19.79亿元，同比增长25.49%；投资与交易业务收入39.09亿元，同比下降0.86%；资产管理业务收入3.96亿元，同比增长19.59%，其他业务收入25亿元，同比增长68.19%。

国信证券表示，公司其他业务收入增长主要是大宗商品销售收入增加。2020年，国信期货业务成交量7621.44万手，成交额81048.76亿元，同比增长69.85%和53.10%；实现净利润2.84亿元，同比增长88%，行业排名第七，业务发展再创新高。

公布年报的同时，国信证券同时披露了另一则同样引人关注的公告。国信证券董事会决议通过张纳沙成为董事，但仍需通过股东大会审议。这意味着国信证券即将迎来女掌门时代。

财富管理收入占比53%

报告期内，经纪及财富管理业务实现营业收入99.99亿元，同比上升48.03%。国信证券表示，因公司内部组织结构、管理要求变化相应调整了分部报告的统计口径，主要是将原资本中介业务分部并入经纪及财富管理分部。

值得关注的是，国信证券的金融产品代销收入为7.08亿元，同比增加233.58%，金融产品销售净收入市场份额为5.27%，排名行业第三。但与国信证券“代买”的体量相比，占比仅有7.08%。

国信证券表示，2020年，公司始终秉持“以客户为中心”的发展理念，以专业化、差异化、高品质的综合服务体系带动有效新增和存量客户的深度开发，全力加速向财富管理转型。

国信证券在财富管理转型的主要举措包括线上线下渠道齐发力，聚焦新增逐量提质；纵深推进专业投顾服务，金融科技赋能专业投研，“鑫投顾”服务已逐步升级为集专业投研与智能科技于一体的财富管理平台。

报告期内，公司代理买卖手续费净收入市场份额为5.03%（不含席位租赁），排名行业第三，截至2020年末，公司经纪业务客户数量达1,069万，较上年增长26%，托管资产超过2.16万亿元，较上年增长58%。

机构业务方面，公司与头部机构客户的合作日益加强，公私募产品销售数量与金额均大幅增长；实现交易单元席位佣金收入4.07亿元，同比增长73.72%。

受益定增补充资本，截至2020年末，国信证券融资融券业务余额为517.2亿元，同比上升38%。另外，公司自有资金出资的股票质押式回购业务余额为125.9亿元，同比下降45%。

国信证券称，受市场竞争日渐激烈，托管费率不断降低等影响，公司资产托管及基金服务业务收入较去年有所下降，但标准产品业务规模显著增长。报告期内，公司资产托管及基金服务业务规模5,813.70亿，同比增长33.67%，其中标准产品托管及基金服务业务规模5,252.54亿，同比增长74%。

保荐业务收入大增超2倍

公司投资银行业务实现营业收入19.79亿元，同比上升25.49%。

年内完成11家创业板IPO项目过会，5家创业板IPO项目上市；5家科创板IPO项目过会，3家科创板IPO项目上市。公司债券主承销金额2,027.75亿元，同比增长96.40%。

国信香港以联席全球协调人或联席账簿管理人的角色完成了11个上市项目及22个境外债券发行项目，相关业务市场排名大幅提升。

自2020年5月邓舸作为国信证券总裁加盟后，业内曾对国信证券投行业务再现辉煌寄予厚望。从具体业绩来看确实如此，国信证券承销业务收入16.37亿元，同比增长30.2%，证券保荐业务收入2.14亿元，同比大增220.95%。

IPO业务发力的同时，罚单也接踵而至。2020年12月，根据深交所开出的监管函，由国信证券保代王水兵、杨涛保荐的日发纺机出现了“披露股东占用拟上市公司资金情况前后不一致”的信披违规情形。深交所根据相关规定决定对国信证券两位保荐人采取书面警示的自律监管措施。

2021年3月5日，上交所对瑞华泰及保荐机构国信证券的保代郭振国、王攀进行监管警示。上交所认为，发行人未根据相关规定说明高分子材料项目的基本情况披露该项目签署的框架协议情况，也没有就该项目整体推进的不确定性进行风险揭示。

自营收入微降，资管收入提升2成

报告期内，公司投资与交易业务共实现营业收入39.09亿元，同比下降0.86%。

权益投资上，公司实施以资产配置和多策略组合为支柱的投资模式，坚持以风险控制体系为底线，通过红利投资策略、定增投资策略、价值成长投资策略、公私募基金组合投资策略、衍生品套利策略等多种投资策略有效分散了投资风险。

私募投资上，2020年度，国信弘盛实现营业收入4.08亿元，净利润2.37亿元，与2019年基本持平。另类子公司国信资本共完成投资项目16个，投资金额7.09亿元；实现营业收入2.85亿元，净利润2.00亿元。

报告期内，公司资产管理业务实现收入3.96亿元，同比上升19.59%。

国信证券在年报中透露，公司以主动管理为核心，有序推进大集合公募化改造，主动管理规模实现稳定增长。一是全力推动产品驱动战略，重点突破权益类、混合类产品，投资策略更加多样；二是持续强化机构客户服务能力，业务种类更加齐全；三是积极发挥对接实体经济与资本市场的作用，全力服务实体经济，客户类型更加丰富。

此外，国信证券持股50%的鹏华基金业绩也一并出炉。2020年，鹏华基金紧抓市场机遇，规模实现跨越式增长，投资业绩名列市场前茅。业绩力、渠道力、品牌力共振，爆款基金迭出。截至报告期末，鹏华基金资产管理规模7,941亿元（不含子公司），稳居行业第一梯队。其中，非货币类公募基金资产管理规模3,332亿，同比增长1,553亿，增幅87%，位列行业第十。