农夫山泉上半年赚了40亿 钟睒睒重回中国首富宝座

在福布斯实时富豪榜中，钟睒睒以667亿美元的身价位居亚洲富豪榜第二位，并且重回中国首富的位置。

助力创始人钟睒睒一度登上亚洲首富宝座的农夫山泉（09633.HK）在今天发布了2021年上半年财报。

财报显示，今年上半年，农夫山泉录得营收151.75亿元（人民币，下同），同比增加31.44%，净利润40.13亿元，同比增加40.09%。

农夫山泉表示，今年上半年，中国疫情防控成效继续巩固，国家经济持续稳定恢复，市场销售逐步改善，饮料行业也进一步发展。按国家统计局初步核算数据，2021年上半年国内生产总值为53.2167万亿元，同比增长12.7%；社会消费品零售总额为21.1904万亿元，同比增长23.0%；其中饮料类消费品零售总额为1354亿元，同比增长29.2%。

创始人重回中国首富宝座

营收、净利润双双大增的业绩表现或许能帮助上半年在资本市场持续吃瘪的农夫山泉“解渴”。

相较今年1月8日创下的67.75港元/股的最高点，农夫山泉股价已经跌去超过4成，市值蒸发超过3000亿港元。市值的下跌也让农夫山泉的掌舵人钟睒睒身价大幅缩水。从1月8日到6月底的5个多月，钟睒睒身价蒸发约2700亿港元，这也让他失去了亚洲和中国首富的宝座。

股价持续的回落也让农夫山泉的不少机构投资者心生去意。

时代财经查询到，2021年，有包括泰康港股通大消费指数、广发招享混合、景顺长城核心优选混合、银华富利精选混合、广发港股通成长精选股票等多支基金持有农夫山泉的股票。

其中，泰康港股通大消费指数基金在2021年一季度持有农夫山泉11.02万股，但到了二季度，该基金选择清仓，出清农夫山泉所有的股票；银华富利精选混合基金在2021年一季度还持有农夫山泉961.86万股，但到了二季度，该基金也选择清仓农夫山泉。

不过，也有基金选择继续相信农夫山泉。广发招享混合基金在2021年一季度持有农夫山泉50.8万股，到了二季度，持股数量增加至60.4万股；景顺长城核心优选混合基金一季度不持有农夫山泉股票，二季度买入农夫山泉100万股；广发港股通成长精选股票基金在2021年一季度持有农夫山泉610.3万股，到了二季度，这一持股数增加至710.7万股。

截至今日港股收盘，农夫山泉股价下跌2.96%，报39.3港元/股，总市值4419.86亿港元。在福布斯实时富豪榜中，钟睒睒以667亿美元的身价位居亚洲富豪榜第二位，并且重回中国首富的位置。

天花板正在被打破？

自农夫山泉上市起，市场就有观点认为其整体业务过于依赖包装水，未来的增长存在不确定性，天花板明显。而在整个2020年，农夫山泉也遇到了营收下滑、净利润增长大幅放缓、包装水之外的业务增长乏力的情况。

不过，这一天花板似乎正在被打破。

2021年，农夫山泉加快了产品的上新速度，推出了包含天然矿泉水“长白雪”、“武夷山泡茶水”、气泡水等在内的10余款新品。同时，钟睒睒亲自带队，围绕着冰柜等渠道与元气森林等竞争对手争夺线下市场。此外，针对元气森林，农夫山泉也推出了“0糖、0卡、0脂”的气泡水新品，还曾因其日系广告被指虚假宣传，遭遇营销“翻车”风波。

从今年上半年各产品品类的营收情况看，农夫山泉各类产品的营收额均实现了不同程度的增长。

财报显示，农夫山泉包装饮用水产品的营收同比增长25.6%至89.19亿元；茶饮料产品的营收同比增长14.4%至21.82亿元；功能饮料产品的营收同比增长13.2%至20.04亿元；果汁饮料产品的营收同比增长8.1%至12.24亿元；其他产品（苏打水、含气饮料、咖啡饮料、植物酸奶等）的营收同比增长5.5%至0.85亿元。

而被称为“水中茅台”的农夫山泉的毛利依然惊人。财报显示，报告期内，农夫山泉的毛利为92.41亿元，较去年同期的69.1亿元增长33.7%，毛利率也由去年同期的59.9%上升1.0%至60.9%。农夫山泉称，这主要得益于公司产品销量的增加、产品结构的变化和对PET成本的有效控制。

相较之下，茶饮料行业另外两位“大哥”康师傅、统一的毛利率还在30%左右挣扎。这意味着，同样卖出一瓶水，农夫山泉能赚的毛利润是康师傅和统一的两倍。

7月末，中金公司发布研报称，考虑到农夫山泉复苏超预期，上调2021/22年盈利预测11.2%/10.8%至72/83亿元。相应上调目标价6%至50港币，对应58倍2022年P/E和18%上行空间。维持跑赢行业评级。

8月25日，围绕着上半年经营情况、下半年产品和市场规划等问题，时代财经联系农夫山泉方面，但对方表示一切信息以公司公告为准。