近年来,为寻求更加多元化的发展,许多酒企纷纷开始开发非酒类产品,甚至主动设立基金,加强对外投资。
企查查显示,7月26日,山西杏花村汾酒集团有限责任公司新增投资,投资对象为国调二期协同发展基金股份有限公司,投资数额6亿元,投资比例1.90%。
此前,宜宾名门秀股权投资合伙企业(有限合伙)成立,出资额约3亿元,执行事务合伙人为宜宾五粮液基金管理有限公司。
该公司由成都五商供应链管理有限责任公司、重庆市乐达酒业有限公司、宜宾五粮液基金管理有限公司等多家企业共同出资成立,经营范围包含以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等。
对于酒企而言,对外投资不仅可以优化资源配置,提高企业资产的利用效率,还能够扩大市场,提高市场占有率。此前,已有贵州茅台毫掷百亿设立两只私募股权投资基金,今世缘、洋河、泸州老窖等酒企也早已是跨界投资的“常客”。
天眼查数据显示,从2018年至2023年7月,近5年来,以酒作为主要经营业务的企业直接控股的对外投资公司处于存续(在营、开业、在册)状态的共有16家,对外投资企业注册金额达32.81亿元。
持续加码私募基金,会成为酒业的普遍趋势吗?
酒企“突围”
投资企业注册金额达32.81亿
酒业的盈利能力,有目共睹。
上市白酒企业2022年年报显示,22家主营业务为白酒的上市公司总营收已超3553亿元,占全国规上白酒企业销售收入的53.62%;净利润超1300亿元,占规上白酒企业净利润的60%左右,其平均毛利率达70.05%。
盈利能力虽强,但价格倒挂、现金流压力、库存压力等问题受大环境影响仍然存在。此前,中国酒业协会发布的《2023中国白酒市场中期研究报告》就提到,2023年白酒行业和白酒市场已经进入新一轮调整周期。
处于调整期的白酒行业,市值、净利润与营收已经达到一定高度,此时寻求业务的第二增长极格外重要。于是,“不缺钱”的酒企纷纷将目光瞄向了外部投资。
今年1月,洋河股份公告称出资30亿元设立全资子公司并与专业投资机构共同投资;5月,贵州茅台累计出资100亿元设立两只私募股权投资基金;同月,泸州老窖与国泰君安合作,共建产业基金、并购基金……
此前发布的《中国CVC影响力报告——产业资本大分流》显示,贵州茅台非主营业务投资占比高达67%,泸州老窖与洋河股份分别为57%、50%。
投向何处?
新能源、信息技术成重点
据云酒头条(微信号:云酒头条)此前发布的20家白酒上市公司(集团)可见,酒企对外投资企业主要分布于批发零售、制造业、金融等领域,其中批发零售是酒企常年核心投资领域。但这一状况在2023年前后,发生了转变。
今年1月,洋河股份发布公告称,公司将出资30亿元设立江苏洋河梦想投资管理有限公司(简称“洋河梦想投资”)。洋河梦想投资出资29.9亿元认购华泰洋河母基金有限合伙份额。投资方向将聚焦新科技、新经济、大健康等领域。
4月,五粮液集团投资成立五粮液新能源投资有限责任公司并100%控股,注册资本达10亿元。五粮液方面表示,五粮液集团正在考察新能源领域,主要聚焦在光伏、储能行业。
茅台也不例外。茅台公告显示,此次新设立的两只基金“茅台招华基金”和“茅台金石基金”主要聚焦在新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备等领域的投资机会。
泸州老窖与国泰君安的合作也明确了以数字科技赋能消费产业升级、推动ESG创新实践等为主要目标。
相关从业者表示,未来私募股权基金管理的主要投资热点将持续集中在新能源、新经济以及数字科技等领域,这也受到我国2030年碳达峰、2060年碳中和这一目标的影响,不少机构将以此政策为投资决策基础。
经济学家、清华大学经管学院魏杰教授也提到,战略性新兴产业是解决中国许多问题的关键。
因此,汾酒此次投资的基金,也重点投向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业、关键领域和重大专项任务,特别是绿色低碳、新一代信息技术、高端制造、现代服务、生物产业和新材料等战略性新兴产业。
据企查查资料显示,国调二期协同发展基金股份有限公司由中国诚通牵头发起设立,注册资本315亿,实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。
显然,酒企跨界并不是一时兴起,而是基于对大环境的准确判断。除了政策等影响,各个酒企对外投资的领域还与其所在的区域发展策略息息相关。
以五粮液为例,其成立新能源投资公司与宜宾市在该领域的全力布局密不可分。
据2023世界动力电池大会储能发展高峰论坛披露,在储能赛道上,宜宾已建成锂电储能电池产能25GWh。2022年,宜宾储能电池出货量达14.5GWh,占全球出货量10.2%、全国出货量11.15%。
经中国电池工业协会认证,宜宾已经被授予“中国储能产业新高地”称号。宜宾市政府方面表示,宜宾将融合动力电池、晶硅光伏、数字经济三大产业先发优势,着力构建以储能电池系统、电池管理系统、系统集成等为主的储能电池产业生态圈。
在此情况下,五粮液作为宜宾的国企龙头,其进军新能源领域也就不足为奇。
“玩儿”私募基金
酒企需要更多监管
酒企成立私募基金、跨界投资的深层次原因,是酒企需要外部资金的流入。一些酒企发展至相应规模以后,其发展进入了“瓶颈”,需要相应的外部资金支持。经济学家任泽平曾表示,投资布局产业基金有利于茅台等酒企提高资金收益率。
的确,私募股权投资基金为活跃我国资本市场,解决中小企业融资难问题,为社会闲置资本提供投资渠道等方面起到了积极作用。
因此,近年来我国的私募基金市场开始快速发展。据中国证券投资基金业协会数据,截至2022年,我国私募证券投资基金规模超5.7万亿元,私募股权投资基金规模超11万亿元,创业投资基金规模超3万亿元。
就在2022酒业创新与投资大会第一阶段会议上,春光里产业资本、复星汉兴股权投资基金与大会正式签约,共同推出AIIC产业投资基金产品,规模达20亿元。作为国内首支酒业创投基金,它将重点关注新潮酒饮品牌孵化、历史老品牌复兴、酒饮产业周边,助力酒业更高质量发展。
不断扩张的产业投资领域,机遇与挑战并存。
2009年至2022年,国内股权投资活跃机构由500余家快速增加至超过4000家,本土机构快速成长,形成数量优势,并涌现了一批优质机构,但也存在着乱象和风险,如存在机构信息披露不透明、风险提示不充分、对投资者身份审核不严格等问题。
这对于酒企而言,更需要提升自身投资费用的财税管理水平,为项目投资的顺利开展、为投资人最大限度地创造投资收益。因为,只有在此基础上,酒企才能够借助对外投资,划出新的增长曲线。
日前,《仁怀市白酒管理办法(试行)(征求意见稿)》(以下简称《管理办法》)正式发布,将于2023年9月1日起正式施行。
8月1日,酒业家从怡亚通公众号获悉怡亚通旗下深圳市怡亚通酒业有限公司与山西金久盛供应链管理有限公司于7月15日共同注资成立的合资公司——山西怡亚通秘造供应链有限公司(以下简称“山西怡亚通秘造”)今天正式启动运营。
8月9日,茅台数字营销平台“i茅台”向外界透露,将对飞天53%度100ml贵州茅台酒的投放机制做出优化调整。
一方面这些中小银行自身盈利能力较弱,新发债成本较高,再融资压力大;另一方面银行资本充足率较低,赎回后资本水平或将进一步恶化。
沙特阿拉伯公共投资基金(Public Investment Fund,以下简称为“PIF”)又投了一家中国公司,这次是维多利亚港湾上的小黄鸭。
文 |蔺烟然“全民的健康主体责任意识普及所释放的增量需求、与我国健康产业供给侧已经形成的比较完备的研发生产供应链、以及新一轮医改政策产生的共振