华光新材：开辟新赛道成效已现，欲切入机器人赛道“钱景”若何？

“公司未供应人形机器人的焊接材料。”华光新材近日回复投资者提问时表示。

因为人形机器人，华光新材股价在2月24日迎来一次涨停，作为专业从事钎焊材料的研发、制造和销售的企业，华光新材的钎焊及连接材料可应用于人形机器人部分精密组件的链接，但目前，在该方向公司仍处于寻找市场机会的阶段。

此外，华光新材2024业绩表现出色。根据预告，2024全年公司或将实现净利润8000万元至1.000亿元，增长幅度为92.29%至140.37%。

中国钎焊行业NO.1

华光新材成立于1995年，公司致力于钎焊技术研发与高品质钎焊材料制造，产品广泛应用于制冷产业链、家电、电子元器件、电真空器件、电机、新能源装备、硬质合金刀具、采暖、卫浴、眼镜、轨道交通、汽车、航空航天等多产业或领域。

公司成立同年，华光新材成功研发了铜基钎料并实现量产；2001年成功开发银焊料并实现量产；2007年至2018年成功研发真空钎料、复合钎料，进入电机市场、真空钎料领域、工业刀具领域、复合钎料领域；2019年成功开发银浆产品，并拓展海外市场；2020年公司上市。

华光新材所处的钎焊行业是一个重要的工业领域，近年来，全球钎焊市场规模持续增长。根据恒州博智（QYR）的统计及预测，2024年全球钎焊材料市场销售额达到了17.13亿美元，预计2031年将达到19.5亿美元，年复合增长率（CAGR）为1.9%（2025-2031）。这主要得益于钎焊技术在各个应用领域中的不断推广和应用。

目前，全球钎焊市场竞争激烈，主要厂商包括Lucas-Milhaupt、Harris Products Group、Umicore、Böhler Welding、Prince & Izant等。而在中国从事钎焊技术的企业中，华光新材则最为知名和具有权威性。

据了解，华光新材在行业内具有较高的影响力，是中国焊接协会钎焊材料、设备及工艺分会副会长单位等多个行业组织的重要成员，承担多项国家和省级重大科研项目。作为《银钎料》的第一起草单位，参与制订多项国家标准、行业标准和团体标准，这体现了公司在行业技术规范和标准制定方面的主导地位，同时反映了其技术实力和行业认可度。

开辟新赛道

事实上，在2017年，华光新材便筹划上市但未果。彼时，华光新材作为给美的、格力等头部企业供应钎料的公司，因为产品替代风险、原材料价格波动等行业原因其持续盈利能力曾一度遭到质疑。

如证监会所顾虑的一样，钎焊行业受原材料价格影响较大。据悉，钎焊材料的主要成分包括铜、银、镍、铝等金属元素，这些金属元素的价格波动直接影响到钎焊材料的成本和市场价格。

2021年与2022年，华光新材业绩出现下滑便与原材料价格波动相关。例如，2022年6月至7月，主要原材料白银价格急速下跌，导致华光新材利润短期承压。

要令公司实现长足地发展，不仅要面对行业变化导致的原材料波动、行业需求下降等情况，华光新材也在原有业务的基础上，积极布局新赛道增加利润增长点，以对冲宏观形势所带来的损失。

2022年，华光新材开始布局最火热的新能源汽车领域。

在新能源汽车的动力电池领域，华光新材的铜基钎料产品应用于电机换向器，确保电机在运转过程中电流的稳定传输；铝基钎料则应用于新能源汽车压缩机、微通道散热器和阀件等热管理系统。在新能源汽车的液冷板中，铝钎焊料是关键材料，华光新材的相关产品能够满足液冷板在设备和工艺上的高要求，实现良好的散热效果。

此外，公司从2022年开始聚焦低成本、高可靠性锡基钎料的研发及销售，目标进入3C、安防通信、家电以及光伏等领域，逐步提升公司锡基钎料销售规模。

根据数据，2024上半年，华光新材在制冷暖通、电力电气、电子、新能源汽车等领域的市场需求均有显著增长。其中，电子及新能源汽车业务的销售收入分别同比增长近55%和30%，新能源汽车业务整体全年预计可以实现近50%的增长。‌

多措并举提升毛利率

在扩赛道、增盈利点的举措下，2024年华光新材实现了良好的业绩增长。开源是一方面，华光新材也找到了节流的好方法。

2024上半年，随着公司“年产4000吨新型绿色钎焊材料智能制造建设项目”逐步投产，华光新材产能进一步提升。

基于新产线在效率、品质、成本、节能环保方面的优势以及新产品新技术的持续推广，公司主要业务领域的销售收入均实现了增长，其中制冷产业链销售收入同比增长超20%，持续巩固了公司在制冷产业链的行业领先地位；电力电气行业销售收入同比增长超30%，抓住了国家推进绿色能源战略的机遇。

在收入规模不断扩大的基础上，华光新材同步深化推进精益管理、工艺优化、设备改造及管理变革，2024上半年公司原有产品毛利率逐步提升，进一步体现规模效益。

根据其2024中报，银纤维毛利率为21.90%，铜基纤维毛利率为9.39%，在2023年财报中，这两项数据分别为16.65%和9.37%。