山东威达或存信披瑕疵，超4000万元关联交易不详

曾经凭借多元业务布局在市场上风光无限的山东威达（002026.SZ），如今或许存在关联交易信披瑕疵。

鳌头财经发现，2023年年报中，山东威达介绍，“供应商三”为公司参股50%的合营企业山东威达雷姆机械有限公司。

同时，2023年报显示，山东威达与山东威达雷姆机械有限公司关联交易金额达3519.67万元。

需要注意的是，2024年年报显示，山东威达与山东威达雷姆机械有限公司关联交易金额达4066.63万元，较上年同期还提高了15.54%。

然而，山东威达雷姆机械有限公司却不在山东威达2024年的供应商名单中。

在业绩压力与合规挑战的双重夹击下，山东威达能否拨开迷雾、重振市场信心，成为当下资本市场关注的焦点。

自曝财务管理漏洞

资料显示，山东威达2004年7月上市，公司从事或提供的主营产品、服务主要涉及电动工具行业、高端智能装备制造行业和新能源行业储能锂电池业务与新能源汽车换电站业务。

2021年，山东威达实现营业收入33.10亿元，同比增长52.87%；实现净利润3.76亿元，同比增长47.91%，双双创下历史新高。

对此，山东威达表示，报告期内，电动工具行业市场需求旺盛，公司电动工具配件板块（如钻夹头、电动工具开关、精密铸造件、粉末冶金制品、锯片等产品）订单持续增长，市场份额进一步提升；公司新能源板块（如锂电池包、新能源汽车自动换电站等）销量增加，盈利能力较上年同期提升。

然而，2022年开始，山东威达的收入规模开始急转直下。

2022年和2023年，山东威达营业收入分别为24.67亿元和23.67亿元，同比分别下降了25.46%和和4.05%；净利润分别为2.06亿元和1.66亿元，同比分别下降了45.15%和19.38%。

需要注意的是，在发布2023年年度报告前，山东威达对公司的半年报和三季报业绩数据进行了更正。

“总额法”是指在销售商品或提供服务时，确认收入的金额就是合同中规定的总金额，无论实际收到的款项是多少。这意味着，一旦完成销售或提供服务，就可以确认全部收入，无论客户是否已经付款。

“净额法”是指在销售商品或提供服务时，确认收入的金额是实际收到的净额，即扣除各种费用后的金额。因此，只有在实际收到款项之后才能确认收入，即使完成了销售或服务，如果客户没有付款，收入也不能确认。

由此，山东威达2023年上半年营业收入、营业成本均下调1.01亿元，2023年三季度营业收入、营业成本均下调2.65亿元。

“客户一”销售额降约32%

进入2024年，山东威达的营收规模持续收缩。

数据显示，2024年，山东威达营业收入达22.21亿元，同比下降6.18%；净利润3亿元，同比增长80.31%。

鳌头财经发现，山东威达收入下滑与公司第一大客户之间的销售额猛降有直接关系。

2023年，山东威达来自“客户一”的销售额达7.35亿元，占年度销售总额的31.06%。

然而，到了2024年，山东威达来自“客户一”的销售额达5亿元，占年度销售总额的23.21%，较上年同期下降约32%。

与此同时，2023年和2024年，山东威达来自前5大客户的销售额占比均超过60%。表面公司客户集中度高，稍有不慎对公司业绩影响极大。

山东威达并未介绍公司前5大客户的具体信息。官网上，公司表示，集团积极实施产业国际化和品牌化发展战略，以品牌促发展，与美国史丹利百得、德国博世、HILTI、日本牧田、日立、松下、香港TTI等世界500强企业紧密携手，合作共赢。

2024年7月，山东威达披露的收购报告书称，基于公司控股股东权益的代际传承、维持上市公司经营管理的稳定及更好实现长期发展目标的考虑，公司控股股东山东威达集团有限公司内部股权变动，公司实际控制人由杨桂模变更为杨明燕。杨桂模与杨明燕为父女关系，双方已签署相关协议等法律文件。

这意味着，山东威达的“创二代”平稳接班，正式走向台前。

2025年上半年，山东威达营业收入达9.14亿元，同比下降15.37%；净利润1.58亿元，同比增长9.31%。

分季度来看，2025年第一季度和第二季度，山东威达营业收入分别为4.40亿元和4.74亿元，同比分别下滑了9.96%和19.85%，公司营业收入下滑速度加快。

由此，山东威达2025年全年营业收入要突破20亿元并不容易，收入水平恐怕要退回2020年以前。

关联交易或存信披漏洞

收入规模不算收缩之时，山东威达的关联交易出现了诡异的一幕。

2023年年报中，山东威达介绍，公司前5大供应商合计采购额达1.73亿元，依次金额分别为4590.39万元、4462.79万元、3104.33万元、2628.79万元和2517.05万元。

年报中，山东威达特别说明：“供应商三”为公司参股50%的合营企业山东威达雷姆机械有限公司。公司持有威达雷姆公司50.00%的股份，且公司副董事长杨桂军担任雷姆公司的副董事长、董事兼副总经理李铁松担任雷姆公司的总经理、副总经理宋战友担任雷姆公司的董事。

同时，2023年报显示，山东威达与山东威达雷姆机械有限公司关联交易金额达3519.67万元。

2024年年报中，山东威达介绍，公司前5大供应商合计采购额达1.7亿元，依次金额分别为4080.87万元、3591.72万元、3479.63万元、3054.58万元和2833.73万元。

然而，山东威达并未介绍山东威达雷姆机械有限公司在前5大供应商中，说明后者已被“剔除”前5大供应商名单。

需要注意的是，2024年年报显示，山东威达与山东威达雷姆机械有限公司关联交易金额达4066.63万元，较上年同期还提高了15.54%。

一家上市公司财务人员向鳌头财经表示，若山东威达雷姆机械有限公司的交易金额增加，其排名应上升或至少保持，而非直接退出前五。这暗示山东威达可能通过调整供应商排序或拆分采购合同，刻意隐藏山东威达雷姆机械有限公司的实际交易规模。

鳌头财经注意到，2025年2月，山东威达发布的《关于公司与山东威达雷姆机械有限公司2025年度预计日常关联交易的公告》，更加详细地披露了双方交易的情况。

上述上市公司财务人员向鳌头财经表示，从目前情况来看，山东威达没有必要刻意隐瞒与山东威达雷姆机械有限公司关联交易的情况，“还有一种可能是，上市公司2024年年报编撰存在瑕疵”。