“顶流”并购投行总裁预测：2024是药企并购大年

跨国大药企并购公司是常规动作，但在顶级投行Centerview Partners的联席总裁Eric Tokat看来，2024年这一动作将被加强，并且为生物医药行业带来一个充满希望的前景。

成立于2006年的Centerview Partners，被称为“华尔街最神秘的贵族投行”，由UBS副主席Blair Effron与Wasserstein Perella的前CEO共同创立。

在全球知名职业发展咨询机构Vault最新发布的”2024 Vault Banking 25”排名中，精品投行Centerview Partners力压高盛、摩根大通、花旗等八大投行，位列第一。该排名的评价维度为薪酬、文化、整体满意度、业务前景、培训、工作/生活平衡等多个领域。

Centerview Partners只做两种业务：并购咨询和重组，其风格为只做TOP。迪士尼850亿美元收购21世纪福克斯、卡夫与亨氏580亿美元的并购案、CBS与Viacom 480亿美元的合并，是Centerview的代表性案例。

尤其值得注意的是，前不久发生的首例中国Biotech与MNC达成收购交易——阿斯利康12亿美元收购亘喜生物，其背后撮合者均为Centerview。去年一年Centerview参与了大多数10亿美元及以上的生物医药领域并购交易。

Centerview联席总裁Eric Tokat

图片来源：Centerview公司官网

Eric Tokat是Centerview的联席总裁，也是其医疗保健业务的创始成员之一。作为生物医药领域“交易撮合最多者”之一，Eric Tokat经手过近百起医药公司并购、重组交易，包括：默沙东110亿美元收购自免药物研发公司普罗米修斯(Prometheus Biosciences)；辉瑞斥资116亿美元收购偏头痛领域领头羊Biohaven；吉利德120亿美元收购凯特(Kite Pharma)；辉瑞剥离CAR-T资产并创建Allogene等众多重磅且知名的交易。

Eric Tokat2022年及2023年参与并购交易梳理

数据来源：Centerview公司官网；医药魔方MedAlpha全球创新药投融资数据库

对于2024年的趋势预测，Eric Tokat认为今年将成为并购的强劲之年。“我不确定我们是否会达成23笔或25笔交易，但我认为这将是美好的一年。” Eric Tokat在摩根大通医疗保健会议上表示。

“生物技术行业正在经历向战略合作和并购的转变，重点领域是ADC、AI在医药领域的应用以及细胞和基因疗法。”Eric Tokat表示。

Eric Tokat进一步分析，带来这种转变的主要原因是美联储对利率的调整和跨国大药企需要解决收入来源和补足管线。

据外媒PharmaVoice统计，到2030年，有近200种药物的专利将到期，几乎所有主要制药公司都会受到影响。默沙东的K药（Keytruda）、再生元的Eylea(阿柏西普)、强生的Stelara(喜达诺®，乌司奴单抗)、礼来的Trulicity（度拉糖肽）以及BMS的三款重磅药物——O药（Opdivo）、Eliquis（艾乐妥，阿哌沙班）和Revlimid（来那度胺），无一能逃专利到期的命运。

Eric Tokat分析，“专利悬崖”作为立在跨国大药企头上的一把“剑”，迫使其需要通过不断收购来寻找新的增长点。为了增加资产和加速增长，非稀释交易和战略联盟正变得越来越流行，而这样的需求也让小型制药公司和Biotech受益。

2023年11月，生物制药公司Aldeyra Therapeutics, Inc.与艾伯维（AbbVie）就干眼症药物reproxalap的开发和商业化达成协议，Aldeyra将有资格获得高达3亿美元的监管和商业里程碑付款。该协议让Aldeyra股价大涨50%。

艾伯维101亿美元收购ADC明星公司ImmunoGen、强生以20亿美元收购Ambrx Biopharma、默沙东6.8亿美元收购Harpoon Therapeutics，近期出现的交易都在展示着正在进行的收购趋势。

Grand View Research 报告显示，2022年全球生物技术行业市场大约1.37万亿美元，预计从2023年到2030年将以13.96%的年复合增长率增长，这为该行业的并购和战略合作提供了充足的机会。

总结来看，Eric Tokat认为，战略合作和并购的市场潜力，加上跨国大药企迫在眉睫的“专利悬崖”，为生物医药行业创造了一个充满希望的前景，也使得2024年成为值得关注的一年。