教育板块大爆发，“昙花一现”还是“就此反转”？

新年新气象，教育股一片喜气洋洋。

2月19日，教育板块展开拉升。截止收盘，开元教育、全通教育、昂立教育等多只个股涨停。

校外培训春天来了

消息面上，日前教育部发布《校外培训管理条例（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）公开征求意见的公告，拟首次将校外培训管理上升为行政法规。本次征求意见截止日期为2024年3月8日。

近年来，党中央、国务院高度重视校外培训治理工作。2021年5月中央全面深化改革委员会第十九次会议指出，要完善相关法律，依法管理校外培训机构。2021年7月中办、国办印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。

2023年10月，教育部全面颁布实施了《校外培训行政处罚暂行办法》（以下简称《办法》）对许多擦边球行为定性为“违法”行为并出具了明确的处罚/罚款规则。

教育部全国校外培训政策咨询分委会秘书长曲一帆撰文认为，在依法治理过程中，对于学科类培训机构的尺度，既非“放开”也非“收紧”，而是在维持政策持续性、维护社会各界共同构建的“双减”成果的基础上，以法律语言予以规范陈述。

本次《征求意见稿》明确了校外培训成为学校教育有益补充的基本定位，明确了校外培训公益性的基本原则，明确了规范管理、提高质量、满足多样化文化教育需求的目标导向，明确了平衡机构、家长、学生、学校等各方权利义务关系并保障各方合法权益的立法价值，进一步完善了校外培训管理制度。

《征求意见稿》在推进依法管理的同时，正视家长的合理培训需求，提出鼓励、支持少年宫、科技馆、博物馆等各类校外场馆（所）开展校外培训，引导非学科类校外培训机构参与学校课后服务等举措。

民生证券认为，近期校外培训行业新政频出，监管红线不断清晰，国家支持合法合规校外培训发展的态度不断明确，此次《征求意见稿》发布进一步提振市场信心，并对稳定长期预期起到重要作用，有望推动板块估值回升。

国信证券认为，从最初的“双减”政策到如今的《征求意见稿》，国家立法的初衷并非要彻底杜绝校外培训，而在于引导校外培训行业高质量发展，以期营造出良好的教育生态环境。考虑到新政策态度明确且较为积极，教培行业有望继续受益于基本面改善与情绪驱动估值回升的戴维斯双击行情。

银河证券认为，当前中国教培行业的监管政策框架已较为完备，政策稳定性的能见度已较高，有望打消市场对教育板块政策风险的担忧，提升板块估值。聚焦K9新素养+高中阶段培训的教培公司将充分受益于当前需求强劲、供给优化的产业趋势。

打铁还需自身硬

不管在资本市场的表现如何亮眼，从去年的业绩表现看，A股大部分教育类核心上市公司或许很难承担起市场的期待。

目前，全通教育正在陷入经营困境。2023年前三季度，全通教育总收入为4.12亿元，同比减少0.22%。归属净利润降至180.6万元，同比下滑97.44%。

1月15日，全通教育集团发布公告称，董事会于近日收到刘玉明提交的辞职信，刘玉明因个人原因辞去公司总经理职务。辞职后，刘玉明继续担任公司控股子公司的其他职务，周斌接任总经理。

此外，全通教育还发布了《关于公司组织架构调整的议案》，决定对组织架构进行优化调整。

开元教育的经营状况同样不乐观。1月30日，开元教育发布全年业绩预告。相较于2022年全年盈利3377.45万元，2023年开元教育大幅盈转亏，预计全年亏损7000万元至9800万元。

2月7日，深圳证券交易所向开元教育发出关注函指出，截至目前，开元教育未明确《表决权委托协议》已终止导致控制权变更或江勇及其一致行动人与蔡志华构成一致行动关系。

2月6日，开元教育发布公告称，公司通过中国证券登记结算有限责任公司系统查询，获悉公司持股5%以上的股东江勇先生及一致行动人赵君先生所持有的公司股份被司法冻结。

美吉姆公司股票交易则可能被实施退市风险警示。2023年业绩预告显示，公司全年亏损约为6.7亿元至9.3亿元，上年同期亏损4.4亿元，亏损幅度同比扩大52.26%至111.35%。扣除非经常性损益后的净利润预计为亏损6.7亿元至9.3亿元，较上年同期的亏损4.51亿元，亏损幅度扩大48.43%至106.03%。

2023年，部分美吉姆中心因经营困难采取永久性闭店措施。截至2023年12月31日，美吉姆与小吉姆签约早教中心数量较上年末净减少198家。

在A股教育类上市公司核心标的中，科德教育是为数不多业绩表现较好的一家。1月16日，科德教育披露2023年度业绩预告，本报告期内归属上市公司股东的净利润预计为1.2亿元至1.5亿元，相较于2022年同期的7407.76万元，增长了61.99%至102.49%。

科德教育在公告中表示，报告期内的业绩变动主要受益于外部经营环境稳步向好，教学服务质量和运营效率稳步提升，公司职业教育板块利润增加；公司通过技术创新，推出的高附加值环保油墨产品的占比提升，对公司经营业绩产生积极影响。