百亿独角兽银河航天冲刺IPO，葛卫东、雷军隐身其后

图源：豆包

3月30日，银河航天在北京证监局完成IPO辅导备案，辅导机构为华泰联合证券。

作为商业航天领域的“新贵”，银河航天成立至今已经完成8轮融资，除了吸引到高瓴、IDG资本等头部机构的支持，也让葛卫东、雷军等大佬投来了“橄榄枝”。

从估值来看，自2018年11月A+轮以来，银河航天的“身价”已由几十亿增至320亿，这意味着葛卫东、雷军等早期投资人获利颇丰。而一旦成功上市，银河航天在二级市场上的估值还有望进一步抬升。

百亿银河航天冲刺IPO

在商业航天热的催化下，又一家估值百亿的独角兽启动IPO。

3月30日，银河航天在北京证监局完成IPO辅导备案，辅导机构为华泰联合证券。公开资料显示，银河航天成立于2018年4月，是一家致力于通信载荷、核心单机、卫星平台的自主研发与低成本量产的卫星互联网解决方案提供商和卫星制造商。

此外，银河航天还承担研制国网星座（GW星座）卫星互联网07组卫星的任务，这也是民营商业航天公司首次批量研制此类卫星，该组卫星于2025年8月成功发射。

而商业化的背后离不开研发和制造能力的配套。目前，公司已在西安、成都和北京构建了国际领先水平的通信载荷、核心单机和太阳翼的配套研制能力，并在南通建设新一代卫星智能制造工厂，可实现百颗卫星的量产能力。

截至2026年1月19日，银河航天已成功发射了自主研制的40余颗技术先进的卫星，包括全球首颗高频低轨毫米波卫星、我国首次批量研制的低轨宽带通信卫星、我国首颗使用柔性太阳翼的平板可堆叠卫星、批量研制的SAR（合成孔径雷达）卫星、中高层大气临边探测遥感卫星等。

而在先进技术水平和强大量产能力的加持下，银河航天也获得了不少客户的认可，并成功斩获了数十亿规模的订单。

葛卫东、雷军隐身其后

作为民营商业航天的“新贵”，银河航天一出生便含着金汤匙。

在银河航天成立不久后，创始人徐鸣的老东家猎豹移动董事长雷军旗下顺为资本便递来了橄榄枝，参与了A轮融资，一起参投的还有五源资本以及IDG资本。

获得雷军等资方投资后的银河航天很快迎来“突破”。2018年10月，公司顺利将星载高性能计算、空间成像试验用载荷“玉泉一号”送入太空；第二年，银河航天团队成功研制了Q/V频段的低轨卫载荷，以及国内首套10Gbps容量低轨卫星通信系统，其具备低成本和批量复制的可行性。

随着银河航天的不断发展，公司在2020年再次启动融资。在B+轮融资中，葛卫东旗下的混沌投资也加入进来，并且经纬中国、中金资本、顺为、五源、君联资本等继续跟投；此轮投后，公司估值增至80亿。2022年9月，混沌投资又参加了公司B++轮融资，可见葛卫东对银河航天的青睐。

时间来到2026年初，SpaceX的上市计划让国内的商业航天公司成为一二级市场的“香饽饽”，投资人开始哄抢还未上市的相关公司。

银河航天自然是受益方之一，其C轮融资投前估值已接近170亿，并计划融资额20-30亿，最终参与方，除了北京京国管股权投资基金、无锡市梁溪科创基金、亦庄国投、无锡交通集团、合肥产投、北京市商业航天和低空经济产业投资基金外，还有一众此前数轮参投的资方。

此轮投后，银河航天估值升至320亿，不到8年，公司估值已翻10倍，早期投资人雷军的顺为和葛卫东的混沌赚得盆满钵满。

猎豹移动总裁徐鸣的二次创业

徐鸣，从“国防七子”之首的哈尔滨工业大学机械系走出来的硕士研究生，曾任猎豹移动CTO、总裁，创业6载，于2014年带领猎豹移动登陆纽交所。

从早年的访谈录中获悉，徐鸣小时候家乡的信号不甚发达，因此其对信号的互联互通有着强烈的渴望。2011年，徐鸣无意间看了一部关于哈勃望远镜的纪录片，透过哈勃看到宇宙大爆炸绚烂的残迹和星云遥远又清晰如盗梦空间般的存在，自此开启了徐鸣设想通过设备建立与太空间交互的朦胧初心。

彼时，5G刚普及，海洋、沙漠等区域都难以覆盖基站。基于此，徐鸣定下目标要做全球范围提供5G卫星通信服务的买卖。距离马斯克公开SpaceX星链的构想、波音首次披露卫星互联网计划也仅仅过去了1年。

40岁那年，2018年4月，徐鸣的银河航天在北京海淀正式开始运转。而当时国内，仅部分军工院所正承担攻克低轨卫星相关技术难题的重任。全球范围内，低轨卫星还处在计划+研发期，行业专业人才“凤毛麟角”。

为了找到相关人才，徐鸣便回母校哈工大请教授。邀请邓宗全担任技术委员会主席，邀请张世杰担任首席科学家，邓宗全系中国工程院院士、哈工大副校长，宇航空间机构及控制技术国防重点学科实验室主任。张世杰系任哈工大的教授、博士生导师，在小卫星总体设计和研制领域工作20余年，曾参与多个型号小卫星的研制工作。

懂制造的专业人才有了，但公司还缺互联网和业务负责人。因此，徐鸣从老东家猎豹移动挖了俩人，常明和高千峰，常明负责人工智能算法，高千峰负责全球业务拓展。

从股东名单来看，邓宗全、张世杰并不直接持有银河航天股份。而常明和高千峰通过员工持股平台“南通满天亿星信息技术”持有银河航天的股份。

此外，公司成立之初的另外两位自然人股东戴旭光（前阿里工程师、徐鸣技术圈好友）、沈荣华（银河航天发起人之一、创始股东）则通过“西安星际通信”这个员工持股平台持有银河航天的股份。

2026年，是徐鸣二次创业的第8年，也是银河航天正式闯关IPO的一年。此次冲击IPO，无论是对于徐鸣还是银河航天而言，都是一次重要的跨越。