商业航天“引爆”顺灏股份，王氏父子“笑纳”22亿浮盈

顺灏股份乘着商业航天的东风成为二级市场上的“明星股”。

12月15日，顺灏股份盘中再度涨停，后涨幅回落，收涨1.76%，报16.23元/股，最新市值172亿元。在最近12个交易日内，公司股价已上涨超120%。

顺灏股份此番股价大涨，与近期商业航天板块的活跃有关。据悉，顺灏股份在今年6月，出资1.1亿元投资了轨道辰光，后者的主营业务是通过将算力卫星发射至晨昏轨道，组建太空数据中心，公司也因此被纳入了商业航天概念股。

值得注意的是，伴随着此次股价大涨，顺灏股份的一众股东可谓是享受了“资本盛宴”，其中，“大赢家”当属公司的实控人王钲霖。目前，他持有公司20.1%的股权，最新持股市值达34.6亿元。同时，王钲霖的父亲、顺灏股份的前实控人王丹还持有公司3982.25万股股份，占总股本的3.76%，最新持股市值达6.47亿元。父子二人的合计持股市值较公司这轮行情启动前涨超22亿元。

12个交易日大涨122%

12月15日，顺灏股份盘中再度涨停，收获12天8板，股价最高达17.55元/股。截至收盘，涨幅回落至1.76%，报16.23元/股，仍站稳历史高位，最新市值为172亿元。拉长时间线来看，近12个交易日公司大涨122.33%，2025年以来，公司股价累计涨幅达441%。

据悉，顺灏股份此次股价大涨，或主要得益于近期商业航天板块的活跃。

消息面上，马斯克旗下SpaceX寻求上市的消息，刺激了A股商业航天板块走强。据媒体报道，SpaceX正在寻求在明年的中后期上市，目标估值约为1.5万亿美元，这一估值规模将媲美沙特阿美在2019年创下的约1.7万亿美元纪录。根据彭博财富指数，马斯克持有SpaceX大约42%的股权。这意味着，马斯克有望成为全球首位“万亿美元富豪”。

与此同时，国内商业航天行业也利好频传。国家航天局近期已设立商业航天司，并印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，是首份面向商业航天的国家级三年路线图文件。

此外，12月3日，朱雀三号重复使用运载火箭成功发射，进入预定轨道。本次任务虽未实现预定火箭一级回收目标，但检验了朱雀三号运载火箭测试、发射和飞行全过程方案的正确性、合理性，这则更为商业航天添了一把火。

资料显示，顺灏股份的主营业务是特种环保纸的研发、生产及销售，印刷品的研发、生产及销售，工业大麻精深加工及应用场景研发，新型烟草的研发、生产与销售。公司的主要产品是镀铝纸、复膜纸、白卡纸、印刷品、光学防伪膜、新型烟草。

而顺灏股份之所以能“蹭上”商业航天的热度，主要是因为公司在今年6月，出资1.1亿元投资了轨道辰光，持股比例为19.30%。后者的主营业务是通过将算力卫星发射至晨昏轨道，组建太空数据中心，为客户提供算力服务。

值得一提的是，在股价飙涨期间，顺灏股份多次披露了股票交易异常波动公告，公告中提到，公司现有业务未与轨道辰光的业务产生协同效应。且轨道辰光业务受宏观经济、行业政策、市场环境变化等因素的影响，亦存在产业化、商业化落地周期较长以及不达预期的风险。轨道辰光的相关业务可能在未来5-10年内才能产生商业价值。

牛散扎堆

在股价飙涨期间，顺灏股份多次登上龙虎榜，不少知名游资现身。

同花顺数据显示，自11月28日以来，知名游资“赵老哥”常用席位中国银河北京阜成路净卖出2539.61万元。“玉兰路”常用席位东莞证券南京分公司净卖出2209.96万元。“量化基金”常用席位中金公司上海分公司上榜2次。净卖出5933.86万元，“量化打板”常用席位华鑫证券上海陆家嘴上榜4次，净买入4882.86万元。

同时，顺灏股份的前十大流通股东席可以说是牛散“扎堆”，随着这次公司股价大涨，这些提前“埋伏”的牛散也赚得盆满钵满。

其中，截至2025年三季度末，牛散顾国绵持有公司4120万股股份，占总流通股的3.89%，是公司的第二大流通股东，其最新持仓市值达6.69亿元。

回溯以往，顾国绵在今年二季度新进成为顺灏股份的前十大流通股东，持有3960.68万股股份，期间顺灏股份的股票均价为4.39元/股，三季度，他继续增持159.32万股股份，期间公司的股票均价为7.33元/股。粗略估算，投资顺灏股份期间，顾国绵浮盈超4.5亿元。

同在今年二季度，另一位牛散顾青也出现在了顺灏股份的前十大流通股东席。看究竟app显示，顾国绵与顾青协同次数高达19次，除了顺灏股份，二人在中国国贸、博瑞传播、金龙羽、悦安新材、三孚新科等多家上市公司的操作上均高度一致。

截至2025年三季度末，顾青已经从顺灏股份的前十大流通股东席中消失，不过，由于公司新第十大流通股东费占军持有868万股股份，多于顾青此前持有的815.01万股股份，无法判断顾青是否已经减持。若其至今股份未变动，粗略估算，顾青也将获得超9000万浮盈。

此外，截至2025年三季度末，牛散关竹月、滕荣松分别持有顺灏股份2199.95万股股份、1200万股股份，二人分别是在今年三季度、二季度成为公司前十大流通股东，同样入股时机颇为精准且成本较低，也收获了不少浮盈。

值得一提的是，顺灏股份股东席中还有上市公司东南网架控股股东的身影。截至今年三季度末，浙江东南网架集团有限公司持有顺灏股份1149.75万股股份，是公司的第七大流通股东，而东南网架集团是上市公司东南网架的控股股东。据顺灏股份披露，东南网架集团在今年7月1日至9月19日期间增持公司1266.24万股股份，9月19至9月30日减持约116.49万股股份。粗略估算，东南网架集团对顺灏股份的投资已经浮盈约1亿元。

王氏父子身家大增

此次顺灏股份股价大涨背后的“大赢家”，当属公司实控人王钲霖。据悉，目前王钲霖共持有公司2.13亿股股份，占总股本的20.1%，最新持股市值约34.57亿元，较公司本轮行情启动前的持仓市值涨超19亿元。

资料显示，王钲霖出生于1995年，现年仅30岁。毕业于美国纽约州The New School大学，2017年至2018年7月任职于美国Jawstrow lnc.，是顺灏股份前董事长王丹之子。2018年，他从父亲王丹手中接任公司董事长一职时仅23岁，是当时A股最年轻的董事长。2023年起，王钲霖接替王丹成为顺灏股份的实际控制人。

王丹在交出顺灏股份指挥棒后，仍持有公司股份，截至今年三季度末，持有公司3982.85万股股份，持股比例3.76%，最新持股市值达6.46亿元，较公司本轮行情启动前的持仓市值涨超3.56亿元。也就是说，王丹、王钲霖父子二人的合计持股市值较顺灏股份这轮暴涨行情启动前涨超22亿元。

值得一提的是，虽接手公司时年纪不大，但王钲霖的“野心”不小。

掌舵顺灏股份后，他便开始带领公司转型。2019年初，公司将业务拓展至工业大麻，因为该跨界，顺灏股份股价在2019年初“一飞冲天”，仅2019年一季度,便大涨超400%。此次，他又带领公司跨界投资商业航天。

今年8月，顺灏股份还发布公告，公司拟筹划境外发行股份（H股）并在香港联交所主板上市，以积极响应国家加快发展新质生产力政策号召，促进公司业务转型，深化全球化战略布局。

不过，顺灏股份的业绩表现并不稳定。2022-2024年，公司的营业收入分别为14.11亿元、14.25亿元、15.18亿元，归母净利润分别为-5990.28亿元、2840.27万元、4533.71万元。2025年前三季度，公司实现营收8.99亿元，同比下滑20.57%；归母净利润为6731.90万元，同比增长20.29%。

同时，目前印刷品及镀铝纸仍是公司的业绩支柱。2025年上半年，公司印刷品、镀铝纸分别贡献了2.98亿元、1.86亿元的收入，分别占总收入的48.07%、30.03%。

此番顺灏股份虽借着商业航天的风口股价飙涨，但能否保存这份果实仍是未知数。