华大九天，本土EDA的逆袭

在新一轮科技革命与产业变革浪潮中，集成电路产业起到了关键作用。其中，集成电路产业包括芯片设计、芯片制造、芯片封装测试等环节，每个环节的底层支撑均离不开EDA（Electronic Design Automation，即电子设计自动化）工具、设备、材料。对于设备与材料，我们都能提及一二，比如光刻机、刻蚀机、硅片、光刻胶等等，但对于EDA工具，或许稍显陌生了。

那么，EDA工具到底是什么呢？EDA工具就好比作家的笔与纸、音乐家的乐器，可想而知，EDA工具在集成电路产业中扮演者不可或缺的角色。正因如此，早在上世纪80年代以前，国外就曾对我国EDA工具进行封锁，为此，我国在1988年开启国产EDA工具“熊猫系统”研发工作，1993年“熊猫系统”正式面世，随后，由于封锁解除，大量海外EDA工具涌入，以及国内缺乏产业与政策支持，导致EDA行业发展陷入低迷。

2008年，关于“核心电子器件、高端通用芯片以及基础软件产品”的国家科技重大专项方案通过，EDA企业重新迸发。2019年以来，宏观环境与资本促使EDA产业加速发展，华大九天（301269.SZ）作为国产EDA产业的“排头兵”，正奋发向上，并于2022年被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。

深耕EDA领域、规模逐步释放

为了承担2008年国家科技重大专项任务，科班出身的华大九天顺理成章在2009年成立，设立至今一直深耕集成电路设计、制造、封装领域的EDA软件工具开发、销售及相关服务。在集成电路产业的发展中，EDA工具作为产业环节中必备的工具，贯穿了集成电路产业链的每一个环节，并且随着集成电路设计规模、工艺制程等要求的不断提升，EDA工具由于可以改善设计效率，很大程度上推动集成电路产业技术进步与革新。

董事长刘伟平曾是“熊猫系统”亲历者，核心技术人员也拥有丰富的行业经验与强大的专业背景，得以让公司在EDA领域里积累丰厚技术底蕴。如图表1所示，目前公司主要产品包括模拟电路设计全流程EDA工具系统、射频电路设计EDA工具、数字电路设计EDA工具、平板显示电路设计全流程EDA工具系统、晶圆制造EDA工具和先进封装设计EDA工具等软件，并围绕相关领域提供技术开发服务。其中，在模拟电路设计领域，公司是我国唯一一家能够提供模拟电路设计全流程EDA工具系统的国产厂商，该系统包括原理图编辑工具、版图编辑工具、电路仿真工具、物理验证工具、寄生参数提取工具和可靠性分析工具等，为用户提供了从电路到版图、从设计到验证的一站式完整解决方案。

根据国际半导体产业协会数据，2022年全球EDA销售额为87.68亿美元，同比增长12.2%，其中中国大陆EDA销售额为11.65亿美元，同比增长19.2%，占全球市场的13.3%，表现优于全球平均水平。而EDA行业市场呈现高度集中态势，由楷登电子、新思科技和西门子三巨头占据市场主导地位，据集微咨询数据，2022年三巨头全球市场占有率达到8成以上，国内市场占有率也超过7成，华大九天凭借部分领域的全流程工具或在局部领域的领先优势，位列全球EDA行业第二梯队，2022年国内市场占有率约为7%，本土企业排名第一。

2022年，公司成功在深圳证券交易所创业板上市，拟募集资金约25.51亿元，实际募集资金34.66亿元，所募资金均用于EDA领域关键技术的升级与开发，重点围绕技术创新领域开展，包括电路仿真及数字分析优化EDA工具升级项目、模拟设计及验证EDA工具升级项目、面向特定类型芯片设计的EDA工具开发项目、数字设计综合及验证EDA工具开发项目和补充流动资金，具体升级与开发项目中，研发投入普遍占总项目资金投入的6成以上。作为国内最早一批从事EDA研发的企业，截至2022年底，公司服务客户达到600+，产品实力受到了业界的广泛认可。

2019-2023H1期间，华大九天营业收入分别为2.57亿元、4.15亿元、5.79亿元、7.98亿元、4.05亿元，同比增长分别为70.59%、61.26%、39.66%、37.76%、51.92%，归母净利润分别为0.57亿元、1.04亿元、1.39亿元、1.86亿元、0.84亿元，同比增长分别为17.80%、81.18%、34.52%、33.17%、107.30%，近些年来，营业收入与归母净利润均保持了较高增长速度。

其中，2023年上半年EDA软件销售收入3.82亿元，同比增长60.48%，占当期总营业收入的94.32%，成为公司主要收入来源，由于开发成本计入期间费用，所以该项业务毛利率为100%。技术开发服务营业收入0.09亿元，硬件、代理软件销售业务实现营业收入0.13亿元，同比下降13.33%。作为国产头部EDA企业，用户规模不断增长推动了公司市场份额的提升，规模效应正逐步凸显。

研发为核心确保竞争优势

EDA工具是连接集成电路设计与制造之间的桥梁，保证了各阶段、各层次设计与制造过程中的准确性，能够实现降低成本、缩短周期和提高效率。EDA工具的发展加速了集成电路产业的技术革新。在当前集成电路产业快速发展的大背景下，华大九天预测未来EDA行业主要呈现如下趋势：

1.后摩尔时代技术演进驱动EDA技术应用延伸拓展。

2.设计方法学创新辅助平抑芯片设计成本。

3.人工智能技术将在EDA领域扮演更重要的角色。

4.云技术在EDA领域的应用日趋深入。

后摩尔时代芯片技术的发展为EDA工具发展带来新的市场需求。同时，EDA行业作为典型的技术驱动型行业，芯片的复杂程度与高集成度又反过来要求EDA工具具备强大的复杂功能设计能力。那么，对于华大九天而言，又该通过怎样举措来保障自身核心竞争力呢？

第一，持续的高研发投入与技术人员储备。如图表2所示，2018-2022年公司研发费用分别为0.75亿元、1.35亿元、1.83亿元、3.05亿元、4.87亿元，占同期营业收入比重分别为49.81%、52.50%、44.22%、52.57%、60.98%。2020-2022年研发人员数量494人、552人，研发人员占比总员工比重为74.85%、75.82%，其中硕士及以上学历占同期研发人员比重均超过65%。截止2022年底，共拥有已授权专利237项，已获软件著作权106项。长期以来，公司高度重视技术人员储备及研发投入，未来这一趋势也将继续延续。

第二，承担重大科研项目、部分产品全流程覆盖。公司凭借技术实力先后承担诸多国家级重大科研项目，其中包括国家“核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品”重大科技专项中的“先进EDA工具平台开发”与“EDA工具系统开发及应用”课题项目以及科技部重点专项“超低电压高精度时序分析技术”和“EDA创新技术研究”课题项目等。在产品方面，模拟电路设计和平板显示电路设计领域已经实现了对设计全流程工具的覆盖，数字电路设计EDA领域也在不断提升全流程工具的覆盖率。

第三，深度绑定下游客户。EDA行业的发展需要下游客户持续性反馈，因此，与客户建立良好的合作关系不仅可以实现产品的商业化落地，还能实现产品的优化、技术迭代升级以及新技术开发。当下华大九天大概服务600家客户，据招股说明书披露，重要客户包括K1公司（公开资料显示极大概率为华为公司）、上海华虹（集团）有限公司、中国电子集团、中芯国际集成电路制造有限公司、北京智芯微电子科技有限公司。广泛的客户规模与下游头部企业的涵盖，让公司在业内树立了良好的口碑与信誉。

第四，单一布局，聚焦EDA产业。自成立以来，公司始终专注与EDA行业，创始团队成员中刘伟平（现任董事长）曾参与设计了中国第一款具有自主知识产权的EDA工具-“熊猫ICCAD系统”，在技术开发和业务拓展上一直聚焦于EDA领域，围绕EDA技术不断创新，具有显著的历史积累优势。

国内EDA行业起步较晚，近些年来处于被西方国家持续打压的状态，在国内集成电路的快速发展与国产自主可控逻辑影响下，以华大九天为代表的国产EDA企业在国家政策的引导下，正不断扩大研发投入，争取在EDA行业里早日实现自立自强。