美格智能：加速开发DeepSeek-R1模型应用，机构给予“买入”评级

2月10日，美格智能迎来6连板。

受DeepSeek概念影响，1月24日至2月10日，美格智能股价区间涨幅达77.20%，总市值154.3亿元。近日，中国AI初创公司深度求索（DeepSeek）发布了DeepSeek-V3和DeepSeek-R1两款大模型，受到行业与资本的高度关注，进而带动相关上市公司股价飙升。

作为概念股之一，美格智能称，基于高算力AI模组矩阵与端侧大模型部署经验，结合最新发布的AIMO智能体产品，公司正加速开发DeepSeek-R1模型在端侧落地应用及端云结合整体方案。

推动AI硬件与DeepSeek-R1模型结合

于2007年成立的美格智能，2017年上市，其主营业务为无线通信模组和物联网解决方案业务。公司主要产品包括无线通信模组（涵盖智能模组、高算力模组、数传模组等）、物联网解决方案产品及相关技术开发服务。

此次DeepSeek概念股集体爆发，美格智能也被市场界定为“DeepSeek概念股”，引发了资金的炒作。对此，美格智能公告称，公司及子公司与DeepSeek开发公司杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司无直接或者间接的业务往来，也没有任何股权关系。

虽没有直接的业务往来，但美格智能也针对DeepSeek相关模型开展了模型适配及端侧部署工作。

据了解，美格智能基于高通骁龙高性能计算平台打造的AIMO智能体产品，集成48Tops AI算力，支持混合精度计算与异构计算架构，可高效承载7B参数级大模型的端侧推理需求。AIMO智能体内置专用AI加速引擎支持INT4/FP16混合精度计算，与DeepSeek-R1模型的量化格式（INT4/FP8）高度适配。

根据美格智能预测，通过高阶AI硬件与DeepSeek-R1模型的能力结合，将突破端侧AI的能力边界。7B模型支持长文本理解、代码生成等传统端侧小模型无法完成的任务。多模态融合能力，高算力AI模组的ISP+AI能力结合DeepSeek-R1模型，可实现端侧图文问答、视频内容解析。

此外，结合自研的AIMO智能体及DeepSeek-R1模型的基础能力，美格智能将开发面向工业智能化、座舱智能体、智能无人机、机器人等领域的AI Agent应用。

智能模组龙头客户遍及全球

AIMO智能体与DeepSeek-R1模型的结合，将使美格智能在AI领域具备更强的竞争力，能够为客户提供更先进、更高效的解决方案。

可以说，美格智能在无线通信模组和AI技术方面的深耕令公司走在了行业前端，其发布的AIMO智能体等创新产品引领了个人专属大模型时代的发展。与如今的主业不同，成立之初的美格智能是由传统精密组件起步，随后才完成无线通信模组领域智能化转型。

公开信息显示，2013年，美格智能开始进军LTE网络无线数据终端市场；2017年，中小板上市之后，美格智能开启业务转型之路，逐渐剥离精密组件业务，聚焦物联网模组和解决方案；2020年至2021年，领先行业推出了基于高通平台的5G高算力智能模组系列。

近几年，美格智能通过绑定大客户战略快速成长为全球智能模组龙头，其产品在5G FWA、智能汽车、新零售、现代物流等大颗粒场景均处于行业领先地位，与各行业的全球头部企业客户建立了紧密的合作关系。

其中，自2014年起，美格智能与华为在车载模组、FWA终端、企业无线等IoT产品的技术开发领域开展深度合作。公司为华为提供基于海思芯片的技术开发服务。

美格智能还为TCL提供无线通信模组和解决方案，助力其智能终端产品的创新和升级。

在智能网联车领域，美格智能面向车载核心客户的5G智能座舱模组持续大批量出货，为比亚迪、零跑等众多智能网联车厂商提供产品和服务。

在AI眼镜领域，包括Nolo、Pico、爱奇艺、Viture在内，美格智能为这些企业的AI眼镜产品提供模组，助力其实现产品的智能化和无线通信功能。

在机器人领域，美格智能拥有服务类机器人、工业类机器人、具身智能机器人等各类机器人行业客户，如宇树机器人机器狗等相关企业。此外，美格智能还与阿加犀等合作伙伴在人形机器人方面进行业务合作。

目前，美格智能客户遍及全球100多个国家和地区，智能模组市场占有率持续位居全球领先水平。

机构给予“买入”评级

受益于对主业的深耕，美格智能业绩也实现了进一步上升。

根据业绩预告，2024全年，美格智能将实现净利润11200万元至14200万元，同比增长73.62%至120.12%；将实现扣费净利润10880万元至13880万元，同比增长194.30%至275.45%。

根据财报数据，美格智能2024前三季度实现营业收入21.82亿元，同比增长39.90%；实现净利润9135.64万元，同比增长33.05%；实现扣非净利润9050.60万元，同比增长109.72%。特别是在第三季度，公司实现营收8.76亿元，同比增长63.29%；实现净利润5787.40万元，同比增长189.22%。

据悉，美格智能的高算力模组产品在云服务器、无人机、机器视觉、人形机器人等端侧AI领域的应用不断拓展，高算力产品营收规模迅速扩大。同时，面向智能汽车的通信+计算一体的5G智能座舱模组和车规级通信模组出货量高速增长。

值得一提的是，得益于海外客户对智能化深度定制产品需求的持续增长及海外运营商5G产品需求的不断攀升，美格智能海外业务营收持续高速增长。2024年前三季度公司海外业务占比已提升约至32%，营收金额同比增长50.43%。未来，美格智能将采取多种措施，逐步将海外市场占比提升至50%以上。

长城证券认为，未来随着生成式AI及端侧应用持续发展落地，云计算、机器人等领域快速发展，美格智能业务发展有望持续受益。并给出“买入”评级。