领益智造拟斥资40亿“追光”，“果链女王”曾芳勤再布资本新局

“果链女王”曾芳勤再度出手。

7月10日晚，领益智造发布公告称，拟通过控股子公司参与富通集团（嘉善）通信技术有限公司（后称“富通嘉善”）重整投资，以预计不超过40亿元的重整投资总成本取得相关重整资产、业务的控制权和经营权。

资料显示，富通嘉善系富通集团子公司，后者常年债台高筑、亏损累累。不过，从业务上看，富通嘉善置身大红大紫的光纤领域，主营涉及光纤预制棒、光纤、光缆等等，且产能在业内具有一定地位。

值得一提的是，近年来曾芳勤可谓是动作频频，其掌舵的领益智造称得上是追热点的“老玩家”。之前的2025年四季度，公司刚刚抛出购买“达链”液冷厂商立敏达和汽车零部件厂商浙江向隆的计划；而放眼更早之前，公司也紧跟AI、人形机器人为首的热点领域，并做出了密集的部署。

豪掷40亿参与富通嘉善重整

领益智造欲再度斥巨资跨界。

7月10日，领益智造于发布公告，拟通过控股子公司参与富通集团（嘉善）通信技术有限公司（后称“富通嘉善”）重整投资人的公开招募，以预计不超过人民币40亿元的重整投资总成本取得富通嘉善相关重整资产、业务的控制权和经营权。

根据公告，本次招募所涉及的重整资产范围包含富通嘉善位于嘉善基地的土地使用权约620亩，及其上建筑物、构筑物近50万平方米，主要为工业厂房，还包括存放于不动产内与光通信业务生产经营有关的全部机器设备。

公告显示，富通嘉善经营业务范围涉及光纤预制棒、光纤、光缆等等，其为富通系公司布局在浙江嘉善的区域核心光通信业务基地，现已建成光缆主体工厂、光纤工厂、预制棒工厂等。

资料显示，富通嘉善为富通集团核心子公司之一，而后者在2023年、2024年合计亏损超百亿，截至2025年6月末更是有74.15亿元资产因融资抵押而所有权受限，占当期总资产的27.18%。

基于经营不善背景，富通集团为有效保全光通信板块核心资产价值，遂于2025年6月对富通嘉善启动有序破产重整程序。7月9日，富通嘉善公开招募意向投资人公告发布，随即便获得领益智造青睐。

根据公开资料，目前富通嘉善拥有全合成自主制棒，光棒产能约1000—1500吨、光纤3000万—4500万芯公里，海外出口渠道壁垒高。对比产能来看，长飞光纤为全球光棒龙头，预制棒年产能超4000吨、光纤1.4亿芯公里，亨通光电光棒年产能超3000吨、光纤近1亿芯公里，中天科技光棒年产能约3000吨，可见富通嘉善在业内具有一定地位。

从背景来看，领益智造是趁着AI带动的“光纤热”参与富通嘉善重整。放眼2026年，光纤产业链景气度高企，如主流G.652.D单模光纤价格从2025年初不足20元/芯公里飙升至100元/芯公里，高端G.657.A2光纤价格从一年前的每芯公里32元飙涨至240元。

对于参与富通嘉善重整投资的目的，领益智造表示：公司拟借此切入光纤通信材料应用领域，与现有AI算力业务形成战略协同效应，进一步丰富在AI硬件领域的业务布局，提升公司核心竞争力和可持续盈利能力。

据悉，本次交易尚处于重整投资人公开招募阶段。领益智造也提示风险称，其是否具有重整投资参与资格、最终能否成为重整投资人以及重整计划（草案）能否获得批准等事项尚存在不确定性。

追热点“成瘾”史

AI海啸般的产业趋势不但让光纤行业重回景气周期，也助推液冷行业展现出爆发力。而领益智造的布局同样不限于光纤，不久前其针对液冷资产也进行了布局。

2025年12月22日，领益智造发布公告称，将以8.75亿元现金收购立敏达35%股权，并通过表决权委托获得额外17.78%股权的表决权，合计控制立敏达52.78%表决权，从而取得控制权。从交易方案来看，公司为此将付出34倍的溢价。

着眼业务层面，立敏达置身液冷领域，具体产品包括服务器液冷快拆连接器、液冷歧管、单相液冷散热模组、相变液冷散热模组等热管理核心硬件产品等。值得一提的是，现如今立敏达已成为英伟达AVL/RVL认证供应商，还加入由英特尔牵头的通用快接头互插互换联盟。

而就在收购立敏达之前的两个月，领益智造还发布公告称，全资子公司领益科技将以24.04亿元现金收购浙江向隆合计96.15%股权，投资金额占公司最近一年经审计净资产的12.09%。交易完成后，浙江向隆将纳入公司合并报表。

据悉，浙江向隆是一家汽车等速驱动轴、传动轴为主的汽车零部件厂商，此举有望助力领益智造的汽车业务将实现从Tier2向Tier1进一步转型。

而考虑到汽车零部件与机器人零部件在技术、供应链、智造能力、应用场景等方面存在协同，因此领益智造此举背后本质上也有做大人形机器人生意的考量。

再往前看，在人形机器人“爆火”伊始三年，领益智造便快速跟随。早于2023年，公司与Hanson签署合作备忘录，涉及人形机器人的设计优化升级量产测试等方面。

和Hanson“牵手”之余，领益智造还瞄准了智元机器人，公司在2023年12月与智元新创签订了战略合作框架协议，确定了双方在技术研发、产品设计及市场应用上的合作方向；半年后的2024年6月28日，双方进一步签署ODM合作框架协议。

值得注意的是，在上一轮新能源产业趋势明朗之时，领益智造也踊跃参与其中。譬如，公司于2021年收购新能源汽车行业国际大客户及国内客户结构件的供应商浙江锦泰，正式切入新能源汽车行业。更早之前的2019年，公司收购赛尔康，并主要通过其印度基地为海外龙头公司Enphase代工生产光伏逆变器。

由此可以看出，在追热点方面，领益智造称得上是“老玩家”。

“果链女王”曾芳勤

提及领益智造，那么不得不谈到其实控人曾芳勤。

回到2006年，曾经担任美时精密公司中国区总经理的曾芳勤辞职创业，成立了领益智造的前身。在她的带领下，起初公司以模切工艺切入消费电子功能件市场，收获了诺基亚、比亚迪及富士康等一众客户。

之后，曾芳勤开始抱紧苹果“大腿”，让自己的公司有了依靠。最终，她率领公司凭借iPod零部件成功导入苹果供应链，成为最早一批进入“果链”体系的中国企业。

随着时间的推移，曾芳勤将公司对苹果的供应范围扩展至iPhone、iPad、iMac、Macbook产品及其零部件，形成进一步绑定。基于此，不仅公司迎来了快速成长，曾芳勤本人也迎来了身份“跃升”，以至于与蓝思科技实控人周群飞、立讯精密实控人王来春一同被业界称为“果链三女王”。

而随着曾芳勤打出名气，她也顺势而为选择资本化。2018年，通过反向收购江粉磁材，领益智造正式登陆A股，成为“果链”上市大军中的一员。

从领益智造上市之后的这些年来看，公司营收增长稳健，到2025年已达514亿元，相比2018年多出约300亿元。但是，公司的净利润长期以来只是在20亿元上下区间波动，整体而言没能体现持续的成长性。

基于业绩现状，近年来曾芳勤带领领益智造追热点也引发了一些质疑。

事实上，对曾芳勤来说，现在领益智造的单一“果链”身份已经不够具有吸引力，所以向外寻求增量成为了必然。当然，曾芳勤追热点的行为其实是一把双刃剑，如果结局良好，那么便是领益智造成功多元化，反之则会对贴上“大而杂”的标签。

从目前来看，曾芳勤对于热点的布局主要是围绕人形机器人、AI眼镜与XR设备、折叠屏、AI服务器液冷四大核心赛道展开，即领益智造口中的“人、眼、折、服”战略。

这其中，曾芳勤对领益智造的人形机器人板块予以较高发展目标，公司称致力于成为全球TOP3具身智能硬件智造商，当前，公司已与全球头部品牌战略合作，产品覆盖电机、减速器、灵巧手、关节模组及整机ODM，不过在业务体量方面仍有提升空间。

往后看，曾芳勤势必率领益智造围绕新增长点展开行动。而效果几何，待时间验证。